15商业银行管理45.ppt

利率敏感性资产和负债的利率都下降2个百分点，从原来的5%下降到了3%，对该银行盈利的影响 ： 利率敏感性分析举例2利率敏感性资产大于利率敏感性负债—正缺口 结论 当银行的利率敏感性资产大于利率敏感性负债时，市场利率的上升会增加银行的利润；反之，则会减少银行的利润。当银行的利率敏感性资产小于利率敏感性负债时，利率的上升会减少银行的利润；反之，利率的下降则会增加银行的利润。 久期分析（duration analysis) 久期-----以债券现金流现值为权重计算的债券加权平均寿命 Duration measures the weighted average maturity of a bond’s cash flows on a present value basis --- Weights determined by present value of cash flows 久期反映了债券现金流支付数量和支付时间的总体模式与特征。 Duration accounts for the entire pattern (both size and timing) of the cash flows over the life of the bond Calculating Duration Duration is calculated by multiplying each period’s weighted cash receipt by the number of periods when each is to be received, and summing Duration depends on three factors久期取决于3个因素： Maturity of the bond 债券的期限 Coupon payments 息票利率 Yield to maturity 到期收益率 久期的计算---举例 Duration 久期分析（duration analysis) 利用银行资产与负债的久期，可计算利率变动对净值的影响 证券价值变动百分比 -久期/(1+r) x利率变化值 Estimating Price Changes Using Duration Modified duration（修正的久期） D*=D/(1+r) D*can be used to calculate the bond’s percentage price change for a given change in interest rates rP/P = - D* rr 久期分析举例 例如，某银行： 资产总值为1亿元，资产的久期为3年； 负债总值为9000万元，负债的久期为2年。 （资本金为 1000万元） 利率由5%上升到10%时： 资产价值变化率为-5%x3/(1+0.05)= -14.29% ， 资产价值变化量为1亿x （-14.29% ）=-1429万元； 负债价值变化率为-5%x2/(1+0.05)= -9.52% ， 负债价值变化量为9000万x( -9.52%)=-856.8万元； 银行净值变化量为：-1429 -（- 856.8 ） =-572.2万元，即减少572.2 万元。 银行利率风险管理策略 利率互换。利率敏感型资产多于利率敏感型负债的商业银行的支付流，与利率敏感型负债多于利率敏感型资产的商业银行的支付流相互交换，从而降低双方的利率风险。 利用期权进行套期保值。其优点在于，可在回避一个方向风险时，保留另一个方向获利的可能性；其缺点在于，期权交易合约一般是标准化的，因而难以被精确地分割或组合以满足银行的需要。 资产证券化与银行风险管理 资产证券化是指，商业银行将非标准化的贷款资产集中起来，组成资产集合，然后再将集合的资产细分为标准化的可以转让的证券资产售出。 资产证券化的优点 拓宽融资渠道 降低融资成本 增加资金流动性 转移和分散风险 改善资产负债结构、提高资本充足率 * * * 15.商业银行管理 1.资产与负债管理 资产管理 资产管理的原则：在资产的收益性、流动性和风险性之间取得平衡。 为提高收益，要寻找愿意支付较高利率的借款者，从而发放高收益，低风险的贷款。 购买收益较高，风险较低的有价证券。 为了使银行所有资产的平均风险最小，必须寻找最佳的资产组合。 要注意资产的流动性，为满