安徽财经大学财务管理学课件第十八章 企业并购和重组.ppt

第十七章 企业并购和重组 第一节 企业合并和收购概述 第二节 企业购并实证分析 第三节 国有企业的股份化改造问题 第一节 企业合并和收购概述 一、西方发达国家并购的特点 （一）要经历较长一段时间的持续通货膨胀 （二）要有实际经济的稳定增长 （三）要有优惠的税收环境和会计制度规定 （四）要有政府的支持 （五）要有比较成熟的资本市场与投资分行机构 二、我国企业并购活动的环境分析 （一）有利条件 （二）不利条件 （三）我国企业并购业务的发展方向 三、企业重组 （一）企业管理费用的形式及其选择 （二）企业重组的程序 （三）企业重组的原因 1、经营上的经济性 2、多种经营的效果 3、提高发展速度 4、财务和税收上的考虑 第二节 企业购并实证分析 一、样本的选择 （一）样本选择的原则 （二）样本的基本情况 （三）关于样本的几点说明 二、比较分析的主要思路和指标说明 （一）分析中遇到的障碍 （二）主要思路和相关指标 1、控股方式与成本比较 2、控股权力、变动分析 3、产业结构调整情况 4、财务指标比较分析 （三）财务数据的适用时间 三、分析的展开 （一）控股方式与成本比较 1、场外大宗股权转让是目前成功的公司控股所能采取的主要形式 2、绝对成本的比较 3、相对成本的比较 4、目标公司享有配股资格能够缓释控股的成本压力 5、项目合作和资产转移对控股成本的影响 （二）控股权力变动分析 1、控股权力变动分析 2、决策管理层结构变动 3、控制力分析 （三）产业结构调整情况 1、双方的产业适应性 2、对目标公司进行产业结构调整的方向和形式 3、产业调整反映出控股操作思路 （四）财务指标比较分析 1、控股后目标公司成长性变化 2、盈利能力分析 3、财务结构上的合理性 四、对于五起案例的总结 第三节 国有企业的股份化改造问题 一、股份制应成为企业改革的方向 二、国有企业的股份化改造 （一）筹建股份有限公司的步骤 （二）公司如何募股 （三）公司的组织 三、国有企业股份化改造必须注意的问题 * *