公司投资管理.ppt

Chapter Four Part One 公司投资理论 一、对外投资概述 （一）投资：是指企业为通过分配来增加财富，或为谋求其他利益，而将资产让渡给其他单位所获得的另一项资产。 （1）特点：通过让渡资产而获得另一项资产；所获得的经济利益流入与其他资产带来的经济利益在形式上有所不同。 （2）对内投资包括：固定资产、存货等。 （3）对外投资包括权益投资、负债投资、混合投资等。 （二）对外投资：是指为了特定目的而将公司资产投资其他单位的经济行为。常见目的：（1）利用暂时闲置资产获取较高的投资收益；（2）为了长远的经济利益；（3）为了控制业务上的关联企业；（4）为了积蓄扩大规模的资金等。 （三）对外投资的分类 1、按照投资期限可分为短期投资和长期投资 （1）短期投资：是指各种能够随时变现、持有期不准备超过一年的股票、债券、基金及其他票据等投资。 （2）长期投资：是指不准备在一年以内变现的股票、债券和其他直接投资。 2、按照投资的内容分为债权性投资、权益性投资和混合性投资三种形式 （1）债权性投资：是指通过购买被投资单位发行的债券所形成的投资，具有固定的收回期限和确定的利息收入。 （2）权益性投资：是指通过购买股票以及协议或合同方式的直接投资等形式，取得被投资单位一定股权的行为。 （3）混合性投资：是指购买优先股、可转换债券等具有双重性质资产的投资行为。 3、按照投资形式分为货币投资、实物投资和无形资产投资 （1）货币投资：是指投出货币形成的投资，也用于购买股票、债券、基金以及直接投入货币资金构成协议投资等。 （2）实物投资：是指投出存货、固定资产等实物形态的资产构成的投资，可以折算为股份，也可以形成协议投资。 （3）无形资产投资：是指投出无形资产形成的投资。无形资产有多种形式：专利、技术诀窍、商标、商誉、土地使用权、经营垄断权以及著作权等，在投资入股时应小于注册资本的20%，最多经过批准不超过25%。 （四）对外投资的计价方法 1、成本法：是指按照投资的实际成本计价的方法，这种方法除追加和收回的投资外，帐面价值一般保持不变。短期投资和长期投资的参股形式采用成本记帐。 2、权益法：是指投资最初以实际成本计价，以后根据投资公司享有被投资公司所有者权益份额变动对投资单位的帐面价值进行相应调整的方法。适用于投资企业直接或间接控制被投资企业以及对被投资企业产生重大影响的投资单位。 3、市价法：是指按照投资市场价值确定帐面价值的方法，常被用来确定具有发票且尚未使用的资产投资的价值，在会计核算中一般不被采用（现值法）。 4、净值法：是指按照投资的净资产价值确定帐面价值的方法，常被用来确定已经使用资产投资的帐面价值。 5、成本与可变现净值熟低法：是指按照投资时的实际成本和期末可变现净值两者较低者作为投资帐面价值的方法。这种方法适用于八项资产减值准备，以及需要调整的帐项。根据新会计准则，可采用可变现净值与未来现金流贴现选一。 二、公司投资决策及其程序 1、投资决策的概念：是指企业为实现经营目标，采用一定的程序与方法，在两个及两个以上可行的备用方案中，选择一个最优方案的过程。包括：直接投资决策、证券投资决策和项目投资决策三部分内容。 2、投资决策的基本程序 （1）在可行性研究的基础上确定投资的目标和范围； （2）根据投资目标和要求编制两个以上的可行方案； （3）选择进行投资决策的有效方法； （4）对可行方案进行选优决策； （5）根据决策评价的意见修正并完善投资方案； （6）实施投资方案并进行跟踪控制。 Part Two 直接投资管理 一、直接投资的概念 1、基本含义：是指公司根据投资协议以货币资金、实物资产、无形资产等对其他公司进行投入，以取得投资收益或者实现对被投资公司控股为目的的投资。 2、主要特点： （1）投资期限长：属于长期投资，一般在一年以上或无期； （2）耗资多：根据事先确定的投资规模投入； （3）目的性：投资的主要是获利或控股，不经常发生； （4）变现能力差：多属于生产经营性的投资，变现困难； （5）协议性投资：为特种目的签订协议或合同进行投资。 二、对外直接投资应考虑的因素 1、公司当前的财务状况。一般在财务状况较好时进行投资； 2、公司整体的经营目标。必须要符合整体发展目标的要求； 3、考虑被投资公司的收益与风险。选择收益较好，风险较小的公司进行直接投资； 4、考虑公司长远发展的需要。为公司长远发展可考虑对供应商、用户以及其他相关公司进行投资； 5、其他需要考虑的重要因素。 三、对外直接投资的决策程序 1、确定投资对象和目标； 2、进行投资可行性研究； 2、制定多个可行的投资方案；3、对投资方案进行选优； 4、拟定投资计划； 5、实施投资方案； 6、选择一定的方法和程序对投资效果进行综合评价。