财务报表分析解析(作业四)文档.doc

会计报表分析 第 PAGE 1 页 共 NUMPAGES 20 页 作业四(1-20页） 徐工机械（000425）现金流量、发展能力分析 2008~2010年度 前三次通过对徐工机械四个方面的指标分析，使我们对徐工机械在近三年的生产经营状况有了基本了解。本次，我们将对徐工机械的现金流量和发展能力分析，并对其作综合评价。一、现金流量、发展能力指标。 徐工机械现金流量、发展能力历史指标表 项 目 2008年 2009年 2010年 1、现金流量与当期债务比 6.7269% 30.0929% 3.7893% 2、债务保障率 6.4974% 29.8216% 3.7326% 3、每元销售现金净流入 3.3797% 15.3637% 1.8868% 4、每股经营现金流量 61.9067% 366.6107% 46.1265% 5、全部资产现金回收率 4.6096% 21.0994% 1.9182% 6、现金流量适合比率 64.3806% 878.4345% 23.9130% 7、现金再投资比率 -8.1517% 60.0402% -0.6274% 8、现金股利保障倍数 0.8770 4.2811 0.8738 9、销售（营业）增长率 2.6908% 30.2716% 21.8117% 10、资本积累率 10.8598% 18.9111% 173.4786% 11、三年资本平均增长率 50.8368% 139.3993% 131.0752% 12、三年销售平均增长率 58.5278% 174.7575% 83.7230% 13、技术投入比率 1.0290% 0.5160% 0.0000% 依上表所提供的数据来看，徐工机械现金流量的情况具有良好的发展趋势，该公司的各项指标有逐年上升之势，其中08年到09年的上升幅度尤为之大。可喜的是，其大多数项目指标，包括每股经营现金流量、销售（营业）增长率、三年销售平均增长率等，增长幅度很大，说明该公司非常注意加强资产管理，并注重整体资产的优化。这为该公司生产经营管理的进一步提高奠定了良好的基础。但我们也应该看到，技术投入比率的指标低下，表明企业在生产经营活动中，技术方面的软件投入偏小。 二、现金流量、发展能力同业比较。 1、2008年度现金流量、发展能力同业比较。 徐工机械2008年度现金流量、发展能力指标表 偿债能力指标 徐工机械 排名 中联重科 三一重工 行业均值 行业最高 行业最低 现金流量与当期债务比 6.7269% 31 2.4065% 14.0025% 10.9723% 61.4779% -42.0897% 债务保障率 6.4974% 30 1.7584% 8.2300% 10.1519% 61.4779% -36.3088% 每元销售现金净流入 3.3797% 32 2.3074% 4.6598% 6.4655% 35.6739% -14.8507% 每股经营现金流量 61.9067% 14 20.5537% 43.0441% 37.6111% 395.7989% -127.0682% 全部资产现金回收率 4.6096% 26 1.3521% 4.5857% 5.0158% 22.1868% -10.3242% 现金流量适合比率 64.3806% 22 -14.0299% 473.7156% 304.9266% 12041.5026% -5545.3452% 现金再投资比率 -8.1517% 41 -6.0109% 0.8828% 0.5114% 67.8482% -199.9918% 现金股利保障倍数 0.8770 34 0.9526 1.4783 20.7763 983.7230 -42.8616 销售（营业）增长率 2.6908% 42 50.9858% 50.3043% 36.9413% 552.2348% -31.7481% 资本积累率 10.8598% 31 42.4653% 22.5401% 40.0388% 379.1281% -14.1679% 三年资本平均增长率 50.8368% 26 108.3318% 107.6227% 56.6779% 269.3946% -56.9050% 三年销售平均增长率 58.5278% 30 124.0512% 126.0924% 66.1951% 401.7310% -58.0449% 技术投入比率 1.0290% 6 0.8848% 0.0590% 0.2587% 3.8137% 0.0000% 2、2009年度现金流量、发展能力同业比较。 徐工机械2009年度现金流