上市公司同业竞争问题研究.doc

上海证券交易所 第 21 期联合研究计划课题 《上市公司同业竞争问题研究》 上海证券交易所——上海交通大学证券金融研究所联合课题组 课题主持人：杨朝军、廖士光 课题组成员：仲健心 王海涛 沈业基 王 博 2010年10月 目 录： 一 同业竞争的定义和判定标准.............................................................................6 1 同业竞争的定义...........................................................................................................6 2 同业竞争关系的理论基础...........................................................................................7 3 同业竞争对资本市场的影响.......................................................................................9 3.1 损害资本市场的公平性和有效性.........................................9 3.2 催生资本市场的投机性................................................10 3.3 阻碍资本市场的发展和成熟............................................10 3.4 对实体经济产生不利影响..............................................11 4 各国法律对同业竞争的态度和发展历史.................................................................12 5 同业竞争的判定标准.................................................................................................14 5.1 竞争方的判定........................................................14 5.2 业务竞争性的判定....................................................15 5.2.1 当前业务竞争...........................................................................................................15 5.2.2 潜在业务竞争...........................................................................................................16 5.2.3 资源竞争...................................................................................................................16 5.2.4 投资机会的竞争.......................................................................................................16 二 中国市场中的同业竞争...................................................................................17 1. 同业竞争的成因......................................................................................................17 1.1. 国企的分拆上市和部分改制............................................17 1.2. 国有企业的整合................................................