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对外经济贸易大学教务处 2005 期末考试试卷格式
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对外经济贸易大学国际经济贸易学院
研究生课程班期末考试试卷(2010-2011学年第一学期)
《国际金融管理》
课程班序号: 授课教师:王琰
学号: 姓 名: 成 绩:
一、判断题(每小题2分,共10分)
判断正误,并对错误的陈述加以改正。
1、外汇市场上的次要货币是指在即期市场上可自由兑换,但可能受到交易量限
制或者政府干预,因此远期市场的交易成本很高的货币。
2、外汇汇率变动的一个基点是指小数点后第四位变动一个数,即0.0001。
3、远期汇率升贴水率用“小数/大数”的形式表示时,对于直接标价法而言,
值得是本币贬值,外币升值。
4、期货市场的保证金制度要求,清算公司当日结算时,若保证金账户的余额达
不到维持保证金水平,对客户发出追加保证金的通知;客户需将保证金账户
补足到初始保证金的水平。
5、企业未来现金交易价值受到汇率影响的程度为经济风险,指在以外币计价的
交易中,由于外币和本币之间以及外币与外币之间汇率的变动,交易者蒙受
损失的可能性。
二、(15分)假设在亚洲三地金融市场上,某一时刻的报价如下:
(假设货币买入价和卖出价相同)
新加坡 韩元报价为:714.00韩元/新加坡元
中国香港 新加坡元报价为:4.70港元/新加坡元
韩国 港元报价为:150.00韩元/港元
请问三地是否存在套利机会?假设某投资者现有1,000,000新加坡元,他应如何进行投资?
三、计算(20分)
假设一美国人有10万美元,目前英镑与美元的即期汇率为£1=$1.8000/30,
90天远期汇率为£1=$1.7800/35;美元的年利率为4%,英镑的年利率为6%。
如果此人要实现三个月的投资收益最大化,应选择在美国还是在英国投资?
请写出详细分析过程及投资过程。
四、案例分析(40分)
假设某美国公司180天后需要支付200000英镑,考虑用(1)远期合约套期保值(2)货币市场套期保值(3)期权套期保值(4)不套期保值。
该公司 取得以下信息可用于评价可能的解决方案:
现时英镑即期汇率为1英镑=1.5美元
现时英镑180天后远期汇率为1英镑=1.47美元
利率如下
英国
美国
180天存款利率
4.50%
4.50%
180天贷款利率
5.0%
5.0%
d)180天英镑买入期权的执行价为1.48美元/英镑,期权费为0.03美元
e)180天英镑卖出期权的执行价为1.49美元/英镑,期权费为0.02美元
f)该公司预测180天后的即期汇率为
可能汇率值
概率
$1.43
0.2
$1.46
0.7
$1.52
0.1
问:公司应采取哪种方案?
五、(15分)论述题
论述利率平价、购买力平价、国际费雪效应的基本内容;并比较三者在解释汇率波动方面的异同点。
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