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货币供给模型 By 檀竹生 2010-09-07 教学要求 清楚基础货币的构成 理解商务银行的信用创造机制 理解货币乘数及其主要决定因素 一、基础货币 基础货币的定义:在部分准备金制度下，能够通过银行体系创造出多倍货币的存款货币，它等于流通中的现金与银行体系准备金总额之和。 基础货币的构成 基础货币=现金(C) + 准备金 (R) 相关概念 中央银行为什么要求商业银行存准备金? 商业银行为什么要留超额准备金? 银行是否能将存款全额贷出? 思考:在信用创造中真正起作用的基础货币是存款中的哪一部分? 二、信用创造 货币创造的过程，其实就是一个以流通中的现金C和准备金R之和(基础货币)为基础，逐渐扩张的过程。而由于流通中的现金是不发生变化的，因此在货币供给的产生过程中，我们通常更关注剔除了左边平行四边行之后的小梯形，即准备金R到存款货币D的货币创造过程 流通中的现金C 准备金R 流通中的现金C 存款货币D 货币供给 M=C+D 银行体系信用创造的前提 1. 部分准备金制度 制定部分准备金制度的目的在于保证存款金融机构的支付和清偿能力，从而保障存款人的权益 正是部分准备金的存在使得银行体系的信用创造成为可能，因为如果规定100%的准备金率，那么存款机构就不会有多余的资金可供自己使用(如发放贷款)，从而也就不能创造出新的存款货币 银行体系信用创造的前提 2. 部分现金提取 在现代支付体系下，以活期存款为基础的转账结算使得现金交易的比重越来越小。通常银行向借款人发放贷款并不直接把现金交给借款人，而是将这笔贷款转到借款人在银行的存款帐户上。而借款人进行支付通常也是直接采用转账方式，而不再提取现金。这样，部分现金提取使得存款的创造过程得以持续下去。 不能坐收坐支，三到五天的零用钱 银行体系的信用创造过程 当我们委托甲把1000万元存入在G银行的活期存款帐户时，G银行按照假设的10%的法定准备金率提取法定准备金之后，将剩余的1000*(1-10%)=900万元全部用于贷款，发放给乙。G银行的处理为 资产 (万元) 负债(万元) 在中央银行存款 100 活期存款 1000 贷款 900 G银行的T形帐户 银行体系的信用创造过程 在得到这笔贷款之后，乙将它存入在其开户银行H银行。同样地，H银行按照10%的法定准备金率提取了90元的准备金，然后把剩余的810元全部贷款给丙。H银行的账外处理为: 资产 (万元) 负债(万元) 在中央银行存款 90 活期存款 900 贷款 810 H银行的T形帐户 银行体系的信用创造过程 丙得到贷款之后，又将它存入了I银行……，类似的过程将无限持续下去。在整个过程中，每一家参与的银行都在创造着存款货币。 派生货币: 我们通常把这种银行体系发放贷款而形成的新的存款称为派生存款。 存款创造过程 商业银行 活期存款增加额 准备金增加额 贷款增加额 G 1000 100 900 H 900 90 810 I 810 81 729 J 729 72.9 656.1 . . . . . . . . . . . . 总计 ? ? ? 存款乘数 存款增加额与准备金率有什么关系? 显然，存款扩张的倍数取决于法定存款准备金率r, r越小则增加的存款总额越大，银行体系的信用扩展能力也就越强 1/r 通常被称为存款乘数，，因为它表示派生存款相对于准备金而言扩张的倍数。存款乘数反映了银行体系以准备金为基础创造存款货币的能力。这里我们没有考虑其他因素，因此1/r也被称为简单存款乘数。 三、货币乘数 定义: 表示基础货币的变动引起货币供应量变动倍数的系数 信用创造中的漏损 超额准备金 现金漏损 定期存款准备金 四、货币供给量 货币供给量 狭义: M1=C(通货)+D(由准备金派生出的活期存款) 广义: M2=M1+T(定期存款) D=R/r 影响货币供给量的因素 哪些因素影响现实中的货币供给量? 中央银行的准备金率 商业银行的超额准备金率 公众心理，即定期存款占存款总量的比率 通货膨胀率等 五、货币供给模型的推导 -----狭义货币供给量 模型一:仅存在活期存款 假设: 商业银行仅吸收活期存款，不存在定期存款 现代部分法定准备金制度，商行本身不存在超额准备金 社会公众不持有通货，支票进入流通，导致活期存款构成全面货币供给量，B=C+R=R 则 M1=D=R/rd =[1/rd ]*B m1=1/rd,