中国的Financial Openness与Financial Crisis传导的防范【文献综述】.doc

文献综述 金融学 中国的金融开放与金融危机传导的防范 一．研究意义 在第二次世界大战结束后，特别是20世纪80年代以来，经济全球化得到了广泛而快速的发展。中国的开放似乎是必然的，因为对于中国这样的发展中国家而言，存在着开放条件下的巨大收益，尽管发达国家从中受益更大。但是开放带来的并不全是收益，其中隐藏着巨大的风险损失。风险一旦转化为危机，开放带来的收益往往消耗殆尽。 20世纪80年代中后期，以韩国、新加坡、香港、台湾为首的实行出口导向型经济发展的新型工业化国家和地区取得了巨大的成功。这些国家和地区不同程度的放松了资本管制，使他们和国际金融市场的联系越来越紧密。然而，发展中国家金融开放不是一帆风顺的，也遭受了资本流动引致的金融危机。1994年墨西哥比索危机还未平息，一场影响程度更大、波及范围更广的东南亚金融危机开始了。这场危机使得一些国家重新正视金融开放的巨大挑战和潜在风险。 在中国迈向开放之际，需要通过各种理论和实践重新研究金融开放问题，对于中国金融业的发展具有，不仅在理论上而且在实践上都有重要意义。 二．国内外研究现状评述 1.中国金融开放思路及策略相关研究 戴园晨（1994）指出：不应把扩大开放的焦点放在减免税上，更重要的是塑造更加开放的金融市场，提出要吸引外国基金进入中国A股市场。李金萍（1996）指出：金融开放究竟哪些在前，哪些在后，都应作充分的论证，对外资金融机构要严格审查，并且要加强监管。吴敬琏（1998）指出：在全球化的世界中，资本项目总是不放，对整个经济发展是很不利的，对金融开放要采取积极态度。祁敬宇（2006）指出：要保证我国金融开放成功，要逐步推行利率市场化与汇率制度改革和逐步取消对资本流出的管制。 2．金融危机传导机制的相关研究 许军（1999）指出：亚洲金融危机对美国资本市场、商品市场有多层次、全方位的传导。姚国庆（2003）通过凯恩斯效应、维克赛尔效应、财富效应从理论上给金融危机传导做了一个综合的解释。王倩，杜征征（2010）分析了07年到08年全球性金融危机的传导机制，指出它是由房地产市场传导至信贷市场，由信贷市场传导至资本市场，有金融市场传导至实体经济，再通过贸易渠道和金融渠道传导至其他国家。 3.防范金融危机策略的研究 宋逢明（2008）指出：在全球资本市场当中，各国通过合作竞争来共同防范金融危机的发生，要关注银行体系和资本市场融合后的相互关系问题，吸取日本的深刻教训。苏东斌（2002）指出：企业真正建立其产权结构多元化的现代企业制度是防范金融危机的第一个外部条件，政府积极的干预和建立国际金融新秩序是防范金融危机的第二个外部条件。 4.中国金融开放与金融危机相互关系的研究 黄金老（2001）在《金融自由化与金融脆弱性》一书中较早研究了金融开放对金融脆弱性的影响。该书考察了利率自由化、混业经营与金融创新、机构准入与自由化、资本账户自由化与金融脆弱性的关系。王曙光（2003）从金融开放对经济发展的角度探讨了金融开放的收益与成本，讨论了金融开放与金融危机的关系。 在资本账户方面，廖发达（2001）探讨了资本账户开放与银行稳定之间的关系，提出在金融开放的过程中，不仅应该选择适当的开放模式，保持适当的开放速度，而且应加快推进国内经济金融的改革。夏斌和陈道福（2006）对金融危机的成因在分析中指出美国不负责任的美元发行政策，致使世界储备货币和世界经济失衡。 三．本文研究主要内容： 1、明确金融开放的内涵、特征、条件 3、分析中国金融开放的程度和发展趋势 4、分析金融开放与金融危机传导相互作用的机制 5、结合07到08年全球金融危机对中国的影响探讨金融危机的防范以及中国金融需要多大的开放度等问题。 参考文献： [1]戴园晨.扩大金融开放与吸引外国基金进入中国A股市场[J] .投资北京，1994，（07） [2]李金萍.对金融开放中几个问题的认识[J] .山东经济，1996，（02） [3]吴敬琏.金融开放不可原地踏步[J].税务纵横，1998，（06） [4]祁敬宇.中国金融开放的政策选择[N].中国经济时报，2006，（06） [5]许军.亚洲金融危机传导机制[J].北京商学院学报，1999，（06） [6]姚国庆.金融危机的传导机制：一个综合解释[J].南开经济研究，2003，（04） [7]王倩，杜征征.历次金融危机传导机制分析及其对中国的启示[J].新疆财经，2010，（02） [8]宋逢明.大国合作博弈防范金融危机发生[J].经济导刊，2008，（03） [9]苏东斌.经济体中防范金融危机的两大外部条件[J].深圳大学学报（人文社会科学版）2002，（05） [10]黄金老.金融自由化与金融脆弱[M].北京，中国城市出版社，2001 [11]王曙光.中国经济转轨中的自由