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人口统计模型修正与运用 摘要：文章基于人口统计特征以高层梯队理论为研究方法，对高管团队个体特征与企业经营绩效间的关系进行了实例研究。结果表明，高层梯队理论模型运用企业高管团队个体的人口统计变量，表征企业高管的管理价值观、经营能力及社会认知等心理特征，能够反映企业高管的团队协作精神及化解风险的能力，具有较强的研究适用性。但高层梯队理论模型还有诸多理论不足，在具体运用中还需做出进一步的理论修正。 关键词：企业理论；人口统计特征；高层梯队理论模型 对管理者特征的研究目前主要集中在高管特征对公司战略选择及经营绩效的影响方面。“高层梯队理论”（Upperechelotheory）为该领域研究提供了理论支持，此理论将人类社会学与经济管理学相结合，以企业高管人口统计特征为切入点，通过对经营者个体特征与企业组织绩效的影响分析，以得出公司战略决策的最优选择。该理论认为公司战略决策的选择受管理者教育背景、价值观及工作经历等各特征的直接影响。当下，基于人口统计特征的高层梯队理论已成研究管理者特征与公司经营绩效相互关系的理论基石。本文将基于人口统计特征以高层梯队理论为研究方法，对高管团队与企业经营绩效的关系进行实例研究。 1高层梯队理论模型及其修正 HambrickMason（1984）提出的“高层梯队理论”，为研究高管团队与企业战略选择之关系提供了理论模型（见图1）。“高层梯队理论”认为：（1）企业高管团队个体的人口统计特征，能够反映企业高管的管理价值观及社会认知等心理特征，能够反映企业高管的团队协作精神及化解风险的能力，这些高管团队个体的人口统计特征主要包括高管性别、年龄、学历、工作背景等；（2）企业高管团队成员不同的人口统计特征将影响企业组织的战略选择，并进而影响企业的经营绩效。高层梯队理论具有较强的适用性，该理论采用了易于获取并测量的人口统计特征来表征企业高管的个体特征，使企业高管个体心理特征很容易成为研究的“输入项”，为理论研究的方法论和实践应用提供了新的方向。图1高层梯队理论的理论原型在理论运用过程中，“高层梯队理论模型”虽然具有较强的适用性，但其理论原型仍存在诸多不足。如该理论原型不能很好地体现高管经营的异质性，没能很好地考虑企业管理的“黑匣子”等，还需做出理论修正。根据本次研究的需要，本文拟作出以下模型修正，具体见图2。 2假设的提出 在修正模型中，本文将“高管梯队特征”分解为“领导者统计特征”和“管理中层统计特征”两个维度，在后续分析中，以“领导者统计特征”中的性别、年龄、学历和任期等人口统计特征作为管理者个体特征的四维变量，进而研究管理者特征与公司组织绩效（以经营稳健性表征）间的相互关系，以期为企业的经营决策选择提供理论支持。为此，特提出以下研究假设：假设H1：性别统计特征假设。增加男性管理者比例，会导致企业经营稳健性指数降低。男性决策果敢，有利于化解危机，但女性思维谨慎，更趋决策保守，有利于提高企业经营稳健性指数。假设H2：年龄统计特征假设。管理者年龄增长，会导致企业经营稳健性指数提高。管理者年龄越小，创新力越足，适应性越强，相应的企业战略也更易被改变；随着管理者年龄的增长，经历和经验更加丰富，对全局把握更加准确，决策更加全面，“冒险”行为减弱，企业战略越趋向保守。假设H3：教育背景统计特征假设。管理者学历升高，会导致企业经营稳健性指数提高。管理者学历越高，决策视野越开阔，适应力越强，投资越趋于谨慎，出现投资不足或投资过度的概率越小，越能更理性地实施战略选择。假设H4：任职期限统计特征假设。增加管理者任职期限，会导致企业经营稳健性指数提高。当管理者刚上任时，为了证明自己的能力水平，为了实现更好的经营成果，可能会产生过度自信等非理性行为，政策选择上可能更加激进，随着任职时间的增加，非理性心理逐渐降低。其他统计特征假设。不同产权性质（国有经济或非国有经济）的企业，其政策要求、监管环境等方面存在差异，企业经营稳健性指数受管理者个体特征的影响不尽相同；公司绩效差异对两者关系的互动也会产生重要影响；近年来，高新技术发展势头迅猛，所以，不同技术水平条件下的企业经营者决策也会有所差异。为此，进一步细分出研究假设H5：假设H5a:不同产权性质的上市公司管理者个体特征对会计稳健性影响存在显著差异。假设H5b:不同盈利情况的上市公司管理者个体特征对会计稳健性影响存在显著差异。假设H5c：高新与非高新技术上市公司管理者个体特征对会计稳健性影响存在显著差异。 3模型运用的数理构建与说明 本文在对企业组织绩效进行计量时考虑选择应计-现金流回归模型，利用非市场数据衡量样本公司的组织绩效（具体考察组织绩效中的稳健性指标），排除Basu模型因市场有效性不足导致的计量偏差。应计-现金流回归模型由Ball和Shivakumar（2005）提出。其具体的标准模型如下