个人理财第三章金融市场和其他投资市场.ppt

货币市场 资本市场 金融衍生品市场 外汇市场 保险市场 黄金及其他投资市场 3.1 金融市场概述 　1. 金融市场概念 金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其交易机制的总和。（1） 它是金融资产进行交易的有形和无形的“场所”；（2） 它反映了金融资产供应者和需求者之间的供求关系；（3） 它包含了金融资产的交易机制，其中最主要的是价格机制。 2. 金融市场的特点 （1） 市场商品的特殊性货币、资金、其他金融工具 （2） 市场交易价格的一致性 不同市场利率水平趋于一致 （3） 市场交易价格的集中性 固定的交易场所和无形的交易平台 （4） 交易主体角色的可变性需求者、攻击者 3. 金融市场的构成要素 （2） 金融市场的客体 同业拆借、 票据、 债券、 股票、 外汇 金融衍生品 （3） 金融市场的中介 交易中介 服务中介 3.2金融市场的功能和分类 3.2.2 金融市场分类 1. 按照金融交易是否存在固定场所划分 有形市场和无形市场 2. 按照金融工具发行和流通特征划分 按照金融工具发行和流通特征，金融市场划分为发行市场、二级市场（流通市场）、第三市场和第四市场。 第三市场是指证券在交易所上市，在场外市场通过交易所会员的经纪人公司进行交易的市场。 第四市场是大众交易者利用电脑网络直接进行市场的交易。 3. 按照交易标的物划分（1） 货币市场（2） 资本市场（3） 金融衍生品市场（4） 外汇市场（5） 保险市场（6） 黄金及其他投资品市场 3.3 金融市场的发展 3.3.1国际金融市场的发展 1. 全球资本流动日益自由化，金融市场价格联动性增强2. 全球金融市场监管标准与规则逐步趋同3. 全球金融市场交易方式逐步融合，清算方式趋于统一4. 全球衍生品市场快速发展 3.3.2 中国金融市场的发展 1. 金融市场体系基本形成：我国已经形成了一个交易场所多层次、交易品种机制多元化的金融市场体系。2. 金融市场功能不断深化（1） 金融市场的宽度不断增大，金融产品与工具逐渐丰富。（2） 金融市场的厚度逐渐增加（3） 金融市场主体参与程度不断提高，参与形式更为多元化。 3. 金融市场基本制度建立日益完善 首先是金融市场法律制度逐步建立与完善； 其次是金融市场监管体系逐渐形成； 另外，金融市场基础建设也取得较大成果。 4. 金融市场对外开放程度不断提高 3.4 货币市场 货币市场工具包括政府发行的短期政府债券、商业票据、可转让的大额定期存单以及货币市场共同基金等。  2. 货币市场的组成（1） 同业拆借市场（2） 商业票据市场（3） 银行承兑汇票市场 安全性高、信用度好； 灵活性好（4） 回购市场（5） 短期政府债券市场（6） 大额可转让定期存单市场 1.同业拆借市场 银行等金融机构相互借贷在中央银行存款账户上的准备金余额，以调剂资金余缺。 同业拆借利率的形成机制有两种： 一种是由拆借双方协定； 另一种是借助中介人经纪商，通过公开竞价方式确定。价格取决于市场资金的供求，弹性较小。 国际上最典型、最具有代表性的同业拆借利率是Libor 2.商业票据市场 商业票据是大公司未来筹措资金，以贴现方式出售给投资者的一种短期无担保信用凭证。它具有期限短、成本低、方式灵活、利率敏感、信誉度高等特点。 商业票据的市场主体包括：发现者、投资者和销售商 3.银行承兑汇票市场 由出票人出票，银行承兑的票据。其特点： ①安全性高、信誉度好； ②灵活性好。可以办理转贴现或再贴现。 4.回购市场 回购协议从本质上讲，是一种以证券为抵押品的抵押贷款。 5.短期政府债券市场 短期政府债券特点：违约风险小、流动性强、交易成本低、收入免税 6.大额可转让定期存单市场 大额可转让定期存单是银行发行的有固定面额、可转让流通的存款凭证。 特点：不记名、金额大、利率固定或浮动但比同期存款利率高、不能提前支取但可转让。 【例题】下列不属于货币市场交易工具的是（ ）。 A.短期政府债券　　B.中长期债券 C.商业票据　　　　D.大额可转让定期存单 3.5 资本市场 3.5.1 股票市场 1. 股票市场概述股票是由股份公司发行的、表明投资者投资份额及其权利和义务的所有权凭证，是一种能够给持有者带来收益的有价证券。 股票的分类 根据股东享有的权利和承担风险的大小