世联小贷一期资产支持专项计划说明书计划说明书.pdf

产品特性、主要风险提示及免责声明 世联小贷一期资产支持专项计划资产支持证券是以本期专项计划的基础资产 产生的现金流作为第一还款来源，以超额利差、优先/次级分层和世联行的差额支 付承诺提供综合增级保障的产品。 专项计划优先A 级资产支持证券获得中诚信证券评估有限公司给予的 AAA 级评级，优先B 级资产证券证券获得中诚信证券评估有限公司给予的AA 级评级， 该评级并不构成购买、出售或持有专项计划优先级资产支持证券的建议，且评级 机构可以随时修订和撤销有关评级。 《世联小贷一期资产支持专项计划说明书》（简称“《计划说明书》”）依据《证 券公司客户资产管理业务管理办法》、《证券公司及基金管理子公司资产证券化 业务管理规定》、《资产支持专项计划说明书内容与格式指引（试行）》及其他 有关规定制作，管理人保证《计划说明书》的内容真实、准确、完整，不存在任 何虚假内容和误导性陈述。 管理人承诺以诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用专项计划资产，但不保 证专项计划一定盈利，也不保证最低收益，对专项计划未来的收益预测仅供资产 支持证券持有人参考，不构成管理人、托管人、销售机构保证投资本金不受损失 或取得最低收益的承诺。 资产支持证券仅代表专项计划权益的相应份额，不属于管理人或者其他任何 服务机构的负债。中国证券投资基金业协会（简称“中国基金业协会”）对本期专 项计划的备案、深圳证券交易所同意本期资产支持证券的挂牌转让，并不代表对 本期证券的投资风险、价值或收益作出任何判断或保证。投资者应当认真阅读有 关信息披露文件，进行独立的投资判断，自行承担投资风险。 参与世联小贷一期资产支持专项计划 （简称“专项计划”）的投资者保证其为 合格投资者，并已阅知《计划说明书》全文，了解相关权利、义务和风险，自行 承担投资风险。管理人特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅 读本《计划说明书》“风险揭示与防范措施”章节的全部内容，并特别关注以下主 要风险： 1、深圳市世联小额贷款有限公司（简称“世联小贷”）破产风险 世联小贷在将基础资产池的贷款债权及其从权利（如有）转让给本期专项计 划的同时，仍将担任本期专项计划的资产服务机构，提供与基础资产及其回收有 关的管理服务及其他服务，并按照《服务协议》的规定向专项计划收取服务报酬 或费用。原始权益人作为资产服务机构如出现丧失清偿能力事件，且归属于原始 权益人的资产与归属于专项计划的资产无法予以明确区分时，将可能出现回收款 无法及时转付至专项计划而被冻结的风险。 2、借款人违约风险 资产支持证券本金和收益的现金流来自于基础资产未来产生的现金流，即特 定贷款合同借款人按期偿还的本金、利息及相关款项。若未来借款人未能履行相 应义务，将导致基础资产损失。 3、循环购买新增基础资产质量下降或利率降低的风险 在循环期内，管理人于循环购买日以专项计划的可支配资金向原始权益人循 环购买新增基础资产。若后续入池资产的质量下降，或非先息后本型零售类贷款 的利率降低，可能会对优先级资产支持证券本息的兑付产生不利影响。 4、循环购买资产不足及不满足合格标准的风险 在循环期内，若可供循环购买的新增基础资产不足或循环期的中后期出现可 供循环购买的中、短期限贷款存量不足或新增基础资产已用于原始权益人其他融 资项目，导致不满足合格标准，资产池中贷款债权的利息收入将减少，可能会影 响优先级资产支持证券本息的兑付。 5、偿还差额未及时补足风险 依据《差额支付承诺函》，世联行不可撤销及无条件地向管理人（代表资产支 持证券持有人）承诺，即对专项计划资金不足以根据 《标准条款》支付优先级资 产支持证券的各期预期收益和应付本金的差额部分承担补足义务。但如果世联行 不能按《差额支付承诺函》提供信用支持，投资者可能因此产生损失。 6、与专项计划管理相关的风险 本期专项计划的正常运行依赖于管理人、托管人、监管银行、资产服务机构 的尽责服务，存在管理人违约违规风险、托管人或监管银行违约违规风险、专项 计划账户管理风险、资产服务机构违规风险。当上述机构未能尽责履约，或其内 部作业、人员管理及系统操作不当或失误，可能会给优先级资产支持证券持有人 造成损失。 7、资金混同风险 由于基础资产回收款首先进入原始权益人开立的世联小贷收款账户，随后归 集至原始权益人开立的账户内进行循环购买，在原始权益人的账户内的资金存在 着一定的资金混同风险。