思源电气财务分析综合报告.ppt

思源电气 思源电气财务分析综合报告 报告人：商会073第一小组 制作：李乾丰 目 录 商会073第一小组简介 思源电气简介 思源电气具体财务状况 1 偿债能力分析 2 营运能力分析 3 盈利能力分析 4 发展能力分析 思源电气财务综合状况分析 杜邦财务分析体系 小组介绍 组长：房铭苑 组员：陈海瑞 陈文豪 侯亚晨 董文超 姜 萍 杜晗瑜 鞠锦涛 李乾丰 李少帅 姜 雪 戴 薇 上海思源电气股份有限公司 思源电气股份有限公司成立于1993年12月，2004年8月5日在深圳证券交易所成功上市，是国内知名的专业研发和生产输配电及控制设备的高新技术企业、国家重点火炬计划企业，是电力设备制造与服务业中发展最快的上市公司之一。 　　公司产品广泛应用于电力、冶金、石化、煤矿、电气化铁道、公用设施等行业，并在上海磁悬浮、上海地铁、东海大桥、秦山核电站、云广800KV特高压直流输电、北京奥运工程等众多国家重点工程项目得到广泛应用；公司产品除销往全国各省市外，还远销俄罗斯、蒙古国、北非、东南亚等国家和地区。 　　公司目前拥有多家控股的下属公司：上海思源高压开关有限公司、思源清能电气电子有限公司、上海思弘瑞电力控制技术有限公司、上海思源电力电容器有限公司、上海思源光电有限公司、江苏省如高高压电器有限公司、江苏思源赫兹互感器有限公司等、北京思源清能电气电力有限公司等。 短期偿债能力分析 分析与评价 企业的短期偿债指标逐年递增，说明其短期常在能力也在逐年递增，基本情况良好。08年流动比率速冻比率的差距较大是因为08年存货较多。08年现金比率低于07年则是因为企业所用原材料价格上涨以及各种供电工程进度不一致导致，使得企业应收账款较多。存在一定风险 长期偿债能力分析 分析与评价 06年资产负债率逐年降低，体现企业长期偿债能力不断增强。 06年产权比率较高，债务人存在较大的风险。07、08年有所调整，归还借款后比率下降。 权益乘数逐年下降，可能部分资产用于归还债务 带息负债比率三年下降幅度较大，应该也跟企业调整债务结构有关。 应收账款周转率 存货周转率 分析与评价 存货周转率逐年提高，周转期下降，说明企业存货管理效率逐年提高。平均存货余额逐年增加，也说明企业在不断的发展壮大。 流动资产周转率 非流动资产周转指标 总资产周转指标 分析与评价 从计算结果看出，总资产周转率呈下降趋势，而前面无形资产和其他长期资产等非流动资产的周转率也呈逐年下降趋势，说明非流动资产周转率的减缓更大程度上影响了总资产周转速度的变化。 总资产周转率低说明企业利用全部资产经营活动的成果差，效率低，最终影响企业的获利能力，企业应该采取措施提高销售收入和各项资产的利用程度。 企业的不良资产率较低，对企业资产影响较小。 投资角度盈利能力分析 分析与评价 企业总资产利润率和总资产报酬率都逐年下降，因为企业的资产增长速度远大于企业的利润增长速度。一方面说明正处于高度发展时期，一方面也说明企业的资产管理方面存在漏洞，为能使利润最大化。 产出或资本回收角度盈利能力 产品或项目角度分析盈利能力 盈利增长能力 资产增长率指标 利润增长率 上市公司发展能力特殊指标 财务综合状况分析 杜邦财务分析体系(08年) 分析与评价 1 杜邦财务分析体系，是利用各主要财务比率指标间的内在联系，是企业财务状况及经济效益进行综合系统分析评价的方法。 2 通过杜邦分析体系自上而下地体系，不仅可以了解企业财务状况的全貌以及各项财务分析指标间的结构关系，查明各项主要财务指标增减变动的影响因素及存在的问题，并且对改善企业情况提供的有力的依据。 思源电气09年12月11日3点大盘行情 综合分析与评价 通过对该企业连续三年的各项指标分析，可知企业06、07年增长情况良好，资产利用率和股东权益都得到了较好的保障，但08年可能也是由于国际大环境的影响，企业的各项指标不是很理想，希望企业能及时找出问题所在，争取更长足的发展！ * 偿债能力分析 思源电气 0.2829 0.1267 0.1603 现金流动负债比率 5 0.7596 0.7921 0.2573 现金比率 4 1.8663 1.4206 1.0284 速动比率 3 2.3804 1.803 1.308 流动比率 2 930221379 6442165571 216914976 营运资本 1 2008 2007 2006 年度 偿债指标 序号 偿债能力分析 思源电气 现金流量债务比 现金利息