影响原油市场的因素以及布伦特原油交易简介.ppt

影响原油市场的因素以及布伦特原油交易简介 五、影响市场的因素 （一）、基本面因素：供需关系 ? 1、政治因素 2、经济增长 3、气候、季节因素 4、石油产量 5、相关产品市场的影响 6、OPEC限产 7、库存 （API/DOE 报告） 8、运费市场 9、炼厂效益 10、自然灾害 - 飓风，地震 11、美元汇率 ? 五、影响市场的因素 例：牛市还是熊市？ ? 道琼斯指数下滑 OPEC减产 美国东北部严寒 委内瑞拉政变 尼日利亚石油工人罢工 墨西哥湾飓风 API/IEA报告表明高的原油库存 美元贬值 ? 五、影响市场的因素 (二）、技术分析： 通过对市场行为本身的分析来预测市场价格的变动方向。 1、技术分析基于： 价格历史数据（PRICE HISTORY） 变化趋势（TRENDS） 动量（MOMENTUM） ? 2、技术分析的工具： ? 图形分析 ? 趋势分析 ?交易量分析 ??形态理论 ??波浪理论 ?? 其他 五、影响市场的因素 3、主要技术指标： ? 移动平均线（MA） 相对强弱指数（RSI） 交易数量及未平仓量 其他 五、影响市场的因素 （三）、非石油因素对油价走势的影响：基金 ? 1、以直接运作资金来获取高额赢利为目的的各种管理基金、对冲基金，游走于债市、股市、汇市、期市之间，以纽约商品交易所和伦敦国际石油交易所为代表的石油期市，是他们重要的搏弈场所。 2、基金以其金额巨大且频繁换位等特点，逐渐成为影响石油价格的重要力量。其造势形成的价格心态，常常会影响石油业的购买心态，甚至改变供需关系的平衡。 3、对冲基金与产油国和欧美大型石油企业的上层人士有千丝万缕的联系，常常能提前或较快地获得一些“基本面”的内幕消息，因此其行为有时又是基本面的最先反映。 六、顺价市场与逆价市场 (一)、顺价市场 - 远期价格高于近期价格 ? 对运距长的原油有利 产生库存谋利的机会 买实货入库 卖出远期纸货 一定时间后择机卖出实货 买回纸货，平仓保值盘 前提：顺市价差仓储费用+财务费用+交易费用 六、顺价市场与逆价市场 （二）、逆价市场 - 近期价格高于远期价格 ? ? 对运距短的原油有利 ??不鼓励存货（库存水平降低） ???不鼓励买家保值 十、布伦特原油交易简介 （一）、布伦特原油简介： 1、基本情况： ?布伦特混合油 装港：SULLOM VOE（英国北海） 目前产量：每月17船 40个油田（布伦特30，尼尼安10） 34个股东 1981年开始远期实货交易 1988年开始IPE布伦特场内交易 1990年，尼尼安（NINIAN）原油引入布伦特混合油系统 2002年10月15天布伦特演变为21天BFO：BRENT/FORTIES/OSEBERG 月产量17/36/17船 十、布伦特原油交易简介 2、计价基准油： 1980s，取代FORTIES成为北海油田计价基准油。 数量充足、供应保障、卖家众多、价格透明、广泛接受。 目前，国际市场65%的可交易原油以PLATTS现货布伦特原油为基准计价。 3、布伦特原油交易的四种形态： ? 现货布伦特（DATED BRENT） 21天BFO IPE交易所期货 CFD （CONTRACT FOR DIFFERENCES） 十、布伦特原油交易简介 ? （二）现货布伦特： ? 带船期的布伦特实货 交易时间一般在装期第一天之前的10-21天 作为计价基准油的计价因子 （三）21天BFO - 远期交货合约（FORWARD） ? 1、历史： ?21天BFO的前身，15天布伦特交易出现于1981年。 80年代中期，超过100家公司活跃在15天布伦特市场；90年代初期，成员减至50-60家；目前，21天BFO市场参与者仅有10-12家公司。 十、布伦特原油交易简介 2、特点： 21天布伦特“俱乐部”：石油贸易界的“精英俱乐部” 交易链较长，任何一个环节出错即会出现较大的履约风险，对参与者资 质要求高。 成员之间相互给予一定的信用额度，勿需支付交易保证金。 成交时已有固定价格并且可选用纸面清算方式，具有实货和纸货的双重 性质。 能通过