第一章 投资银行概述文档.ppt

参考书 1、《金融经济学》，孙立坚著，高等教育出版社 2、《华尔街变迁史》，乔尔·塞利格曼著，经济科学出版社 3. “Investment Banking. Institutions, Politics, and Law” by Alan D. Morrison, William J. Wilhelm, Oxford University Press 4、《喧嚣的九十年代》，约瑟夫·斯蒂格利茨著，中国金融出版社 5 、《证券发行与承销》，中国证券业协会编，中国财政经济出版社 6.《海外主要证券市场发行制度》，胡继之编，中国金融出版社 7.《中国IPO成长之路》，翁世淳著，中国社会科学出版社 8.《接管、重组与公司治理》，弗雷德·威斯通等，北京大学出版社 9.《投资银行并购业务》，王明夫著，企业管理出版社 10.《新金融资本家——KKR与公司的价值创造》，George P.Baker等著，上海财经大学出版社 11.“Investment Banking: A Guide to Underwriting and Advisory Services”,by Giuliano Iannotta, Springer Science+Business Media. 参考学习网站 我国投资银行 中国最大的投行-中金公司 中金公司成立于1995年，是由国内外著名金融机构和公司基于战略合作关系共同投资组建的中国第一家中外合资投资银行，注册资本为1.25亿美元。 中金公司的股东包括：中国建银投资有限责任公司摩根士丹利国际公司中国经济技术投资担保有限公司新加坡政府投资公司名力集团控股有限公司 我国最大的投行 亚洲（日本除外）规模最大的首次公开发行2000年，作为联席主承销商和主经办人，中金公司完成了中国联通股份有限公司的全球首次公开发行（融资56.5亿美元）。 亚洲（日本除外）规模最大的股本增发2000年，作为联席主承销商，中金公司完成了中国移动（香港）有限公司股本增发（融资68.7亿美元）。 我国最大的投行 中国最大的金融企业首次公开发行2003年，中金公司完成了中国人寿保险股份有限公司的全球首次公开发行，在香港联合交易所和纽约证券交易所上市（融资34.75亿美元） 最大的H股再融资2004年，完成了中国电信股份有限公司的十省收购及H股增发（融资17.25亿美元） 我国最大的投行 最大的A股再融资 2004年，中金公司作为独家主承销商，完成了中国联合通信股份有限公司A股配股（融资45亿元人民币）。 A股市场发行规模排名前三位的股本发行。2001至2002年，中金公司作为主承销商和上市推荐人先后完成了中国石油化工股份有限公司、中国联合通信股份有限公司和招商银行股份有限公司的A股首次公开发行（融资额分别为118亿、115亿和109.5亿元人民币）。 中国最大的商业银行债券发行。2004年，作为独家主承销商和簿记管理人，中金公司完成了中国建设银行第1期次级债券发行（融资150亿） 三、我国投资银行分类 1、综合类证券公司 证券经纪、证券投资咨询、相关财务顾问、证券承销保荐、证券自营、证券资产管理、其他（注册资本5亿元以上） 2、经纪、咨询类证券公司 证券经纪、证券投资咨询、相关财务顾问（注册资本5000万以上） 按照分类监管要求 1、创新类证券公司 综合类净资本12亿元以上，经纪类1亿元以上 2、规范类证券公司（净资本2亿元以上，经纪类2000万以上） 2010年度证券公司股票及债券承销金额排名 单位：万元 三、优化资源配置 第四，投资银行的兼并和收购业务促进了经营管理不善的企业被兼并或收购，经营状况良好的企业得以迅速发展壮大，实现规模经济，从而促进了产业结构的调整和生产的社会化。 第五，许多尚处于新生阶段、经营风险很大的朝阳产业的企业难以从商业银行获取贷款，往往只能通过投资银行发行股票或债券以筹集资金求得发展。 四、促进产业集中 在经济发展过程中，生产的高度社会化必然会导致产业的集中和垄断，而产业的集中和垄断又反过来促进了生产社会化向更高层次发展，从而进一步推动经济的前进。 企业兼并与收购是一个技术性很强的工作，选择合适的并购对象、合适的并购时间、合适的并购价格及进行针对并购的合理的财务安排等都需要大量的资料、专业的人才和先进的技术，这只有通过投资银行作为顾问和代理人才能进行。 案例：美国19世纪末至今的五次企业并购的高潮 第一次企业并购高潮出现于1898至1902年之间，其特征以横向合并为主，合并的结果出现了一批包括美国钢铁公司、美孚石油公司等在内的垄断企业：第二次企业并购高潮出现在1920至1933年