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第八章 通货膨胀与通货紧缩
——吴小勇
【教学目的】
掌握通货膨胀的概念、度量方法、效应、通货膨胀的成因与治理措施;理解通货紧缩的概念、效应及治理的复杂性;了解通货膨胀的常用分类、我国通货膨胀的历史。
【教学重点】
通货膨胀的效应、成因及治理;通货紧缩的效应与治理。
【教学难点】
通货膨胀的治理。
【教学方法及手段】:
讲授法。
【教学内容】
第一节 通货膨胀及其度量
一、通货膨胀的概念
通常将通货膨胀定义为:商品、服务的货币价格总水平持续上涨的经济现象。
理解要点:①考察对象—商品、服务价格,而非金融资产价格;
② 强调“货币价格”—关注商品、服务与货币之间的关系;
③ 强调总水平—普遍的物价水平波动;
④“持续上涨”—是一种上涨的趋势(态势)
二、通货膨胀的度量
通常用物价上涨率——物价指数来度量之。
主要采用三种物价指数:
⒈居民消费物价指数(CPI);
⒉批发物价指数(WPI);
⒊GDP平减指数(DEFLATOR)—现价GDP/不变价计算的GDP×100
三、通货膨胀的分类
第二节 通货膨胀的社会经济效应
一、通货膨胀的产出效应(通货膨胀与经济增长)
分析的前提:剔除恶性通货膨胀
㈠促进论
该理论认为:在有效需求不足的条件下,通货膨胀具有正的产出效应。
㈡促退论
该理论认为:通货膨胀会损害经济增长,具有负的产出效应。主要论据是:
⒈通货膨胀→借款成本↓→过度资金需求→金融机构强化信贷的配额管理→金融体系运营效率↓。
⒉通货膨胀→生产性投资的成本↑、风险↑→资金流向非生产部门→生产部门的资金流入↓→产出↓。
⒊通货膨胀→公众舆论→政府全面物价管制→削弱经济活力。
㈢中性论
该理论认为:通货膨胀对经济增长(产出)既无正的效应,也无负的效应。由于公众预期导致的行为合理调整将会使通货膨胀的各效应抵消。
二、强制储蓄效应
㈠家庭储蓄
㈡企业储蓄
㈢政府储蓄
⒈若用税收,则“挤出效应”,储蓄总量不变。
⒉若向中央银行借款,则强制增加全社会投资需求,从而导致物价上涨:强制储蓄!
注:以上分析以充分就业为前提。
三、收入分配效应
㈠国民收入再分配效应
⒈固定收入者(工薪者、利息与租金收取者、养老金领取者等)的实际收入下降,是通货膨胀的受害者。
⒉固定收入者(利润收入者等)则是通货膨胀的受益者。
㈡资产结构调整效应(财富分配效应)
⒈实物资产:其价格随物价波动
⒉金融资产:固定收益类的实际收益率下降、股权类则波动
⒊财富净值(W)=资产价值-债务价值
四、恶性通货膨胀与经济社会危机
㈠生产、流通秩序紊乱
⒈生产经营难以进行
⒉商路破坏,投机盛行
㈡正常信用关系极度萎缩
㈢突发性抢购、挤兑
㈣货币制度崩溃
㈤政局不稳
★通货膨胀的波折:
A 通货膨胀与就业的替代(菲氏曲线)
B 滞胀(高通胀、高失业、低增长)
C“新经济”(低通胀、低失业、高增长
第三节 通货膨胀成因及其治理
通货膨胀成因与通货膨胀治理,实际上是一个问题的两个方面。
一、需求拉上型通货膨胀及治理
㈠成因
总需求(D)>>总供给(S)→物价总水平上涨。
而财政赤字、信用膨胀→D↑↑
㈡治理
对需求拉上型通货膨胀应采取以下治理措施:
⒈实施宏观紧缩政策。
⒉增加有效供给(减税→投资↑→产出↑)
二、成本推动型通货膨胀及治理
㈠成因
该类型的通货膨胀主要有两个推动机制:
⒈工资推动型
强大的工会要求提高工资→价格↑(工资↑﹥劳率↑)工资↑……
工资—价格螺旋。
治理措施:紧缩性的收入政策。
①确定工资—价格指导线,以控制工资、物价上涨率。
②冻结工资
③征收特别工资税
⒉利润推动型
垄断企业操纵价格→价格↑>成本↑→垄断利润→价格总水平↑
治理:制定并执行反垄断法。
三、混合型通货膨胀成因及治理
综合需求、供给两方面因素,进行综合治理。
第四节 通货紧缩
一、通货紧缩的概念
指一般物价水平持续下跌(6个月以上)的一种经济态势。
二、通货紧缩的效应
㈠对投资的影响
通货紧缩→实际利率↑→投资成本↑→投资↓
㈡对消费的影响
⒈价格效应
①实际消费水平提高;②消费者推迟消费(预期价格下降)
⒉收入效应
就业预期悲观、工资收入下降预期→消费支出↓
㈢对收入再分配的影响
通货紧缩对收入再分配的影响与通货膨胀的影响相反。
㈣对经济增长的影响
通货紧缩会导致经济衰退。
三、通货紧缩的治理
通常采取扩张性宏观政策。
【自学内容】
国际上治理通货膨胀与紧缩的政策措施
【课外作业】
1. 通货膨胀和通货紧缩是世界政治、经济、社会生活中广泛使用的概念。如何界定这两个概念,分歧甚多,但也没有妨碍它们的广泛使用。你在这个方面有什么见解?
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