江西财经大学法学院商法学课件 第七编（2）.ppt

《商法学（下）》  第七编 期货法 江西财经大学法学院 第二章 期货产品上市与交易 教学目的与要求：通过本章学习，要求学生掌握期货产品上市的基本概念、程序及上市审核制度；掌握期货交易的基本概念、流程。 教学方式及手段：通过多媒体课堂授课、期货案例教学，让学生掌握期货交易的基本知识。 第一节 期货产品上市 一、商品期货品种条件与期货合约上市程序 （一）商品期货品种条件 1、储藏和保存较长时同不变质 2、品质易于划分，质量可以评价 3、商品可供量较大，不易为少数人控制和垄断 4、买卖者众多 5、价格渡动频繁 （二）期货合约的上市程序 1、期货合约品种选择与立项 2、期货合约市场研究 3、期货合约的设计论证及修改完善 4、期货合约的审批 5、期货合约的上市准备、培训与推介 6、期货合约的上市交易 第二节 期货交易 一、交易流程——开户与下单 （一）开户 1、风险揭示 2、签署合同 3、缴纳保证金 开户流程 （二）下单 1、常用交易指令 （1）市价指令。 （2）限价指令。 （3）止损指令。 （4）阶梯价格指令。 （5）限时指令。 （6）双向指令。 （7）套利指令。 （8）取消指令。 2、下单方式 （1）书面下单。 （2）电话下单。 （3）网上下单。 （4）自助终端下单。 二、 期货交易流程——竞价 （一）竞价方式 1、公开喊价 公开喊价方式又可分为两种形式：连续竞价制(动盘)和一节一价制（静盘）。 （1）连续竞价制是指在交易所交易池内由交易者面对面地公开喊价，表达各自买进或卖出合约的要求。 （2）一节一价制是指把每个交易日分为若干节，每节只有一个价格的制度。 2、计算机撮合成交方式 计算机撮合成交是根据公开喊价的原理设计而成的一种计算机自动化交易方式，是指期货交易所的计算机交易系统对交易双方的交易指令进行配对的过程。 3、集合竟价产生价格的方法 （1）交易系统分别对所有有效的买人申报按申报价由高到低的顺序排列，申报价相同的按照进入系统的时间先后排列；所有有效的卖出申报按申报价由低到高的顺序排列，申报价相同的按照进入系统的时间先后排列。 （2）交易系统依此逐步将排在前面的买人申报和卖出申报配对成交，直到不能成交为止。 （二）成交回报与确认 三、期货交易流程——结算 （一）结算的概念与结算程序 1、交易所对会员的结算 第一，每一交易日交易结束后，交易所对每一会员的盈亏、交易手续费、交易保证金等款项进行结算。 第二，会员每天应及时获取交易所提供的结算数据，做好核对工作，并将之妥善保存，该数据应至少保存5年，但对有关期货交易有争议的，应当保存至争议消除时为止。 第三，会员如对结算结果有异议，应在第二天开市前三十分钟以书面形式通知交易所。 第四，交易所在交易结算完成后，将会员资金的划转数据传递给有关结算银行。结算银行应及时将划账结果反馈给交易所。 第五，当日结算时的交易保证金超过昨日结算时的交易保证金部分从会员结算准备金中扣划，当日结算时的交易保证金低于昨日结算时的交易保证金部分划入会员结算准备金。 第六，每日结算完毕后，会员的结算准备金低于最低余额时，该结算结果即视为交易所向人员发出的追加保证金通知。 2、期货经纪公司对客户的结算 第一，期货公司对客户的结算与交易所的方法一样，即每一交易日交易结束后对每一客户的盈亏、交易手续费、交易保证金等款项进行结算。 第二，期货公司在每日结算后向客户发出交易结算单。 第三，当每日结算后客户保证金低于期货交易所规定的交易保证金水平时，期货公司按照期货经纪合同约定的方式通知客户追回保证金。 第三节 期货市场主体 一、期货交易所 1、期货交易所的作用 （1）统一制订期货合约，将期货合约的条款统一化和标准化，使期货市场具有高度流动性，提高了市场效率。 （2）为期货交易制定规章制度和交易规则，并保证和监督这些制度、规则的实施，最大限度地规范交易行为。 （3）监督、管理交易所进行交易活动，调解交易纠纷，包括交易者之间的纠纷、客户同经纪人或经纪公司之间的纠纷等，并提供仲裁程序和仲裁机构(仲裁委员会)。 （4）为交易双方提供履约及财务方面的担保。 （5）提供信息服务，及时把场内所形成的期货价格公布于众，增加了市场的透明度和公开性。 （6）为期货交易提供结算、交割服务，如向会员追缴和清退保证金、收取交割货款和提货单（仓单）等。 （7）为期货交易提供一个专门的、有组织的场所和各种方便多样的设施，如先进的通讯设备等。 2、期货交易所的组织结构和职能 （1）提供期货交易的场所、设施及相关服务； (2)制定并实施期货交易所的业务规则； (3)设计期货合约、安排