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固定收益证券专题研究中文提要 固定收益证券专题研究 中文提要 I I 固定收益证券专题研究 中文提要 从银行间市场和交易所市场目前信用债和利率债投资进行分析，信 用债方面用传统信用 4C 分析法，利率债投资是对未来利率的博弈，债券 基金的设计及货币政策操作传导路径对债券投资的影响。本文总结了在 债市中利率债和信用债的实践中的一些分析方法和影响因素，包括信用 债的 4c 分析逻辑和利率债的多种利率影响因素。回顾 2014 年债券发行 和交易的良好态势，展望来年债市。 关键词：固定收益证券，利率债，信用债 作 者：陈 鑫 指导老师：钱晓松 Abstr Abstract Fixed income securities research II II Fixed income securities research Abstract This paper analyzes the fixed income securities ,credit debt and interest rates debt, both in the inter-bank bond market and stock exchange bond market. We use the traditional 4C analysis method for credit debt and the key to interest rate debt investment is to forecast the future interest rate. We discuss effect in designing and operating monetary policy transmission path for bonds funds. This paper describes a method in analysing and practising in the bond market offering individual influencing factors opinion and investment logic. Reviewing the bull bond market in 2014 and look into the future. Key words: Fixed income securities, interest rate debt ,credit debt. Written by: Chen Xin Supervised by: Qian Xiaosong 目 录 HYPERLINK \l _bookmark0 一：序言 1 HYPERLINK \l _bookmark1 二：中国债券市场及常见的债券种类 2 HYPERLINK \l _bookmark2 2.1 国债以及发行市场 2 HYPERLINK \l _bookmark3 2.2 我国债券市场服务机构 3 HYPERLINK \l _bookmark4 2.3 银行间债券市场和交易所债券市场 3 HYPERLINK \l _bookmark5 三：信用债分析 5 HYPERLINK \l _bookmark6 3.1 信用债交易场所和制度框架 5 HYPERLINK \l _bookmark7 3.2 信用债投资要素和逻辑 6 HYPERLINK \l _bookmark8 3.3 指标分析 8 HYPERLINK \l _bookmark9 3.3.1 偿债能力 8 HYPERLINK \l _bookmark10 3.3.2 质押分析 10 HYPERLINK \l _bookmark11 3.3.3 债券契约 11 HYPERLINK \l _bookmark12 3.3.4 特征 11 HYPERLINK \l _bookmark13 3.3.5“11 超日债”及城投债 12 HYPERLINK \l _bookmark14 四：利率债分析 13 HYPERLINK \l _bookmark15 4.1 资金面 14 HYPERLINK \l _bookmark16 4.2 经济基本面 14 HYPERLINK \l _bookmark17 4.3 政策面 16 HYPERLINK \l _bookmark18 五：利率衍生品 17 HYPERLINK \l _bookmark19 5.1 利率互换工具介绍 17 HYPERLINK \l _bookmark20 5.1.1 利率互换 17 HYPERLINK \l _bookmark21 5.1.2 互换头寸解释 17 HYPERLINK \l _