金杯汽车公司应收账款风险管理.doc

金杯汽车公司应收账款风险管理 第3章金杯汽车公司应收账款风险管理存在的问题及 原因分析 3.1金杯汽车公司应收账款风险管理现状 3.1.1金杯汽车公司概况 金杯汽车公司前身是1958年10月1日成立的沈阳汽车制造厂，公司成立后 不久就设计、生产了我国建国以来第一辆“巨龙”牌两吨级载货汽车，八十年代 中期引进日本三菱公司产品和生产技术，生产了SY1041系列载货汽车。1982年 12月经国家批准，成立解放汽车工业联营公司，沈阳汽车制造厂成为第一批联营 企业。 金杯汽车股份有限公司于1988年3月25日经沈阳市体制改革委员会和沈阳 市经济技术协作办公室以沈体改发［1988］45号和沈经协审字［1988］43号文批 准由沈阳汽车工业公司与建设银行沈阳分行信托投资公司共同发起，以沈阳汽车 工业公司所属企业资产整体投入，采用社会募集方式设立的股份有限公司。1988 年7月11日，经中国人民银行沈阳市分行以沈银金字［1988］103号文同意向社 会公众公开发行境内上市内资股（A股）股票1亿元人民币，并于1992年7月 23日经中国人民银行证管办［1992］37号文同意本公司股票到上海证券交易所挂 牌上市。 公司积累五十年整车制造技术之经验，紧密结合中国卡车发展潮流，不断技 术创新，研发出获整体造型等多项国家专利的金杯“领骐”系列卡车。公司先后 投入巨额资金进行了大规模的技术改造，初步建成了具有国内一流水平的现代化 轻型客车生产基地。公司目前形成年产十万辆的整车生产能力。 金杯汽车公司自2001年开始财务状况频频亮起红灯，反复出现亏损状况，为 了扭亏为盈、避免退市，公司想方设法扩大销售，增加账面上的利润，采用相对 宽松的销售政策，在这样的背景下加速了应收账款的产生，滋生了应收账款风险。 3.1.2金杯汽车公司近五年应收账款形成与回收情况分析 2007年至2011年五年间应收账款的余额分别为4.66亿元、3.9亿元、5.92亿元、 6.07亿元和7.79亿元，应收账款占总资产的比率超过10%，2011年的应收账款数额 相比于2007年应收账款数额增长了67%，应收账款总额呈现上升趋势。 2007年,公司实现营业收入37.27亿元,比去年同期增长37.98%;实现利润1.27亿元,比去年同期增长41.01%。生产和销售整车7.5万辆，销售轻型货车41616辆， 比去年同期增长6.77%，销售两驱运动型多用途车3539辆，位于全国42家主要 轻型货车厂家的第8位；销售微型货车29913辆，比去年同期增长41.69%，位于 全国20家主要微型货车厂家的第4位。前五名销售客户销售金额合计18.94亿元， 占销售总额的比重为50.81%。形成应收账款4.66亿元，占资产总额的10.22%。 销售客户前五名是沈阳华晨金杯汽车有限公司、华晨宝马汽车有限公司、沈阳金 杯进出口有限公司、沈阳兴远东汽车零部件有限公司、沈阳新世纪贸易有限公司。 前三名赊销客户也正是金杯汽车公司应收账款占比前三名的客户。2007年前三名 赊销客户的赊销情况和形成的应收账款情况如表3.1所示。 2008年实现营业收入32.07亿元,比去年同期下降13.96%,主要原因是整车产品 结构发生变化,及零部件配套价格下调所致。生产销售整车8.5辆，其中销售轻型 货车49209辆，去年同期增长18.2%，市场占有率4.2%，位于全国44家主要轻型货 车厂家的第8位；销售微型货车5826辆，比去年同期增长19.8%，位于全国20家主 要微型货车厂家的第5位，市场占有率9.9%。前五名销售客户销售金额合计14.07 亿元，占销售总额的比重为43.86%。前三名赊销客户年末对应金杯汽车公司的应 收账款占比情况如表3.2所示。 受全球金融危机扩散的影响，2009年的宏观经济形势和汽车行业的经营环境 存在较多的不确定因素，产能过大和国内、国外汽车市场需求减少的矛盾，将使 整个行业的竞争加剧，所采取的措施：2009年公司在进一步加强与现有国内外主 要客户良好合作关系的同时，积极开辟新的市场，坚持拓展国际国内市场并举， 大力推进国际市场开发，扩大产品出口，寻求新的合作伙伴，健全和扩大销售网 络，提升产品的价值。这也是金杯汽车公司放宽信用政策的根本原因所在。2009 年营业收入同比增加28.03%，主要原因是由于销量增加所致。2009年赊销前三名 的客户仍然保持前三名的应收账款占比，具体情况如表3.3所示。 2010年实现营业收入46.7亿元，同比增长13.8%，主要原因是主机厂金杯车 辆公司轻卡车销量同比增加及零部件企业金杯江森公司给宝马配套的销量增长所 致。营业利润2亿元，归属于母公司所有者的净利润2.81亿元，扣除非经常性损益 后净利润9,265万元，主要原因是公司经营性利润持续提高，主机厂金杯车辆公司