第11章企业发展能力分析2.ppt

第十一章 企业发展能力分析 第一节 企业发展能力分析的目的与内容 第二节 企业单项发展能力分析 第三节 企业整体发展能力分析 第一节 企业发展能力分析的目的与内容 一、企业发展能力分析的目的 二、企业发展能力分析的内容 一、企业发展能力分析的目的 企业发展能力通常是指企业未来生产经营活动的发展趋势和发展潜能，也可以称之为增长能力。 从形成看，企业的发展能力主要是通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的，主要依托于不断增长的销售收入、不断增加的资金投入和不断创造的利润等。 从结果看，一个发展能力强的企业，能够不断为股东创造财富，能够不断增加企业价值。 发展能力分析的目的主要体现在： 1．对于股东而言，可以通过发展能力分析衡量企业创造股东价值的程度，从而为采取下一步战略行动提供依据。 2．对于潜在的投资者而言，可以通过发展能力分析评价企业的成长性，从而选择合适的目标企业做出正确的投资决策。 3．对于经营者而言，可以通过发展能力分析发现影响企业未来发展的关键因素，从而采取正确的经营策略和财务策略促进企业可持续增长。 4.对于债权人而言，可以通过发展能力分析判断企业未来盈利能力，从而做出正确的信贷决策。 二、企业发展能力分析的内容 1．企业单项发展能力分析。 2．企业整体发展能力分析。 第二节 企业单项发展能力分析 一、股东权益增长率计算与分析 二、资产增长率计算与分析 三、销售增长率计算与分析 四、收益增长率计算与分析 一、股东权益增长率计算与分析 （一）股东权益增长率内涵和计算 股东权益增长率是本期股东权益增加额与股东权益期初余额之比，也叫做资本积累率，其计算公式为： 股东权益增长率越高，表明企业本期股东权益增加得越多；反之，股东权益增长率越低，表明企业本年度股东权益增加得越少。 （二）股东权益增长率分析 * * 从公式中可以看出股东权益增长率是受净资产收益率、股东净投资率、净损益占股东权益比率这三个因素驱动的。 其中净资产收益率反映了企业运用股东投入资本创造收益的能力。 股东净投资率反映了企业利用股东新投资的程度。 而净损益占股东权益比率则反映了直接计入股东权益的利得和损失在股东权益中所占的份额。 这三个比率的高低都反映了对股东权益增长的影响程度。 二、利润增长率计算与分析 （一）利润增长率内涵和计算 净利润增长率是本期净利润增加额与上期净利润之比，其计算公式如下： 需要说明的是，如果上期净利润为负值，则计算公式的分母应取其绝对值。该公式反映的是企业净利润增长情况。 营业利润增长率是本期营业利润增加额与上期营业利润之比，其计算公式如下： 如果上期营业利润为负值，则计算公式的分母也应取其绝对值。该公式反映的是企业营业利润增长情况。 （二）利润增长率分析 要全面认识企业净利润的发展能力，还需要结合企业的营业利润增长情况共同分析。 要分析营业利润增长情况，应结合企业的营业收入增长情况一起分析。 为了更正确地反映企业净利润和营业利润的成长趋势，应将企业连续多期的净利润增长率和营业利润增长率指标进行对比分析，这样可以排除个别时期偶然性或特殊性因素的影响，从而更加全面真实地揭示企业净利润和营业利润的增长情况。 ZTE利润增长率分析案例 ZTE利润增长率分析案例 三、收入增长率计算与分析 （一）收入增长率内涵和计算 收入增长率就是本期营业收入增加额与上期营业收入之比。其计算公式如下： 需要说明的是，如果上期营业收入为负值，则计算公式的分母也应取其绝对值。 该公式反映的是企业某期整体销售增长情况。 （二）收入增长率分析 在利用收入增长率来分析企业在销售方面的发展能力时，应该注意以下几个方面： 1．要判断企业在销售方面是否具有良好的成长性，必须分析销售增长是否具有效益性。企业的收入增长率应高于资产增产率。 2．要全面、正确地分析和判断一个企业营业收入的增长趋势和增长水平，必须将一个企业不同时期的收入增长率加以比较和分析。 3．可以利用某种产品收入增长率指标，来观察企业产品的结构情况，进而也可以分析企业的成长性。 四、资产增长率计算与分析 （一）资产增长率内涵和计算 资产增长率就是本期资产增加额与资产期初余额之比，其计算公式如下： 资产增长率是用来考核企业资产投入增长幅度的财务指标。资产增长率为正数，则说明企业本期资产规模增加，资产增长率越大，则说明资产规模增加幅度越大；资产增长率为负数，则说明企业本期资产规模缩减，资产出现负增长。 （二）资产增长率分析 在对资产增长率进行具体分析时，应该注意以下几点： 1．企业资产增长率高并不意味着企业的资产规模增长就一定适当。 2．需要正确分析企业资产增长的来源。 3．为全面认识企业资产规模的增长趋势和增长水平，应将企业不同时期的资