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大资管时代财富管理文档
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南方金融·总485期
大资管时代金融机构
财富管理业务的差异化拓展
——基于财富管理与资产管理的辨析
孙娟娟
(中国华融资产管理公司博士后科研工作站 中国社科院金融研究所博士后科研流动站,北京 100033)
摘 要:目前,国内金融机构在拓展财富管理业务时,经常与资产管理业务相混淆,使得管理思路、
发展定位不够清晰,影响了财富管理市场的健康发展。虽然财富管理与资产管理的联系较为紧密,
但是两者在基本概念、发展历程、业务内涵等方面存在着诸多差异。与资产管理相比,财富管理更
能满足客户的个性化需求及跨市场资产配置需求,也更能适应机构与个人客户需求细分的要求。当
前,金融机构拓展财富管理业务,面临着市场基础不牢固、品牌尚未得到有效培育、核心竞争力缺
乏等问题和挑战。为此,要着力完善产品谱系,夯实财富管理业务拓展的市场基础;抓住市场机遇,
培育和树立财富管理的品牌;回归业务本质,打造财富管理业务的核心竞争力。
关键词:金融服务营销;财富管理;跨市场资产配置;客户关系管理;私人银行
中图分类号:F830 ,F832.2 文献标识码:A 文章编号:1007-9041-2017(01)-0092-06
随着我国经济较快发展和居民收入持续增长,财富管理市场也进入蓬勃发展期。2015 年,
我国个人可投资金融资产总额约 113 万亿元,预计到2020 年将达到200 万亿元,年均复合增
长率达 12%。财富管理市场较大的发展潜力,成为大资管时代金融机构着力进入的重点领域。
不仅各类传统金融机构积极向财富管理市场进军,一些新型金融机构也在努力拓展财富管理
业务。但是,这些金融机构在拓展财富管理业务的过程中,经常会与资产管理业务相混淆,
使得管理思路、发展定位不够清晰,影响了财富管理市场的健康发展。为此,从理论和现实
层面厘清财富管理与资产管理的共同点和差异性就显得非常重要。这有助于金融机构回归财
富管理业务的本质,从而促进我国财富管理市场长期、健康、可持续发展。
一、财富管理与资产管理:商业逻辑辨析
财富管理与资产管理关系密切,两者经常被通用,在各类专业研究报告中两者的统计口
径也往往一致。但是,无论从理论、历史还是当前实践等方面看,财富管理与资产管理的商
业逻辑是有着诸多差异的。
(一)基本概念辨析。
目前,对于财富管理、资产管理尚没有统一的定义,对两个概念的表述更多是从业务实
收稿日期:2016-11-25
作者简介:孙娟娟(1982- ),女,山东青岛人,博士,中国华融资产管理股份有限公司博士后科研工作站、中国社
会科学院金融研究所博士后科研流动站联合培养博士后。
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南方金融·总485期
践中归纳和总结出来的。广义的财富管理是以客户为中心,从客户需求出发,所有有助于客
户实现财富管理目标的方法和手段都可以纳入财富管理的范畴(王增武等,2014 )。具体包
括根据客户需求设计出一套全面的财务规划,向其提供现金、信用、保险等一系列金融服务,
对客户的资产、负债、流动性进行管理,以满足其不同阶段的财务需求,帮助客户达到降低
风险、增值财富的目的。狭义的财富管理主要是指私人财富管理,即向高净值人士提供的投
资组合管理、税务规划、遗产规划、离岸资产管理、不动产管理、慈善安排等服务。资产管
理通常是指管理人接受投资者委托,为有效实现投资者意图,在相关法律法规允许及合同约
定的投资范围内,以专业的技能对受托资产进行投资管理,并由投资者承担风险、享受收益,
同时管理人收取相关管理费用的活动。
在广义概念下,资产管理只是金融机构所提供服务的一部分,是客户资产保值增值的途
径之一。除此之外,金融机构还需要运用多样化手段满足客户的其他个性化需求。在这个意
义上
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