附担保公司债券信托问题研究.doc

附担保公司债券信托问题研究 摘 要 附担保公司债券信托,是指信托机构接受债券发行公司的委托,代替债券持 有者行使担保权或其他权利的信托业务,是信托机构协助企业发行债券、提供发 行便利和担保事务而设立的一种信托形式,其基本做法是:以发行公司为委托人, 以信托公司为受托人,以所有公司债券的债权人为受益人,为将来所有公司债券 的债权人享受共同担保利益为目的,由发行公司与信托公司之间缔结信托契约。 债券受托管理人制度是附担保公司债券信托制度的核心制度,具体内容包括: 1.债券受托管理人的资格条件,即担任债券受托管理人的人应该有良好的专业知 识和经验,由金融机构或专业机构来担任非常合适;2.债券受托管理人的任命、 辞任和解任;3.债券受托管理人的权利;4.债券受托管理人的义务;5.债券受托 管理人的法律责任。 附担保公司债券信托制度并未在我国完整而明确地建立,仍然属于有待开发 的新品种,债券受托管理制度也是在 2003年 10月 8日施行的《证券公司债券管 理暂行办法》初次露面。我国一方面面临对建立和完善附担保公司债券信托制度 的极大需要,另一方面却是相关立法的模糊和空白,没有完整而具体的配套体制, 虽然在运用和实践中采用了债券受托管理人的方式,但并没有完全吸收信托法理, 也没有形成真正的附担保公司债券信托制度。所以,加速建立并完善附担保公司 债券信托制度势在必行。 债券受托管理制度在我国的建立和完善,应该结合我国的实际情况,给出对 债券受托管理人作用的合理定位。首先,我国债券受托管理制度的构建应以信托 关系为法理基础,在发行人、受托人和债券持有人三者之间建立信托关系,由受 托人运用专业判断,对债券有关的财产权利进行管理、处分,保护持有人的利益, 要求其承担严格的法律责任。其次,运用多样化的发行方式,要求受托管理制度 的多样性与之相适应。在立法方面,对于公司债券受托管理人的权利、义务和责 任,笔者建议《公司债券发行办法》和《公司债券受托管理人准则》至少明确下 列主要内容:1.受托管理人的资格;2.受托管理人的权限;3.受托管理人的义务; 4. 受托管理人的责任。关键词 :附担保公司债券信托 公司债券受托人1 AbstractThe trust of the secured corporate bonds, an establishment of a trust to facilitate the issuance of bonds and security services offered by the fiduciary institutions, refers to the issuance of corporate bonds by fiduciary institutions through representing the bond holders to exercise their security rights or other rights. In the legal structure of the secured corporate bond trustee, the issuing company is the client, the trust company is the trustee, creditors of the company are the beneficiaries, and the issuing company and the trust company shall Concludes a trust deeds for the purpose of enjoyment of common security interests for all future creditors Bond Trustee system is the core system of the trust of the secured corporate bonds, it embraces: 1.Qualifications of Bond Trustee Includes sufficient expertise and experience in this regard. Certain financial institutions or professional bodies can meet such requirements; 2. Appointment, resignation and dismissal of the Bond Trustee; 3The rights of Bond Trustee; 4. The obli