隔夜拆借利率跟商业银行风险承担实证研究探究文档.pdf

第30卷第 148期 湖南财政经济学院学报 lf．3O Ⅳ0．148 2014年4月 JournalofHunanFinanceandEconomicsUniversity Apr．2014 隔夜拆借利率与商业银行风险承担实证研究 梁 艳 刘 梧 (大连理工大学经济学院，辽宁 大连 l16024) 【摘 要】利用87家中国国内商业银行2004—2012年的年度面板数据，采用GMM动态面板估计方法实 证检验银行问隔夜利率对中国商业银行风险承担的影响。实证结果显示：隔夜利率波动幅度越 大、越频繁 ，商业银行的风险承担越明显；隔夜利率对于商业银行风险承担的影响依赖于银行 的资本充足率，其对资本充足、盈利能力强的大型银行影响较小；高杠杆并且追求高收益的银 行风险承担 明显。 【关 键 词】银行间隔夜利率 ；商业银行 ；风险承担 【中图分类号】F830．33 【文献标识码】A 【文章编号】2095—1361(2014)02—0132—05 2013年6月20日上海银行间同业拆借利率 承担之间关系问题的探讨有着十分重要 的现实 大幅飙涨，隔夜拆借利率上升578．40个基点至 和政策意义。 13．44％；12月，货币市场利率再次快速攀升 ， 一 、 相关研究文献综述 尽管央行采用公开市场短期流动性调节工具 国外关于市场化利率与银行风险承担方面 (SLO)释放了流动性，但市场似乎没有对此给 的研究较多。Diaz—Alejandro(1985)…研究了 予 “足够的重视”，利率继续沿着 自有的轨道 以拉美为代表的利率市场化进程所引起 的银行 攀升，钱荒开始变得常态化。货币市场的震荡 危机 ，发现市场化利率会改变一些银行的风险 引起了各方注意，有分析指 出， “钱荒”的原 承担 ，造成一些抗风险能力弱的银行破产倒闭， 因是部分银行利用银行间市场的短期资金支撑 最终 引起 金 融 市 场 的不 稳 定 ；Habler等 长期投资，杠杆太高。 (2008) 研究了1992—1996年的泰国商业银行 在后金融危机的大背景下，作为未来金融 的利率市场化 ，发现银行倾向配置更多的风险 体系改革的重要方向，作为反映中国的利率市 资产并减少抵押性借贷，以缓冲违约损失； 场化程度的最重要参考——银行间隔夜拆借利 Maddaloni等 (2011) 利用欧元区和美 国银行 率的变动是否会导致 中国商业银行过度风险承 业的数据，研究发现低利率会降低银行对家庭 担呢?基于此，对银行间隔夜利率与银行风险 和企业的贷款标准，特别是对于证券化的抵押 · 收稿 日期：2013—12—13 基金项 目：国家教育部人文社会科学研究一般项 目 “监管约束下的银行资本调整与风险承担行为研究——基于银行 资产配置策略的视角”(项 目编号：12YJA790078) 作者简介：梁 艳 (1971一 )，女，河北滦县人 ，大连理工大学经济学院副教授，金融所副所长 ，博士，硕士生 导师，研究方向：公司金融与商业银行管理 132 贷款影响更大，同时发现，随着利率的降低， 风险加权资产比以及不 良贷款率。EDF数据尽 银行贷款的信贷标准有显著的放松。 管可以代表银行的风险承担，但是 由于当前中 国内对市场化利率与银行关系的研究主要 国的信用评级相对落后，连续、准确的EDF数 集中在利率市场化对商业银行风险管理和银行 据几乎不可得，而银行Z—score值仅仅能够反 盈利能力产生的影响。杜婷 (2012) 认为， 映银行的破产风险，并不能准确的衡量银行的 随着利率市场化的不断推进，银行有着在短期 风险承担。因此，笔者借鉴 DelisandKouretas 内提高中小企业业务的冲动，从而造成银行为 (2011)]、方意、赵胜民、谢晓闻 (2012)[73 争夺市场而降低信贷标准。周颖辉 (2013)J 所使用的将银行风险承担以风险加权资