财务管理第二章补充习题.doc

PAGE PAGE 4 第二章 财务管理的价值观念 课后补充计算题： 某人希望以8%的年利率，按每半年付款一次的方式，在3年内等额偿还现有的6 000元债务，问每次应偿还多少? 一农户购置了一台新收割机，他估计新机器头两年不需要维修，从第3年末开始的10年中，每年需支付200元维修费，若折现率为3%，问10年维修费的现值为多少? 3、某人在2000年1月1日存入银行1000元，年利率为10%。要求计算： （1）每年复利一次，2003年1月1日存款账户余额是多少？ （2）每季度复利一次，2003年1月1日存款账户余额是多少？ （3）若1000元，分别在2000年、2001年、2002年和2003年1月1日存入250元，仍按10%利率，每年复利一次，求2003年1月1日余额？ （4）假定分4年存入相等金额，为了达到第一问所得到的账户余额，每期应存入多少金额？ （5）假定第三问为每季度复利一次，2003年1月1日余额是多少？ （6）假定第四问改为每季度复利一次，每年应存入多少金额？ 4、某人拟明年年初借款42000元，从明年年末开始，每年年末还本付息6000元，连续10年还清，设预定最低借款利率为8%，问此人是否能按计划借到款项？ 5、有人在今后五年中每年末借给你2 500元，要求你在随后的10年中，每年末归还2 500元于他，若年利率为5%，问你是否接受这笔借款? 6、某工商管理研究生计划从银行借款10 000元，利率12%，半年计息一次。这笔借款在四年内分期等额摊还，每半年还款一次。第一次还款是从今天起的6个月后，问： （1） 贷款的实际年利率是多少？ （2）计算每半年应付的偿还额。 （3）计算第二个半年所付的本金和利息。 7、某公司准备投资开发新产品，现有三个方案可供选择。根据市场预测，三种不同市场状况的预计年报酬率如下表： 市场状况 发生概率 A产品预计报酬率 （%） B产品预计报酬率（%） C产品预计报酬率（%） 繁荣 0.30 30 50 40 一般 0.50 15 15 15 衰退 0.20 0 -30 -15 试计算投资开发各种新产品的风险大小。 8、某公司去年支付的股利为每股1元，一位投资者预计公司股利按固定比率5%增长，该公司股票的β系数为1.5，无风险利率为8% ，所有股票的平均报酬率为15%。 （1）计算投资者投资于该股票的必要报酬率。 （2）该股票的市场价格为多少时，该投资者才会购买？ 9、如果无风险收益率为10%，市场平均收益率为13%，某种股票的β值为1.4 （1）计算该股票的应得收益率。 （2）假设（a）无风险收益率上升到11%，（b）无风险收益率降至9%，若证券市场斜率不变，市场平均收益率和该股票的收益率各为多少？ （3）假设无风险收益率仍为10%，但（a）市场平均收益率增至15%，（b）市场平均收益率降至12%，证券市场斜率发生变化，将怎样影响该股票的收益率。 10、投资基金将4亿美元投资于下面的五种股票 投资额（百万美元） 股票β值 A 120 0.5 B 100 2.0 C 60 4.0 D 80 1.0 E 40 3.0 无风险收益率为7%，下一期预计收益率的概率分布图为： 概率 市场收益率 0.1 8% 0.2 10% 0.4 12% 0.2 14% 0.1 16% （1）求出该组合的证券市场线公式 （2）计算下一期该基金的应得收益率 （3）现有投资一新股票的机会，需5千万美元，期望收益率为16%，估计β值为2.5。该基金会购买该股票吗？股票收益率为多少时会购买？ 11、假设红星电器厂准备投资开发集成电路生产线，根据市场预测，预计可能获得的年度报酬及概率资料如下： 市场状况 预计年报酬（万元） 概率 繁荣 600 0.3 一般 300 0.5 衰退 0 0.2 已知电器行业的风险报酬系数为8%，无风险报酬率为6%， 要求：计算该方案风险报酬率及风险报酬额。 12、假设资本资产定价模型成立，表中的数字是关联的。求出表中“？”位置的数字.(CPA2003年) 证券名称 期望报酬率 标准差 与市场组合的相关系数 β值 无风险资产 ？ ？ ？ ？ 市场组合 ？ 0.1 ？ ？ A股票 0.22 ？ 0.65 1.3 B股票 0.16 0.15 ？ 0.9 C股票 0.31 ？ 0.2 ？ 13、百兴集团公司股票价值 张伟是东方咨询公司的一名财务分析师，应邀评估百兴商业集团公司建设新商场对公司股票价值的影响。张伟根据公司情况做了以下估计： （1）公司本年度净收益为2,00万元，每股支付现金股利2元，新建商场开业后，净收益第一年、第二年均增长15％，第三年增长8％，第四年及以后将保持这一水平。 （2）该公司一直采用固定支付率的股利政策，并打算今后继续实行该