操盘手教程系列五——控盘.pdf

作为一个主力操盘手，对一个项目的策划和对一个项目大方向的 把握起着至关重要的作用。项目成败与否，与主力操盘手的策划和决 策的正确性密切相关。每一个项目策划成立的前后，应不断反复推敲 与论证：包括对以后可能出现的不可预测的风险及风险应对措施等, 还包括从项目的可行性研究报告及报告的论证，到资金的来源；从资 金的来源到合理、科学地安排资金的分布。 然后，机构主力操盘手需要做的就是进一步对大势和政策面进行 详尽的研究，进而对项目进行详尽细致的策划，这样，一个大的整体 构思框架已经渐渐确立。该项目大的框架一旦确立后，一般情况下不 会轻易改变。剩下的具体运作过程中，补血添肉、画龙点睛的运作之 笔应有操盘手或主力操盘手协助，根据市场上人气状况及局部环境状 态灵活运作，努力使该项目在运作的过程中起到锦上添花、妙笔点睛 的独特功能（对一些资金雄厚，又无坐庄经验、或坐庄失败者，笔者 建议寻找一家具有良好信誉的投资咨询公司代理进行坐庄策划）。 这好比一座大厦的建设，先要作出详细的施工图纸，安排大厦的 高度、结构及施工进度。大方向定住之后，无论如何施工，都必须以 施工详图为依据，在真正的施工过程中可能有一些灵活变通之处，但 是绝对不能偏离大方向。作为主力操盘手也是这样，在项目每一个细 节的运作上，他应根据市场人气状况选择对应的手段，在不影响该项 目大的运作框架下，力促将该手段发挥到淋漓尽致，以达到运作之目 的。 比如在股价处于高位时，应充分调动市场人士的贪婪心理，打 开他们的想象空间；在股价处于低位时，应该充分利用市场人士的恐 惧心理，让他们感觉到股价还有充分的下跌空间，迫使他们交出廉价 的筹码。 第一节 资金的来源及分配 对于一个主力操盘手来说，恰当地安排资金的来源也是一门必修 的功课。 依照客户的不同（比如个人大户、机构投资者、上市公司、银行 等等）而在我国现行的法律法规所许可的前提下采取合理的资金安 排： 1.对于个人大户、机构投资者的资金来源而采取合理的应对策 略，这些客户中的自有资金所占的比重，以及对应部分应分配在项目 策划中的战略建仓部分，他们来自银行或者客户保证金等其它渠道存 在不确定因素的对应部分资金所占的比重，应分配在相应兑现能力较 强的滚动拉抬部分，其余的风险应对资金用来防范运作途中可能出现 的来自于各种渠道的不可预计的种种风险。 比如某证券公司在1997 年大量挪用客户保证金参与炒做股票， 在股票被套后由于无法出局，引发了客户与证券公司之间的矛盾，直 接导致监管机构对该证券公司的调查，并对其违规行为进行处罚，此 类事例不胜枚举。 2.对于上市公司来说，无论其自有资金，或配股、或上市所募资 金，都必须通过其合理、合法的渠道，并且能够在上市公司的财务报 表上显示为正常流出。这种资金流出采取的形式往往是大比例进行参 股控股投资公司或券商，进行资产、现金托管等手段，努力使资金的 流出合理、合法化。对于参股控股资金，由于没有时间概念上的限制， 应最大程度上地参与锁仓或者说是战略建仓行动，对存在诸多不确定 因素的资金，则宜用于滚动拉抬股价之用。 对于资产、现金托管等 手段流出的资金，应根据时间的长短来合理安排，时间较长的应用来 锁仓和战略性建仓，时间较短的可用来参与低吸高抛，滚动拉抬股价 所用。 比如：在 1997 年的大牛市行情中，某上市公司违规大量挪用募 集资金，炒做自己公司的股票，在股价被炒至颠峰时推出高比例送配 （10 送 10）的方案，除权后在该公司自导自演之下，利好不断，股 价也节节攀升，主力顺利获厚利出局，庄家开始反手做空，为了促使 股价下跌（为下一波行情做准备），主力用剩余不多的筹码在向下打 压股价时，被监管机构一把逮个正着，这种自导自演，由董事长亲自 抓，“两手都很硬”的弱智行为最终成为导致该董事长锒铛入狱的直 接导火索。 从近年来看，绝大多数上市公司在炒做股票时，更注意风险的控 制（来自监管机构对市场违规行为的监管）。他们往往采取灵活多变 的形式，设立各种名目、性质的子公司（如投资公司、资本运营公司、 其他实业公司等），再由这些子公司再设立子公司，或和其他公司合 资设立孙子辈的公司。这样通过关联交易，上市公司所募集的资金通 过层层划转，逐步沉淀在这些子、孙辈的公司，或合资公司手里，再 由他们回过头来选择合适的时机，逐渐在二级市场上收集流通筹码。 在条件成熟（战略建仓和锁仓完成的时候）后，再由上市公司根据情 况，逐步发布消息（利好或利空），（也可由其他