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硕士论文 硕士论文 管理层收购融资坷题研究 摘要 目前我国的经济体制改革正进行到关键时期，作为国有资本退出竞争性领域 的～种方式的管理层收购在我国的许多行业和企业出现了。由于制度的不健全， 国有企业特别是其中的上市公司的管理层收购的操作存在着许多不规范之处。中 国的管理层面临着西方管理层所不会面对的种种困难，其中之一就是融资难。 本文试图通过对西方管理层收购融资方式的研究来找寻中国管理层收购融 资的未来。同时对中国已经实施管理层收购的融资方式进行分类，指出其不足， 通过典型案例，说明其风险。 同时针对不断出现的新法规政策，对中短期内的 中国管理层收购可采取的方式进行了探讨。 关键词：管理层收购(MBO)融资融资风险信托基金 AbstractThe Abstract The economic system reform of China is going On key period at present，as a method of Nation’S capital retreating from competitive field，MBO appears．Because the system is imperfect，the operation of MBO Oil state-owneA enterprise especially listed company has a lot of unstandard places．The manager of China is facing all sorts of difficulties that western manager will never facing，among them the greatest difficulty is how to rise the money they need． This text attempts to look for Chinese MBO’S future through study the financing method of western MBO At the same classify past MBO of China from its financing method，point out its insufficiency,through the typical case，analysis its risk．At the same time discuss if there’S any feasible way to implement MBO at the COndition of new taw and pOhGy． Keyword： MBO Financing Risk Trust fund Ⅱ Y Y 62522‘ 声 明 本学位论文是我在导师的指导下取得的研究成果，尽我所知，在 本学位论文中，除了加以标注和致谢的部分外，不包含其他人已经发 表或公布过的研究成果，也不包含我为获得任何教育机构的学位或学 历而使用过的材料。与我一同工作的同事对本学位论文做出的贡献均 已在论文中作了明确的说明。 研究生签名： 叁望塑 加于年∥月肜日 学位论文使用授权声明 南京理工大学有权保存本学位论文的电子和纸质文档，可以借阅 或上网公布本学位论文的全部或部分内容，可以向有关部门或机构送 交并授权其保存、借阅或上网公布本学位论文的全部或部分内容。对 于必威体育官网网址论文，按必威体育官网网址的有关规定和程序处理。 研究生签名：墨丝塑 沙{‘年∥月膳日 硕士论文 硕士论文 管理层收购融资问题研究 1 引言 首先，问题的提出。经过二十多年的改革开放，我国的经济建设取得了长 足发展人民生活水平得到了显著改善，继续改革开放是中国经济进一步发展的大 势所趋。目前，我国已经初步建成了社会主义市场经济，基本完成市场体制的转 型，企业体制改革也在不断前进。但是，在改革进程中仍然存在着不和谐的音调， 近年来不断传出上市公司作假，企业领导贪污的报道，通过对这些案件的查处和 进行深入分析，这和我国目前经济改革的大环境是有必然联系的。目前，企业体 制改革已经逐步进入了其核心阶段，这个核心是什么昵?是产权，所有上述问题 可以找出原因很多，但追根溯源都是因所有者缺位引起的监管不力。因此，早在 党的十五届四中全会上就有了“要对国有企业做战略性的改组，大多数国有企业 要退出一般性竞争领域”的说法。其意义在于改革产权制度，实现产权关系清晰 化、产权主体多元化、产权代表人格化、产权交易市场化、产权保障法制化、劳 动用工市场化，切实增强企业活力和市场竞争力。 围绕着产权改革这一中心，全国各地都进行了各种有益尝试，有外资并购 的，也有引入民间资本的，但是出于稳定企业人员等因素的需要，也有