机会和挑战并存期货行业——2018年期货行业宏观运营环.PDF

机会和挑战并存的期货行业 ——2018 年期货行业宏观运营环境展望 一．2018 年是全面建设小康社会决胜期的关键一年 在不久前召开的 “十九”大上，习近平总书记在报告中 提出了“两个15 年”的奋斗目标，即从2020 年到2035 年， 在全面建设小康社会的基础上，基本实现社会主义现代化的 宏伟目标；从2035 年到本世纪中叶，把我国建成富强民主文 明和谐美丽的社会主义现代化强国。并在报告中明确指出： 从现在到2020 年，是全面建设小康决胜期。 2018 年，是“十九”大闭幕后第一个完整的财政年度， 是全面建设小康决胜期最为关键的一年，是撸起袖子大胆干 的一年，也是全面落实 “十九”大精神最为关键的一年。 二．从国内外宏观环境看，2018 年宏观环境相对有利 从宏观环境看，前几年的供给侧改革、金融风险的监管和 防范业为 2018 年的经济稳定和总体向好创造了比较好的条 件。 特别是从2017 年的宏观数据看，经济稳定向好，GDP 增 长率达到6.9%左右；物价基本可控，CPI 涨幅总体控制在2% 以内，人民币汇率基本稳定，摆脱了2015 年以来形成的单向 贬值预期；货币政策中性稳健，金融风险基本可控，逐步消 除了产生系统性金融风险的隐患。 从国际环境看，在中国和美国两大经济体的带动下，世 界经济在2017 年出现复苏的迹象，美国的就业水平目前已 经接近充分就业水平，欧洲经济也出现复苏迹象，英国已经 率先加息。不仅发达经济体出现了复苏迹象，发展中国家也 摆脱了经济下行的压力，经济出现企稳。以金砖国家为例， 从发展中国家看，特别是从金砖国家看，经济恢复增长的迹 象也十分明显。印度尽管最近几个季度经济增长有所放缓， 低于7%，但是，经济增速仅次于中国，依然接近于6%的中 高速增长，二季度报5.72%；巴西经济已经摆脱了衰退，二 季度的GDP 增长了0.27%；俄罗斯的GDP 走出了低速增长， 二季度的GDP 提升到了 2.49%；南非的GDP 从去年起也走 出了低谷，二季度报1.13。 图1：金砖国家经济增长企稳 金砖国家经济增长现稳 %% %% 8 8 6 6 4 4 2 2 0 0 -2 -2 -4 -4 -6 -6 1122--QQ44 13-Q4 14-Q4 15-Q4 16-Q4 印度:GDP:不变价:同比 巴西:GDP:不变价:当季同比 俄罗斯:GDP:物量指数:同比 南非:GDP:不变价:同比 GDP:不变价:当季同比 数据来源:Wind资讯 资料来