“马乐案效应”显现：中邮“老鼠仓”二审维持原判.pptx

曾经的公募基金“冠军经理”、前中邮创业基金管理有限公司（后更名为中邮创业基金管理股份有限公司，以下统称“中邮基金”）基金经理厉建超，“利用未公开信息交易罪”一案，日前由山东省高院二审定谳。最后，判决结果维持一审判决，即判处厉建超有期徒刑3年半，罚金1700万元，同时没收赃款约1091万元。2015年10月一审宣判后，厉建超提出上诉，上诉的理由之一是“不应认定为情节特别严重，对其量刑过重”。司法界及证券界人士对腾讯财经称，对厉建超维持一审判决结果，一定程度上是受到了博时基金原基金经理“马乐案”的影响。“马乐案”，被称为中国资本市场“史上最大老鼠仓案”。“马乐案”的一审和二审判决结果均为：有期徒刑三年，缓刑五年。但这个判决结果遭到了深圳市、广东省以及最高检察院的抗诉，认为量刑偏轻。随后，最高人民法院开庭直接再审“马乐案”。老鼠仓一般指庄家在用公有资金拉升股价之前，先用自己个人（机构负责人、操盘手及其亲属、关系户等）的资金在低位建仓，待用公有资金拉升到高位后个人率先卖出获利。有法律界人士更进一步对腾讯财经表示，为遏制多发的“老鼠仓”行为，在对犯罪者本身严厉打击之外，还需完善投资者（“基民”）对所在机构的民事索赔。损基民利益 肥个人腰包中邮基金，成立于2006年5月8日。目前注册资本3亿元人民币，股东为首创证券有限责任公司（占股47%）、中国邮政集团公司（占股29%）和日本三井住友银行股份有限公司（占股24%）。厉建超，约生于1978年，东北财经大学经济学硕士。1999年前后，厉建超开始证券从业，曾任中国证券市场研究设计中心高级研究员、东吴基金管理有限公司研究员、中海基金管理有限公司研究员、中邮基金研究员等职务。2010年4月至2011年11月，厉建超任中邮基金设立的“中邮核心优势灵活配置基金”（曾用基金代码：590003）经理助理，负责协助基金经理制定基金投资策略和投资操作方案、制定基金投资和资产配置方案等；2011年11月11日至2014年1月22日，任中邮公司“中邮核心优选基金”（基金代码：590001）经理，对所负责的基金进行投资决策，决定买卖股票的种类、规模、时机等。除了，管理中邮核心优选基金，厉建超还管理中邮新兴产业基金。2013年，厉建超管理的中邮新兴产业基金以超过80%的收益率荣登年度业绩冠军宝座，其2013年7月23日离任该基金经理时，该基金当年收益已达62.2%，领涨股票基金。但是，在在厉建超任期间，所管理的两只基金业绩差异悬殊。根据好买基金研究中心2013年数据，厉建超管理的中邮新兴产业基金任职回报为123.96%，远高于同期同类平均26.70%。而其管理中邮核心优选期间，该基金的回报率为-5.37%，同期同类平均为11.21%，差异悬殊。根据判决书，厉建超在担任中邮核心优选基金经理期间，利用职务便利，获取不公开信息，使用其控制的10个他人名下的证券账户，先于“中邮核心优选基金”1至5个交易日、同步或者稍晚于1至2个交易日，买入卖出与其管理的基金所投资相同的股票。累计交易金额9.15亿元，获利1682.80万元。接近此案的人士告诉腾讯财经，2013年12月，证监会开始对厉建超立案调查。已被约谈的厉建超，在2014年1月13日向中国证监会北京监管局自首。同年1月30日，中邮基金公告，因厉建超的“个人原因”，解聘其基金经理的职务。2014年2月12日，厉建超因涉嫌利用未公开信息交易，被公安部证券犯罪侦查局第一分局刑事拘留。“后来，公安部指定这一案件由山东警方办理，所以他被移交到了山东，在山东被批捕、起诉。”上述接近此案的人士对腾讯财经表示。一年多之后，即2015年10月29日，青岛市中级人民法院公开一审宣判厉建超利用未公开信息交易罪(从事“老鼠仓”交易)一案。判决书称，厉建超利用因职务便利获取的内幕信息和其他未公开信息，违反规定从事与该信息相关的证券交易活动并非法获利，犯利用因职务便利获取的内幕信息以外的其他未公开信息，违反规定从事与该信息相关的证券交易活动并非法获利，情节特别严重，其行为构成利用未公开信息交易罪，处有期徒刑3年半，罚金1700万元，同时没收赃款约1091万元。二审认定“犯罪情节特别严重”一审宣判后，厉建超提出上诉，上诉的理由之一是“不应认定为情节特别严重，对其量刑过重”。刑法第一百八十条第一款对内幕交易、泄露内幕信息罪规定了情节严重、情节特别严重两个处罚情节，第四款规定利用未公开信息交易“情节严重的，依照第一款的规定处罚”。然而，本条第一款规定了“情节严重”、“情节特别严重”两个量刑档次。因此，《刑法》第一百八十条第四款规定的“情节严重”量刑档次是否包含本条第一款“情节特别严重”的量刑档次，即，对利用未公开信息交易罪，是否有“犯情节特别严重”之说，此前一直是司法界及证券界关注的热点问题。司法界人士认