Ch05营运资金管理.ppt

Ch05 營運資金管理 營運資金循環 營運資金管理之時效性 營運資金管理之時效性 營運資金管理之策略 Asset Mix Strategy Referring to the amount of working capital an organization keeps on hand relative to its potential working capital obligation Financing Mix Strategy Referring to how an organization chooses to finance its working capital needs 營運資金管理之策略 資產組合 (asset mix) 方式 積極策略 ? 儘可能投資於預期會得到高獲利之固定資產上，如設備、建築物 保守策略 ? 儘可能保有資金之流動性以降低因資金不足而致之風險 健康照護提供者之資產組合通常落於保守策略與積極策略中間。 營運資金管理之策略 融資組合 (financing mix) 方式 短期資金需求 ? 短期借貸 (短期變動) 長期資金需求 ? 長期借貸 (持續性因素) 變動資金需求 ? 長期借貸，配合短期需求 營運資金管理之策略 積極？保守？ 位處低競爭性市場 、服務需求穩定性高(較易預測營運資金的需求) 考慮積極策略 位處高競爭性市場、服務需求變動性大 考慮保守策略 現金管理－目的與動機 目的 存放銀行 ? 賺取利息 持有現金 ? 支付帳款 持有動機 daily operations ? 交易性：日常帳單 precautionary purposes ? 預防性：臨時維修配料 speculative purposes ? 投機性：突來商機 現金管理－來源 短期資金主要來源 銀行借款 ? 信用額度；本票 (借條 IOU；P/N) 信用交易 (trade credit) ? 2 / 10 net 30 信用條件 開列收帳及支付政策 現金管理－銀行貸款 信用額度 normal line of credit 對銀行不具約束力 revolving credit agreement 循環信用額度；有約束力 Commitment fee 承諾費用 ? 0.25~0.5% of unused portion Compensating balance 補償餘額 ? 10~20% 交易本票 (借條 IOU；P/N, promissory notes本票) a short-term unsecured loan 無擔保 如用以採購存貨 現金管理－銀行貸款 有效（實際）利率之計算 現金管理－交易信用 (trade credit) 交易信用 相當於使用供貨商之錢以支付採購款項，直到付完款項 延展付款 (stretching payable / leaning on the trade) 提早償還折扣 儘可能拖至折扣期間之末或到期日之末 現金管理－交易信用 (trade credit) 例 ? 2 / 10 net 30 ? 提早償還折扣 現金管理－浮游/延遲類型 開帳、收款、和支付政策 主要增加機構組織可用現金數額之工具。 開帳、收款與收款政策：加速現金收取 現金支付政策：延遲現金支出。 善用浮游期間。 浮游期間：從彙整帳單到存入款額，並支付債權人所經歷時間。 浮游量 顯示在公司支票簿的存款餘額與出現在銀行帳簿中的公司存款間的差額。 例： 某醫院平均每天會開出約十萬元的支票應付帳款，開出的支票受票人與銀行交換(兌現)時間約為8 天，---醫院的支票存款餘額會比銀行顯示餘額的餘額會比少 80萬(因為還未交換)。 假如同樣的醫院每天會收到約十萬元支票，假如醫院將支票存入銀行並交換完畢時間要五天時間。此時醫院因已將支票放入銀行等待交換，所以醫院支票簿餘額會將存入的支票記錄於支票簿內，若以一張支票須等五天才能交換完畢以現金轉入帳戶中，所以醫院的支票簿會餘額會比銀行存款餘額多五十萬。 若以以上的例子解釋，現金進進出出之間所顯示醫院支票存款簿餘額與銀行帳簿中的差額有有三十萬，三十萬則為浮游量 現金管理－開列收帳及支付政策 Billing Float 開帳延遲 克服開帳問題： 改善開帳政策及程序改善： 彙整帳單 遞送帳單至患者或保險付費者 (健保局) 避免核退案件(入院前審查及住院審核之改進、內部申報稽核)、加強資訊系統、電子開帳 Collection Float 收帳延遲：針對此項延遲應明訂收帳政策與程序 郵寄延遲 (mailing) ? 付費者寄出至醫院收到期間 處理延遲 (processing) ? 從收到付帳至存入銀行帳戶 現金管理－開列收帳