上市公司股权激励.ppt

上市公司股权激励项目实施概要 目 录 第一部分：股权激励业务概述 第二部分：我行开展股权激励业务的构想 及现实意义 第三部分：开展上市公司股权激励业务的 现实性 第四部分：股权激励的类型简介 第五部分：股权激励业务开展的流程简述 股权激励的含义 是一种通过经营者获得公司股权的形式给予企业经营者一定的经济权利，使他们能够以股东的身份参与企业决策、分享利润、承担风险，从而勤勉尽责地为公司的长期发展服务。另一方面，辅助流通股股东建立对上市公司发展信心以及诚信认同。 股权激励的主要作用 股权激励的主要作用 建立股东与管理层的利益共同体，实现股东利益最大化； 利用股价的杠杆原理，实现管理层自身效用利益最大化； 利用“金手铐”，实现对管理层的长期激励，防止经营短期行为。 股权激励的原理 股权激励的原理 经理人和股东实际上是一个委托代理的关系，股东委托经理人经营管理公司及资产。由于信息不对称，股东和经理人之间的契约并不完全。股东追求其所持有的股权价值最大化，经理人则希望自身效用利益最大化，因此股东和经理人之间存在“道德风险”，需要通过激励和约束机制来引导和限制经理人行为 第一部分：股权激励业务概述 第二部分：我行开展股权激励业务的构想 及现实意义 第三部分：上市公司进行股权激励业务的 必要性和可行性 第四部分：股权激励的类型简介 第五部分：股权激励业务开展的流程简述 股权激励业务开展的背景 中国证监会2006年1月4日发布《上市公司股权激励管理办法（试行）》后近60家上市公司提出股权激励方案，100多家上市公司承诺在股权分置改革后推出股权激励计划。 国资委即将发布《国有控股上市公司（境内）实施股权激励实行办法》，对国有上市公司实施股权激励提出了更具体的条件。 相关规章制度的颁布和外部法律环境不断完善，使得较长时期以来一直处于探索期的股权激励将在中国上市公司中全面推开 宏观背景为我行拓展新的中间业务类型提供了业务方向与盈利空间。 我行开展股权激励业务的方式 参与设计上市公司股权激励方案，帮助企业最终实施 作为财务顾问帮助上市公司设计最优股权激励一揽子方案， 包括（但不仅限于）激励对象范围选择、股权激励的时间范围、股权激励的前提条件、股权激励的方式选择、激励的进程安排和激励的数量、兑现方式等 选择适当的实施时机 帮助上市公司完成公开披露、上报审批以及审批完成后的实施。 我行开展股权激励业务的方式 出具独立财务顾问报告 根据中国证监会颁布的《上市公司股权激励管理办法（试行）》第三十四条，“二分之一以上独立董事认为必要时，可以要求上市公司聘请独立财务顾问，对股权激励计划的可行性和合规性发表专业意见。”根据该规定，我行可以参与企业的股权激励计划，并提供专业的独立财务顾问报告。 我行开展股权激励业务的方式 为被激励对象提供资金安排 在某些股权激励计划（比如业绩股票计划、股票期权计划）的执行过程中，激励对象可能会有一定资金方面的需求，我行可以通过一定的技术手段为客户提供融资方面的安排。 在三项业务中，为上市公司股权激励提供资金是我行和证券公司等其他机构在进行股权激励业务竞争中最强有力的武器。 拓展股权激励业务对我行的意义 为客户提供更全面的服务，维护客户关系 我行的重要客户中有大量的上市公司，股权激励的激励对象一般为企业的高管层和核心业务层，在为这些客户提供股权激励财务顾问服务过程中可以加强和客户高管层的沟通，拓展服务的深度，建立更加牢固的合作关系，为其他业务的开拓打下良好的基础。 拓展新的业务类型，增加中间业务收入 开展股权激励业务可以为我行开拓新的中间业务盈利空间，借助商业银行在资金安排方面的优势，我行可以采取适当的高价策略，一方面可以获得较高的财务顾问费用，另一方面可以通过对股权激励对象进行资金支持获得一定的利率收入。 拓展股权激励业务对我行的意义 树立兴业银行在细分市场的品牌形象，以点带面推动其它产品的推广 当前各家证券公司、商业银行的上市公司股权激励业务都处于起步阶段，谁能够抢先建立自身的核心竞争优势，就可以在股权激励业务市场上竖立品牌形象。着力开拓上市公司股权激励业务可以增加我行在特定客户群体中的知名度，便于行内其他产品的推广 第一部分：股权激励业务概述 第二部分：我行开展股权激励业务的构想 及现实意义 第三部分：上市公司进行股权激励业务的 必要性和可行性 第四部分：股权激励的类型简介