2017年11月铜场月报-金川集团.PDF

金川集团铜市场月报 （11月份） 铜市场研究小组 2017/11/28 目 录 第一部分 市场回顾 价格走势回顾 上月预测结果回顾及评价 1、价格走势回顾 LME三月期铜震荡回落，波劢区间6713-7177美元，均价6873美元，环比 上月涨3% ，同比涨34.4%。 LME/SHFE三月期货每日收盘价 沪铜波劢区间5.25-5.58万 元，均价5.4万元，环比上 月涨3% ，同比涨32.7%。 两市比值月均7.85 ，比上 月回升0.05 ，剔除汇率因 素，两市比值1.18。 数据来源：Wind 目 录 第二部分 下月市场展望 全球供需 中国供需 影响市场的其他因素 全球供需 1.1 精铜市场：全球精铜市场总体供需基本平衡 ICSG:今年前8个月，全球精铜市场供应短缺5.2万吨，去年同期为短缺13.9万吨。 全球精炼铜产量同比增0.5%至1555万吨，消费量同比基本持平至1560万吨。 8月份，全球精铜产量维持稳定增长，但消费量下滑，当月出现9万吨过剩。 ICSG全球精铜市场供需平衡表 1-12月 实际 1-8月实际 2017 年E 2015 2016 同比 2016年 2017年 同比 万吨 万吨 % 万吨 万吨 % 万吨 产量 2287 2341 2.3 1546.4 1554.7 0.54 2358 消费量 2304 2346 1.8 1560.2 1559.9 -0.02 2373 供需平衡 15.3 -5.5 -13.9 -5.2 -15 数据来源：ICSG、WBMS 全球供需 1.2 铜精矿市场：全球矿山产量低于去年 同期，铜精矿现货加工费持稳 全球矿山产量低于去年同期。1-8月全球矿山 产量1308万吨，较上年同期下降2.2% 。其中铜 精矿产量下降1.5%，SX-EW产量下降5% 。 铜精矿长单谈判展开，现货铜精矿市场成交稀 少，报价集中在85-93美元/吨，与上月基本持平， 持续近三个月的涨势结束。 数据来源：ICSG、CRU 中国市场 中国精铜市场供需平衡 2.1 精铜市场供需：表观消费量环 2016年 2017年 比下降，因预计进口减少 全年 全年E 8月 9月E 环比% 产量 839 855 74.9 75.9 1.3  产量 ：同比上升6.3%至78.1万吨， 进口量 363 350 25.5 29.4 21 为2014年12月以来的最高水平。前 出口量 42.56 30 3.1 2 36 10月累计737万吨，同比增6.3%。