互联网金融的商业模式跟风险管理探_省略__基于风险投资跟私募股权基金视角_宋国良文档.pdf

■发展战略 现代管理科学 年第 期 ■ ■2014 5 互联网金融的商业模式及风险管理探究 ———基于风险投资和私募股权基金视角 ●宋国良 张 颖 摘要：文章从风险投资（VC）和私募股权基金（PE）的角度出发，将目前的互联网金融企业分为“成熟期”和“初创期”两 类，探究VC/PE投资互联网金融的现状，即VC/PE主要投资的是“初创期”的互联网金融企业，认为风险资本的参与加大 了互联网金融市场的广度和深度，同时从投资前和投资后两个阶段考察风险投资机构投资互联网金融领域时的风险管 理措施，最后对互联网金融领域的风险投资发展趋势做出展望，该领域的风险投资将向专业化的资产增值服务发展。 关键词：风险投资；互联网金融；风险管理；发展趋势 一 引言 进入融资的可能性 、 VC/PE 。 国内外学者们关于互联网金融的研究角度大多是站 初创期互联网金融企业 初创期互联网金融企业 2. 。“ ” 在政府监管层面或者银行等传统金融机构的角度 研究应 是指利用互联网信息技术 专门从事某一特定领域的新兴 ， ， 对互联网金融的措施和改革 本文从互联网金融发展的重 金融服务企业 该类企业业务专业技术要求较高但资金门 。 ， 要支持力量 风险投资和私募股权基金的角度出发 探 槛相对较低 由于该类企业目前大都处于发展初期 成长 ——— ， ， ， 究 投资互联网金融的影响 以及投资过程中可能 空间大 风险资本进入后的可获利空间大 因此受 ， ， ， VC/PE VC/PE 面临的风险并提出有针对性的风险管理措施。 到VC/PE 的重点关注和投资。 二 我国目前的互联网金融发展模式分类 本文研究范围的厘定 由于本文是基于 的 、 3. 。 VC/PE 互联网金融的分类方法有很多种 按照企业主体类型 视角来研究互联网金融 因此 本文的研究讨论的主体对 。 ， ， 可将广义的互联网金融分为传统金融机构借助互联网技 象是初创期的互联网金融企业。 术提供金融服务 即 金融互联网 和互联网企业创办的 目前受到 的重点关注的互联网金融业务可分 （ “ ”） VC/PE 金融服务 即狭义的 互联网金融