关于构建江西省三板市场制度的分析-技术经济及管理专业论文.docxVIP

PAGE PAGE 2 HYPERLINK \l _bookmark0 4.1.2 江西三板市场的主体定位 39 HYPERLINK \l _bookmark1 4.2 江西三板市场的发展战略定位 40 HYPERLINK \l _bookmark2 4.3 江西三板市场的功能定位 41 HYPERLINK \l _bookmark3 第五章 江西三板市场的主体行为分析 44 HYPERLINK \l _bookmark4 5.1 江西三板市场融资主体行为分析 44 HYPERLINK \l _bookmark5 5.1.1 影响江西三板市场融资主体行为的因素 44 HYPERLINK \l _bookmark6 5.1.2 江西三板市场融资主体行为特征分析 45 HYPERLINK \l _bookmark7 5.2 江西三板市场投资主体行为分析 47 HYPERLINK \l _bookmark8 5.3 江西三板市场中介行为分析 48 HYPERLINK \l _bookmark9 5.4 江西三板市场监管博弈模型分析 48 HYPERLINK \l _bookmark10 第六章 江西三板市场管理制度的构建 51 HYPERLINK \l _bookmark11 6.1 江西三板市场准入、交易体制的构建 51 HYPERLINK \l _bookmark12 6.1.1 江西三板市场的交易场所 51 HYPERLINK \l _bookmark13 6.1.2 江西三板市场的交易制度 51 HYPERLINK \l _bookmark14 6.2 江西三板市场信息披露制度的构建 53 HYPERLINK \l _bookmark15 6.3 江西三板市场监管体系的构建 54 HYPERLINK \l _bookmark16 6.4 江西三板市场上市公司质量评估探析 54 HYPERLINK \l _bookmark17 6.4.1 投资决策模型的逻辑关系及存在的问题 55 HYPERLINK \l _bookmark18 6.4.2 投资决策模型的修正及其量化 56 HYPERLINK \l _bookmark19 第七章 结论 59 HYPERLINK \l _bookmark20 参考文献 60 第一章 绪论 1.1 文献综述 1.1.1 三板市场概念界定 中国资本市场得益于中国经济和金融改革，随着资本市场各项功能逐步健全，它也推 动了经济与金融体系的改革，资本市场的层次结构引领了一系列经济和企业制度变革，促 进了国民经济的增长，对中国经济和社会的影响日益增强。资本市场的层次结构源于其不 同的服务对象，其出发点是为特定的企业上市融资服务的。基于这个原因，资本市场划分 为主板市场、二板市场（也称为创业板市场）、区域性场外柜台市场（主要指地区性证券交 易中心或股权交易市场）。其中，主板市场主要是为成熟企业服务的证券市场，其上市企业 要求严格，只有那些具有较长历史、规模大、业绩较好的成熟公司才有资格上市，主板市 场一般是全国性的证券市场，其交易品种主要是证券及其衍生产品，包括企业股票、公司 债券和国债等。我国的上海、深圳交易所就可视为我国的主板市场；二板市场是指专为某 一类企业股票上市流通服务的交易市场，它所制定的企业上市条件较主板宽松，面对的融 资主体主要是运作良好、具有高成长性的新兴中小企业。我国的创业板即是二板证券市场。 一般来说，第三板证券市场，是指区别于主板市场、二板市场，专为未成熟、具有潜 力的风险企业服务的面向机构、公众股东融资的资本市场。具体的说，就是指那种不能在 一板证券市场（主板市场）和二板证券市场（创业板市场）上市交易的证券市场。在证券 市场上处于第三层次的一个股票以及衍生品的交易市场。但是三板市场在不同国家却有着 不同的意义和所包含的范围。 在我国，三板市场由于资本市场发展历史的原因和不同学者研究考虑的角度不同，三 板的概念有着区别，国内的学术界有着以下几种关于三板的观点： （1）三板市场就是柜台交易市场①② （2）三板市场是股份“代办转让系统”业务的俗称③④ （3）三板市场是指一个地区或者一个城市的区域直接融资的资本市场⑤ 目前，国内关于三板市场的概念还没有统一。针对以上的几种观点，笔者认为：柜台 交易市场是三板市场的一种形式。考虑我国现在的计算机水准以及我国主板、创业板市场 采用的电子报价制度，我国的三板市场可以采取如美英三板市场电子公告牌的形式来进行 融资交易，可以说现在的计算机网络交易系统已经完全改变了传统的柜台交易形式。而将 “代办转让系统”成为三板市场也是不正确的。“有些报纸杂志将中国现阶段的“代