2018年7月5日投资要点政策导向很重要.PDF

2018 年 7 月 5 日 投资要点：政策导向很重要 股市已经进入维稳期 客观看待风险 风雨过后是彩虹，继续捡筹 个股信息精粹 天通股份 （600330）半年报预增55%-65% 开创国际 （600097）收购FCS70%股权扩大国际渔业资源 浙江龙盛(600352)半年报净利预增120%-140% 美的集团 （000333）拟不超过40亿元回购股份 雷科防务 （002413）成为百度Apollo生态合作伙伴 公告简读 公司消息一览 风险提示 投资要点 政策导向很重要 1、股市已经进入维稳期。 7月2日，新一届国务院金融稳定发展委员会成立并召开会议，研究部署打好防范化解重大风险攻坚战 等相关工作。这个会议在股市、债市、汇市波动较大的关键时候召开，也赶在中美贸易冲突可能互征 关注节点前释放，说明管理层对于市场运行突然失速还是有较大顾虑的，低于股市来说，意味着持续 半年的下跌已经到了关键时刻，不管后面发生什么事情，管理层对于市场的呵护程度一定会上升，并 且有可能伴随资金面的维稳，毕竟，作为国家队的证金公司没有退场，数千亿养老金权益市场还没有 大张旗鼓的配置，从A股市场历史运行轨迹看，政策导向在任何时候对市场的影响要强于其他因素， 这一次不会例外。 2、客观看待风险。 A股市场发展若干年以来，经历了大牛大熊，若干种风险也都相继发生过，在当时那个时点上，大的 风险冲突事件对于市场来说都是新鲜事，但事实也证明，历史的车轮滚滚向前，中国股市越来越壮大， 优秀的上市公司越来越多，越来越多的上市公司股价在螺旋式上升中不断走出新高，这样一个事实告 诉我们，未来不管有什么样的风险冲击，中国股市大门永远打开，优秀的上市公司必然会给投资者带 来实实在在的回报。大家在看待和评估风险的时候，我们认为还是要抓价值投资这个主线，客观判断 低估和高估，在前提假设大概率正确的情况下，对于低估的公司就是买入持有，真正做到在别人恐慌 时你能够贪婪。我们依旧认为，站在2018年3季度初这个节点上，中国股市政策驱动、估值驱动、盈 利驱动的逻辑依旧有效，而且市场已经到了针对超跌现实的反思和修复阶段。 3、风雨过后是彩虹，继续捡筹。 大家都非常在意本周中美贸易冲突落地，实际上大概率的情况是，事情不会一次性结束，后面的谈判 和冲突还要持续，对于投资者来说，不仅是过去半年需要承受这样的外因干扰，未来较长时间也需要 充分预期贸易冲突对市场影响，时间久了，大家也就习以为常，中国经济发展依旧靠自己，上市公司 同样也要发展，对于投资者以及股东来说，该投资还是要投资，在蓝筹白马和真成长这个主线上，我 们坚信机会已经跌出来了，对于现金头寸充裕的投资者来说，现在就是果断捡筹码的时候，从风险- 收益角度评估看，未来3-6个月甚至再长时间，A股市场能够提供如此充沛时间，大批量可供优选优质 筹码的机会并不多，需要珍惜，立足当下，放眼未来，一些安好。 （刘海杰 A0430611030006） 个股信息精粹 （一）公告点评：天通股份 （600330）半年报预增55%-65% 图片来源：公开网络 事件：天通股份半年报预增55%-65% 神光分析： 1、天通股份主要从事电子材料 （包含磁性材料、蓝宝石材料、压电晶体材料和电子部品）研发、生 产和销售，高端专用装备的研发、制造和销售。公司磁性材料主要产品包括MnZn铁氧体材料及其磁心、 NiZn铁氧体材料及其磁心、金属软磁材料及其制品、满足NFC、Qi和AirFuel标准的无线传输及充电用 磁片等，广泛应用于汽车电子、云端服务器、物联网、通讯、消费类电子、绿色照明、计算机及外部 设备、新能源以及航空航天等领域。蓝宝石晶体材料主要为2至8英寸蓝宝石晶棒和衬底片，以及光学 应用等产品，广泛应用于LED照明、新型显示、智能手机和智能穿戴设备、特种光学等领域。压电晶 体材料主要产品包括铌酸锂、钽酸锂晶棒、铌酸锂、钽酸锂晶片。 2、天通股份蓝宝石晶体材料已经实现了200公斤晶锭的量产，即将实现400公斤晶锭投产，在行业内 位居领先水平。具备了在大尺寸LED衬底和大尺寸视窗产品的开发能力，并实现更高的材料利用率。 公司拥有先进的切磨抛加工设备，在4英寸以及6英寸LED衬底的加工能力和良率水平方面具有较大的 技术优势；具备蓝宝石CNC加工和丝印镀膜能力，可以直接为客户提供完整的产品方案，在行业中具 有技术和端到端的全产业链优势。 3、天通股份半年报预增55%-65%