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《财务成本管理》financial and cost management 案例 假如你是Information Technology Development Corporation (ITDC)的新任财务总监,目前有诸多问题等着你做出决策。 ITDC是一家跨国公司,在5个国家拥有生产基地,向十几个国家销售产品或提供服务,在世界三大洲拥有实验室,年销售额40亿美元,在过去五年,年增长率超过20%,每年有10%的销售收入投入研发。 决策一 (1)投资一亿美元购买制造设备,以扩大公司生产线; (2)暂不建立新的生产线,利用已到更新期限的设备再运转一年。 决策二 公司拟在未来三年内实施一项重大的资本投资方案,如何更好地确保迅速增长的资金需求?公司的内部资金远不能满足需要。你可能需要权衡如下因素: (1)发行股票对公司股东权益的稀释成本; (2)借款筹资的利息支付是否会加剧公司原本已很紧张的现金流量缺口。 决策三 股东要求增加股利发放。董事会请你测算公司的预期利润能否足以支付更高的股利,如果可能的话,新的股利应该是多少。 决策四 一家美国大型电信公司对本公司提出了善意兼并要约,如本公司不接受,则会进行敌意收购。 董事会请你就该项要约是否符合股东最大利益做出决策。如果不符合股东最大利益,公司可以采取哪些合法步骤,以防事态的进一步发展。 财务管理课程简介 产品经营和资本经营,是现代企业的两大类经营活动。财务管理是对资本经营的管理,如何使作为资本的货币在资本循环中得到量的增值,构成财务管理的全部内容。《财务管理》课程,着重对资本的取得、资本的运用、资本收益的分配等财务问题进行介绍和研究,为公司财务管理人员提供了必备的财务理论知识和实务操作方法。 课程结构 第一章 总论 (3课时) * *第二章 财务报表分析(3课时) * *第三章 财务预测与计划(3课时) *第四章 财务估价(5课时) 课程结构 * *第五章 投资管理(6课时) * *第六章 流动资金管理 (3课时) *第七章 筹资管理(3课时) 第八章 股利分配(2课时) 课程结构 * *第九章 资本成本和资本结构(4课时) * *第十章 企业价值评估( 3课时) * *第十一章 期权估价( 3课时) *第十二章 成本计算(3课时) *第十三章 成本-数量-利润分析(3课时) *第十四章 成本控制(3课时) 第十五章 业绩评价( 2课时) 第一章 财务管理总论 学习目的与要求: 了解财务管理的内容、目标和环境,正确理解和运用财务管理的基本概念和原则。 本章内容: 一、财务管理的目标 二、财务管理的内容 三、财务管理的原则 四、财务管理的环境 第一节、财务管理的目标 一、企业目标: 1、生存:以收抵支、到期偿债 2、发展: 3、获利: 二、企业目标对财务管理的要求: 1、生存目标的要求:不能长期亏损、能到期还债 2、发展目标的要求:能筹集企业发展所需的资金 3、获利目标的要求:资金能合理、有效利用 三、财务管理目标 1.利润(profit)最大化 理由: 利润代表企业新创财富 缺陷: 没考虑利润取得的时间; 没考虑利润与投入资本的关系; 没考虑获取利润和所承担风险的关系 三、财务管理目标 2.每股盈余最大化 优点:考虑了利润与投入资本的关系 缺点:没考虑利润取得的时间;没考虑获取利润和所承担风险的关系 3、企业价值最大化(股东财富最大化) 以每股股价表示,既反映资本和获利的关系,又受每股盈余影响以及企业风险大小的影响。 计量较为困难 四、财务管理目标的协调 经营者目标: 报酬、闲暇、避免风险 债权人目标: 本利求偿权 社会公众目标: 可持续发展 目标的协调 1.所有者与经营者的矛盾与协调 (1)监督 (2)激励 2、所有者与债权人的矛盾与协调 (1)限制性借款 (2)收回借款或不再借款 目标的协调 3、企业和社会公众的矛盾与协调 (1)法律 (2)社会新闻 (3)道德约束 第二节、财务管理的内容 一、财务管理的对象: 企业资金及其流转(现金变为非现金,非现金又变为现金) 二、财务管理的内容: 投资管理(investment) 筹资管理(financing) 股利分配(distribution ) 三、财务管理的职能 (一)、财务决策(financial decision) 指财务人员在财务目标的总体要求下,通过专门的方法从各种备选方案中选出最佳方案。它是财务管理的核心。 (二)、财务计划 (financial budget) 是运用科学的技术手段和数量方法,对目标进行综合平衡,制订主要的计划目标,拟定增产节约措施,协调各项计划指标。 预算是以货币表示的预期结果,它是计划的终点,也是控制工作的起点。 (三)、财务控制(
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