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投资知识培训资料 一、为什么要投资证券市场 二、当前证券市场的宏观面和技术面分析 三、2009年六大主题投资机会 四、入市之前应该作好哪些准备 五、投资过程中需要学习的基本技巧 六、基本选股思路 七、新入市投资者应该注意的问题 八、成熟投资者必须经过的三个阶段 一、为什么要投资证券市场 降息周期导致利率水平持续下降,存款收益将大幅减少，一年期利率仅仅2.25%，投资房产和实业现在也不是时候,而股市2009年的预期收益率可以达到30%-50%； 可以分享优秀公司的经营成果,例如:苏宁电器、云南白药、贵州茅台等公司；买房不如买房地产公司，投资实业不如买熟悉行业的股票； 股指的大幅下跌为证券投资提供了非常难得的机会；股指从2007年10月的6124点仅用了一年时间就跌到了1664点，跌幅达到了史无前例的72.8%； 从世界资本市场的发展历史分析，相对其他金融投资品种，股票投资回报率最高。在美国，1925年将1美元投进股市，70年后1美元将变成2,330美元；在中国，有近200只股票自上市以来，股价上涨超过了10倍。 二、当前证券市场的宏观面分析 大小非解禁问题 2008年解禁1622亿股；2009年：6871亿股，扩大3.23倍；2010年与09年大体相当，对于市场所形成的心理层面的压力将会非常大，而市场是否有足够的资金去承受部分解禁股的抛售，将是许多投资者都需要考虑的问题。 国资委明确表示，建立上市公司国有股动态监测系统，并要求央企上市公司限售股解禁后不仅不能减持，还要增持自己的股票。2009年解禁股中89%是央企，11%是小非，所以解禁压力没有想象那么大，而且市场的资金面仍然充裕； 次贷危机对经济的负面影响逐渐显现 2008年以来，我国经济处于“内外夹击”的状态，内有自然灾害，外有全球金融危机； 温家宝在省部级领导干部研讨班讲话强调：“今年是近些年来经济发展最困难的一年”； 全球经济明显减速，而中国由于出口占GDP高达60%。受金融危机影响外部需求减少，我国外贸出口增幅自去年8月份起呈逐步放缓趋势。而且在第四季度更是出现负增长，中国经济在外围环境急骤恶化的情况下，在2009年上半年仍然不乐观。 从国内的经济形势来看，中国经济遇到了前所未有的困难 传统的外需带动内需（世界加工厂）的模式遇到了很大的挑战； 近期推出了许多新政，提高出口退税率、大幅降息（三个月降息5次）、大力扶持房地产行业、向央企注资等，但效果还没有显现出来； 房地产行业如果出现危机，那么涉及相关50多个行业都会有较为明显的影响，这将制约整体经济的发展，所以近期出台了许多针对房地产行业的政策； 在08年下半年国内经济增长已经出现下滑的趋势情况下，估计09年经济增长仍然不容乐观。 上市公司的盈利能力明显降低 上市公司年报预告披露进入密集期。沪深两市536家上市公司发布的2008年全年度业绩预告中，237家公司预计全年业绩下降或亏损，占比近五成。其中125家公司预计净利润同比减少，112家公司则预计今年将出现一定程度的亏损，这在近几年来是首次出现； 从预亏和预减的比例情况来看，已经明显超过半年报，说明下半年上市公司业绩明显下滑； 由于2009年宏观经济下滑已成定局，2009年上市公司业绩将在零增长的边缘徘徊，业绩下滑也会对市场的走势形成很大的牵制作用。 市场估值的体系将会出现根本性的变化 在大小非还没有完全流通之前，市场的体系确立还将是一个需要消化的过程，随着全流通时代的到来，市场的估值体系将会发生明显变化； 从市场的机构资金情况来看，原先占据绝对主导地位的基金已经退而居其次，而原大非在获得流通权利之后将会在股价的定价方面具有更多的发言权； 市场经过了2008年度的大幅度调整，但是市场个股股价的定位和价格中枢的确立都需要时间去完成。 当前证券市场技术面分析 形态理论分析：(1996年——2006年月线图)97-98年是亚洲金融危机 形态理论分析：(2006年——2008年月线图) 波段理论分析（上升5浪，下跌5浪，上涨3浪） 三、2009年六大主题投资机会 （1）扩内需、保增长——反复活跃 贯穿全年 在1997——1998年的亚洲经济危机中，中国依靠投资建造公路体系来增加内需，成功渡过危机； 在本次世界金融危机中，我国以投资民生工程建设来拉动内需；主要包括保障性安居工程、农村基础设施建设、医疗卫生和文化教育、提高城乡居民收入等四项措施； （2）并购重组主题——永恒的资本投资盛宴 在股指大幅下跌的实际情况下给产业资本逆市并购提供了难得的机会。近期，深鸿基和深国商先后被产业资本举牌。在此之前，马应龙(600993) 增持羚锐股份(600285)。此外，海螺水泥斥资14.73亿元持有巢东股份(600318)、冀东水泥(000401)、祁