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肖星老师《财务分析与决策》学习笔记 企业三张报表 资产负债表（balance sheet） 利润表(income statement) 现金流量表(cash flow statement) 企业三项活动 经营活动（Operating）——采购原材料、生产产品、销售产品、回收货款 投资活动（Investing）——开设新业务、进军新领域、发布新产品 融资活动（Financing）——债权融资（贷款借款）、股权融资 三项活动如何发生 企业基本活动：注册成立公司（第一笔现金）→开设工厂、购买机器设备、招募员工→采购原材料、生产产品→销售产品→收回货款（现金） 企业活动的抽象：从现金到现金的循环往复中发生经营、投资、融资 企业活动的目的：保本、增值 但在增值前首要考虑到问题是保本 保本：投入的本金变成了什么样的价值形态——资产负债表 资产的概念 资产负债表：资产=负债+所有者权益 左上——流动资产（Current Assets） 货币资金（Cash）——最重要资产 应收账款（Accout Receivable）——对客户 基于经营活动发生的未来收款权利 维持客户关系或应对市场竞争 延迟收款并承担可能无法回收的风险 其他应收账款（Other Receivables）——中国特色 非基于经营活动发生的未来收款权利 常见原因：关联资金拆借、员工出差备用金 关联方的“借”实质上可能是“拿”：资金占用 预付账款（Prepaid Accounts）——对供应商 预付供应商的定金或进度款 获取市场紧俏资源 产生向供应商收取货物的权利 存货（Inventory）——对自身 原材料 半成品/在产品 库存成品 待摊费用（Deferred Expenses） 资产与费用： 都会花一笔钱出去 换来其他有用资源的叫资产，花出去无法换来有用资源的叫费用 例证：花一笔钱买一段时间内使用的办公用品 花出去的钱，买来未来有用的办公用品，为资产 但随着时间推移，办公用品消耗，资产减少，变为办公费用 其他例证：预付租金、预付广告费、企业开办费（长期待摊费用） 与预付款：预付款有未来收益权利，待摊费用则用之少之 左下——非流动资产（Non-Current Assets） 区分流动与非流动价值： 流动资产一次循环即可变现，如存货中的原材料生产出产品后销售 非流动资产短期内通常无法变现，通常需要多次循环后方能变现，如机器设备通常长期使用而不会卖掉 流动资产中的各项，也是按照变现速度快慢与周期长短进行排列的 长期投资（Long-term Investment） 性质：拟长期持有而不是短期变现 类型：股权类长期投资、债权类长期投资 例证：参股其他公司、组建子公司、长期债券 固定资产（Fixed Assets） 特征：使用时间长、价值较高（2000元以上） 例证：机器设备、厂房、汽车、电脑等 价值损耗的会计处理：折旧 无形资产（Intangible Assets） 主要：专利权、专有技术、版权、商标权、商誉、采矿权、探矿权等 中国特色：土地使用权（企业个人不拥有土地所有权、国外可拥有土地所有权的则为固定资产，且不计提折旧） 资产的结构 流动资产与非流动资产占比看企业性质——重资产or轻资产 固定资产较多——资金密集型企业、制造业企业 无形资产较多——劳动密集型企业、服务业企业 应收账款较多——市场竞争较为激烈 人力/脑力： 不属于企业资产，人的所有权不归企业所有 例外：俱乐部球员（待摊费用） 生物资产（Biological Asset）： 情形：动物、植物 实例：养鸡场的鸡 公鸡/肉鸡：存货 母鸡/蛋鸡：固定资产 资产结构的意义 除了金融行业外所有的行业企业报表格式完全一样 每一项不同的资产项组成一个个不同的企业 体现具体企业的状态、特征 资产价值的确定 按购买成本（Cost of Acquisition） 看上去客观反映资产的价值 但很多资产价值随着时间变化而变化 实例：十年前购买的一块土地使用权(50万→5亿） 按市场售价（Market Price） 市场售价较能反映资产价值 但并非所有的资产都能在市场上找到其售价 实例：一台使用5年的机器设备，市场上无可比同类机器 国际同行做法——历史成本（Historical Cost） 市场价格更能反映资产价值，但难以确定价格从而退而求其次选择历史成本作为资产计价体系 历史成本：按照当时购买资产所支付的金额定价 会计处理：忽略升值、记录减值 资产价值=历史成本-资产减值 例外情形——针对市场价格相对客观的资产 金融资产（Financial Asset，如上市公司股票、企业债券）、投资性房地产（Real Estate for Investment，以出租或出售为目的） 具有活跃的市场，市场价格容易达成共识且非常客观 不选择历史成本计价，而选择