原油期货分析报告(共6篇).docx

原油期货分析报告(共6篇)　个人理财期货作业　商　期货----以原油期货为例品　一．商品期货基本内容　1.定义　商品期货是指标的物为实物商品的期货合约。商品期货历史悠久，种类繁多，主要包括农副产品、金属产品、能源产品等几大类。　2.商品期货投资的特点　(1)以小博大。投资商品期货只需要交纳5%～20%的履约保证金，就可控制100%的虚拟资金。　(2)交易便利。由于期货合约中主要因素如商品质量、交货地点等都已标准化，合约的互换性和流通性较高。　(3)信息公开，交易效率高。期货交易通过公开竞价的方式使交易者在平等的条件下公平竞争。同时，期货交易有固定的场所、程序和规则，运作高效。　(4)期货交易可以双向操作，简便、灵活。交纳保证金后即可买进或卖出期货合约，且只需用少数几个指令在数秒或数分钟内即可达成交易。　(5)合约的履约有保证。期货交易达成后，须通过结算部门结算、确认，无须担心交易的履约问题。　3.我国上市的商品期货品种　目前，我国经中国证监会的批准，可以上市交易的期货商品有以下种类。　上海期货交易所：铜、铝、锌、天然橡胶、燃油、黄金、钢材期货。　大连商品交易所：大豆、豆粕、豆油、塑料、棕榈油、玉米、pvc期货、焦炭。　郑州商品交易所：小麦、棉花、白糖、pta、菜籽油、稻谷期货、甲醇期货。　4.商品期货的价格　一．理论价格　根据无套利定价原理，商品期货的价格F为：　F=Se(r+u-y)(T-t)　其中S表示标的资产现货价格，r表示无风险市场利率，u为每单位储存成本为现货价格的比率，y表示便利收益率，T为期货到期时间。　二．实际价格影响因素　商品期货不同于金融期货，其价格还受到其他一些因素的影响：　供求关系；供求关系是影响商品价格最基本的因素，许多其他因素都是通过影响供求关系进而影响商品价格。期货交易也是市场经济的产物，因此，它的价格变化受市场供求关系的影响。当供大于求时，期货价格下跌；反之，期货价格就上升。　经济周期；在期货市场上，价格变动还受经济周期的影响，在经济周期的各个阶段，都会出现随之波动的价格上涨和下降现象。　政府政策；各国政府制定的某些政策和措施会对期货市场价格带来不同程度的影响。　政治因素；期货市场对政治气候的变化非常敏感，各种政治性事件的发生常常对价格造成不同程度的影响。　社会因素；社会因素指公众的观念、社会心理趋势、传播媒介的信息影响。　季节性因素；许多期货商品，尤其是农产品有明显的季节性，价格亦随季节变化而波动。　心理因素；所谓心理因素，就是交易者对市场的信心程度。如对某商品看好时，即使无任何利好因素，该商品价格也会上涨；而当看淡时，无任何利淡消息，价格也会下跌。又如一些大投机商品们还经常利用人们的心理因素，散布某些消息，并人为地进行投机性的大量抛售或补进，谋取投机利润。　由于以上因素，使得商品期货的理论价格与实际价格之间存在一定差距。　5.商品期货的操作策略分析：　套期保值；交易者配合在商品现货市场的买卖，在期货市场买进或卖出与现货市场交易品种、数量相同，但方向相反的商品期货合同，避免因现货市场价格变动带来的风险。　套利；即在商品期货在两个市场或同一市场中有两个价格的情况下，以较低的价格买进，较高的价格卖出，从而获取无风险收益。　投机；即根据对市场的判断，在价格的变动中通过低买高卖获得利润。　二．商品期货具体分析—以原油期货为例20世纪70年代初发生的石油危机，给世界石油市场带来巨大冲击，石油价格剧烈波动，直接导致了石油期货的产生。石油期货诞生以后，其交易量一直呈快速增长之势，目前已超过金属期货，是国际期货市场的重要组成部分。　原油期货基本知识　1.目前世界上主要的原油期货市场有：　纽约商业交易所NYMEX　、1978年11月上市取暖油期货合约　、1982年上市含铅汽油期货合约，1986年被无铅汽油期货合约取代　、1986年上市西德克萨斯中质原油期货合约　洲际交易所ICE　、1981年上市轻柴油期货合约　、1988年上市布伦特原油期货合约　东京商品交易所TOCOM　、1999年7月上市汽油、煤油期货合约　、XX年9月上市原油期货合约　新加坡交易所SGX　、1989年SIMEX上市高硫燃料油期合约　、XX年4月与TOCOM签署合作协议交易中东原油期货合约　2.原油期货示例　3.原油价格体系　原油结算价格：P=A+D　.Brent　北海Brent原油是欧洲原油交易和向该地区出口原油的基准油。相关地区包括西北欧、北海、地中海、非洲以及部分中东国家如沙特、叙利亚、也门等。　.WTI　在北美交易或者向该地区出口的原油定价主要参照WTI原油。如南美厄瓜多尔出口美国东部和墨西哥湾的原油、中东沙特阿拉伯向美国出口的原油。　.迪拜原油　从中东产油国生产或从中东销售往亚洲的原油都以它为基准油作价。　.远东市场　A，马来西亚轻