CPA财务管理--公式-简洁版.doc

. . 章 考点 第二章 管理用财务报表的编制与分析 第三章 （1）销售百分比法 （2）内含增长率 （3）可持续增长率 第五章 个别资本成本及加权平均资本成本的确定 第六章 （1）项目税后现金流量确定及决策指标的计算与决策 （2）项目系统风险的衡量和处置（替代公司法） （3）项目特有风险的衡量与处置（敏感分析） 第七章 债券价值与到期收益率的确定 第八章 （1）期权投资策略 （2）风险中性原理与复制原理计算期权价值 （3）二叉树模型 第九章 （1）现金流量折现模型估算企业价值 （2）相对价值模型估算企业价值 第十章 （1）杠杆计算 （2）公司价值法确定最优资本结构 （3）每股收益无差别点确定最优资本结构 第十二章 配股除权价格及配股权价值的确定 第十三章 （1）租赁决策 （2）可转换债券筹资决策 （3）认股权证筹资决策 第十四章 （1）产品成本计算法（分批法、分步法） （3）辅助生产费用的分配 （4）联产品成本计算 （5）完工在产的分配方法 第十五章 标准成本差异分析 第十六章 作业成本法 第十七章 （1）本量利的基本方程 （2）盈亏临界分析 （3）安全边际分析 （4）敏感系数的确定 第十八章 （1）现金预算 （2）日常业务预算 第十九章 （1）应收账款信用政策决策 （2）存货控制决策 第二十章 （1）易变现率的确定 （2）借款有效年利率的确定 第二十一章 利润中心业绩评价、投资中心的业绩评价 第二十二章 经济增加值 第一章：财务管理基本理论 权益的市场增加值 第二章：财务报表分析 【重要提示】当财务比率的分子和分母，一个来自利润表或现金流量表的流量数据，一个来自资产负债表的存量数据，存量数据通常需要计算该期间的平均值（经营活动现金流量与债务的比例除外）。计算平均值方法：（1）直接用期末数、（2）年末与年初平均数、（3）各月平均数。考试时要根据题目要求来处理（考试要求＞准确性＞数据可获取性）。 一、短期偿债能力： （一）绝对数指标 营运资本 辅助：营运资本配置比率 （二）相对数指标 流动比率 速动比率 非速动资产，包括存货、预付账款、1年内到期的非流动资产、其他流动资产等。 现金比率 现金流量比率 指标中流动负债采用期末数，而不是平均数。 （三）表外因素 增强：可动用银行贷款指标、可很快变现的非流动资产、偿债能力信誉 减弱：与担保有关的或有负债、经营租赁合同中的承诺付款 二、长期偿债能力 （一）还本能力 资产负债率 长期资本负债率 产权比率 权益乘数 现金流量 权益乘数＝ 产权比率＝资产负债率×权益乘数 （二）付息能力 利息保障倍数 分母的利息费用是全口径的，资本化+费用化部分 现金流量利息保障倍数 总债务，采用期末数，非平均数 （三）表外因素：长期经营租赁、债务担保、未决诉讼 三、营运能力比率 （一）应收账款周转率 应收账款周转率 应收账款周转天数 应收账款 注意事项： 理论上计算时应使用赊销额而非销售收入 应收账款年末余额可靠性 应收账款的减值准备问题：加回坏账准备 应收账款周转天数就不是越短越好 应收账款分析应与销售额分析、现金分析联系起来 （二）存货周转率 存货 存货 存货与 评估存货管理业绩，使用“销售成本”；评估资产变现及周转情况，使用“销售收入” 存货 存货周转天数不是越短越好，注意应付账款、存货、应收账款之间的关系 （三）其他 流动资产周转率 营运资本周转率 非流动资产周转率 用于投资预算和项目管理分析，确定投资与竞争战略是否一致，收购与剥离政策是否合理。 总资产周转率 总资产周转天数 总资产与销售收入比=各项资产与销售收入比 ； 四、盈利能力比率 销售净利率 总资产净利率 分母的总资产使用平均数计算为佳。 总资产净利率是企业盈利能力的关键。提高权益净利率的基本动力是总资产净利率。 驱动因素：销售净利率、总资产周转率，F=a×b，运用差额分析法分析。 权益净利率 分母的股东权益使用平均数计算为佳 五、市价比率 （一）市盈率 市盈率 每股收益 （二）市净率 市净率 每股净资产 分母“流通在外普通股股数”选择时点数，而非平均数。 （三）市销率（也成收入乘数） 市销率 每股销售收入 六、传统杜邦分析体系 权益净利率 总资产净利率是最重要的盈利能力。 七、管理用财务报表 （一）管理用资产负债表 基本公式： 净负债 净经营资产 经营营运资本 【延伸】融资 金融资产：短期权益性投资、应收股利（短期权益投资形成）、持有至到期投资 金融负债：1年内到期的非流动负债、应付股利、应付利息、融资租赁引起的长期应付款、优先股 （二）管理用利润表 净利润 利息费用 税后经营净利润 （三）管理用现金流量表 （1）剩余流量法 实体现金流量 营业现金毛流量 营业现金净流量 资本 简化公式： （2）融资现金流量法 实体现金流量 股权现