财务管理公式汇总(整理).docVIP

. . A时间价值的计算 B各系数之间的关系：（重点） C风险衡量（非重点，可以不看） D风险收益率 （重点）风险收益率是指投资者因冒风险进行投资而要求的、超过资金时间价值的那部分额外的收益率。风险收益率、风险价值系数和标准离差率之间的关系可用公式表示如下：　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　RR＝b·V式中：RR为风险收益率；b为风险价值系数；V为标准离差率。在不考虑通货膨胀因素的情况下，投资的总收益率(R)为：　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　R＝RF＋RR＝RF+b·V上式中，R为投资收益率；RF为无风险收益率。其中无风险收益率RF可用加上通货膨胀溢价的时间价值来确定，在财务管理实务中，一般把短期政府债券(如短期国库券)的收益率作为无风险收益率。 股票发行价格的确定方法（重点是市盈率定价法）  银行借款利息的支付方式（重点补偿性余额） 债券的发行价格（重点） 可转换债券的要素（不用看） 融资租赁租金的计算方法（了解）(1)后付租金的计算。根据年资本回收额的计算公式，可确定出后付租金方式下每年年末支付租金数额的计算公式：A＝P／(P／A，i，n)(2)先付租金的计算。根据即付年金的现值公式，可得出先付等额租金的计算公式：A＝P／［(P／A，i，n-1)+1］ 现金折扣成本的计算（重点）如果购货方放弃现金折扣，就可能承担较大的机会成本，其计算公式为： 公式表明，放弃现金折扣的成本与折扣百分比的大小、折扣期的长短同方向变化，与信用期的长短反方向变化。利用现金折扣的决策1．放弃现金折扣的成本短期借款利率→在折扣期内付款，享受现金折扣；2．放弃现金折扣的成本短期借款利率→在信用期内付款，放弃现金折扣；3．如果两家以上卖方提供不同信用条件，当决定“享受”现金折扣（即在折扣期内付款）时，应选择“放弃现金折扣成本”最高的一个；当决定“放弃”现金折扣时，应选择“放弃现金折扣成本”最低的一个。即：放弃低的，享受高的。 个别资金成本（重点掌握） 筹资总额分界点= 某种筹资方式的成本分界点/目标资金结构中该种筹资方式所占比重（不考） 成本习性及分类（不考）成本习性是指成本总额与业务量之间在数量上的依存关系。成本按习性可划分为固定成本、变动成本和混合成本三类。 (二)边际贡献、息税前利润和每股利润及其计算（了解） 三、杠杆原理（了解） 这种方法只考虑了资金结构对每股利润的影响，并假定每股利润最大，股票价格也就最高。最佳资金结构亦即每股利润最大的资金结构。 股票市场价值= (息税前利润-利息)×(1-所得税税率)/普通股成本 投资收益 又称投资报酬，是指投资者从投资中获取的补偿，包括：期望投资收益、实际投资收益、无风险收益和必要投资收益等类型。其中，无风险收益等于资金的时间价值与通货膨胀补贴(又称通货膨胀贴水)之和；必要投资收益等于无风险收益与风险收益之和，计算公式如下：必要收益(率)＝无风险收益(率)+风险收益(率)＝资金时间价值+通货膨胀补贴(率)+风险收益(率)三、投资组合风险收益率的计算（不考）投资者同时以两个或两个以上资产作为投资对象而发生的投资，就是投资组合。如果同时以两种或两种以上的有价证券作为投资对象，称为证券组合。((二)投资组合的β系数对于投资组合来说，其系统风险程度也可以用β系数来衡量。投资组合的β系数是所有单项资产β系数的加权平均数，权数为各种资产在投资组合中所占的比重。计算公式为：βp=投资组合的β系数受到单项资产的β系数和各种资产在投资组合中所占比重两个因素的影响。二、资本资产定价模型(一)资本资产定价模型的内容1.资本资产定价模型的基本表达式在特定条件下，资本资产定价模型的基本表达式如下：E(Ri)＝单项资产或特定投资组合的必要收益率受到无风险收益率、市场组合的平均收益率和β系数三个因素的影响。2.投资组合风险收益率的计算投资组合风险收益率的计算公式为： 投资组合风险收益率也受到市场组合的平均收益率、无风险收益率和投资组合的β系数三个因素的影响。在其他因素不变的情况下，风险收益率与投资组合的β系数成正比，β系数越大，风险收益率就越大；反之就越小。 二)现金流出量的估算固定资产原值为固定资产投资与建设期资本化利息之和。流动资金投资的估算可按下式进行：经营期某年流动资金需用额=该年流动资产需用额-该年流动负债需用额本年流动资金增加额=本年流动资金需用额-截止上年末的流动资金占用额经营成本的估算应按照下式进行：某年经营成本=该年总成本费用-该年折旧额-该年摊销额-该年利息支出 净现金流量的简化计算方法（重点掌握） 第三节 项目投资决策评价指标及其计算（重点）一、投资决策评价指标及其类型(一)评