第四章 筹资管理(上).docx

2013年中级会计职称考试辅导 　 财务管理　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　 第 PAGE 1页 第四章 筹资管理（上） 【思考】　　筹资的目的就是解决企业的资金需求问题吗？　　　　 第一节　筹资管理的主要内容 　　一、企业筹资的动机 创立性筹资动机 是指企业设立时，为取得资本金并形成开展经营活动的基本条件而产生的筹资动机。 支付性筹资动机 是指为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机。如季节性资金需求、临时性交易支付需求。 扩张性筹资动机 是指企业因扩大经营规模或对外投资需要而产生的筹资动机。 调整性筹资动机 是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机。①优化资本结构，合理利用财务杠杆效应；②债务内部结构调整。 【提示】企业筹资的目的可能不是单纯和唯一的。 　　二、筹资管理的内容　　（一）科学预计资金需要量　　（二）合理安排筹资渠道、选择筹资方式　　（三）降低资本成本、控制财务风险　　【提示】一般来说，债务资金比股权资金的资本成本要低，但企业承担的财务风险比股权资金要大一些。　　筹资费用、使用费用　　　　三、筹资方式 含义 是指企业筹集资金所采取的具体形式 类型 ①一般来说，企业最基本的筹资方式就是两种：股权筹资和债务筹资②至于发行可转换债券等筹集资金的方式，属于兼有股权筹资和债务筹资性质的混合筹资方式 常见方式 ①吸收直接投资；②发行股票；③发行债券；④向金融机构借款；⑤融资租赁；⑥商业信用；⑦留存收益。 　　四、筹资的分类 标志 类型 说　明 所取得资金的权益特性 股权筹资 股权筹资形成股权资本。股权资本，是股东投入的、企业依法长期拥有、能够自主调配运用的资本。 债务筹资 债务筹资形成债务资本。债务资本，是企业按合同向债权人取得的，在规定期限内需要清偿的债务。 混合筹资 混合筹资，兼具股权与债权筹资性质。【提示】我国上市公司目前最常见的混合筹资方式是发行可转换债券和发行认股权证。 是否以金融机构为媒介 直接筹资 是企业直接与资金供应者协商筹集资金。直接筹资方式主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等。 间接筹资 是企业借助于银行和非银行金融机构而筹集资金。【提示】间接筹资的基本方式是银行借款，此外还有融资租赁等方式。 资金的来源范围 内部筹资 是指企业通过利润留存而形成的筹资来源（一般无筹资费用）。 外部筹资 是指企业向外部筹措资金而形成的筹资来源。 所筹集资金的使用期限 长期筹资 是指企业筹集使用期限在1年以上的资金。 短期筹资 是指企业筹集使用期限在1年以内的资金。 　　【例·单选题】下列各项中，属于外部股权筹资的是（　）。　　A.利用商业信用　　B.吸收直接投资　　C.利用留存收益　　D.发行债券 　　五、筹资管理的原则 筹措合法 遵循国家法律法规，合法筹措资金 规模适当 分析生产经营情况，正确预测资金需要量 取得及时 合理安排筹资时间，适时取得资金 来源经济 利用各种筹资渠道，选择资金来源 结构合理 研究各种筹资方式，优化资本结构 　　【例·多选题】（2012）下列各项中，属于企业筹资管理应当遵循的原则有（　）。　　A.依法筹资原则　　B.负债最低原则　　C.规模适度原则　　D.结构合理原则 　　六、企业资本金制度　　（一）资本金的概念 含义 资本金，是指企业在工商行政管理部门登记的注册资金，是投资者用以进行企业生产经营、承担民事责任而投入的资金。 表现形式 资本金在不同类型的企业中表现形式有所不同。（1）股份有限公司的资本金被称为“股本”。（2）非股份有限公司的资本金被称为“实收资本”。【提示】在资产负债表中所有者权益包括：股本（实收资本）、资本公积、盈余公积和未分配利润。 　　（二）资本金的筹集　　1.资本金的最低限额　　有关法规制度规定了各类企业资本金的最低限额。 公司类型 注册资本的最低限额 股份有限公司 500万元 上市的股份有限公司 3000万元 有限责任公司 3万元 一人有限责任公司 10万元 公司制的会计师事务所或资产评估机构 30万元 采取股份有限公司形式设立保险公司 2亿元 采取股份有限公司形式设立证券公司（经纪类） 5000万元 采取股份有限公司形式设立证券公司（综合类） 5亿元 　　2.资本金的出资方式　　公司法规定：可以采取货币资产和非货币资产两种形式出资。　　【注意】　　①全体投资者的货币出资金额不得低于公司注册资本的30%。　　②对于非货币资产出资，至少需要满足三个条件：可以用货币估价、可以依法转让、法律不禁止。　　【