江西财经大学法学院商法学课件 第七编（4）.ppt

《商法学（下）》  第七编 期货法 江西财经大学法学院 第四章 期货投资者权利保护 教学目的与要求：通过本章学习，要求学生掌握期货侵权的基本概念、特征，以及几种常见的期货侵权形式、法律特征。 教学方式及手段：通过多媒体课堂授课、典型案例教学让学生掌握期货侵权以及投资者保护的基本知识。 第一节 期货侵权概述 期货侵权是期货市场主体，违反期货法律规定侵害其他市场主体合法权益、社会公共利益的行为。 期货交易是一种高风险的杠杆交易方式，应当保证交易的安全性和公正性，因此，在交易规则中必须明确规定交易中的禁止行为，并对违规行为进行处罚。 期货交易所，应当符合关于会员接纳、期货合约、信息报告和公开、保证金及其他风险管理规定的要求。 任何单位或个人不得有操纵期货交易价格的行为，我国的有关法规严格规定了对操纵行为者的惩罚。操纵市场行为包括： 第一，单独或者合谋，集中资金优势、持仓优势或者利用信息优势联合或者连续买卖期货合约，操纵期货交易价格； 第二，蓄意串通，按事先约定的时间、价格和方式相互进行期货交易，影响期货交易价格或者期货交易量； 第三，以自己为交易对象，自买自卖，影响期货交易价格或者期货交易量； 第四，为影响期货市场行情囤积实物； 第五，中国证监会规定的其他操纵期货交易价格的行为。 第二节 几种主要期货侵权形式 一、虚假陈述 （一）虚假陈述的概念 虚假陈述有广义和狭义之分。狭义的虚假陈述是指信息披露义务人在期货的发行和交易过程中，违反信息披露义务，在信息披露文件中，对相关重大事件作出虚假记载、误导性陈述，或者发生重大遗漏或有其他虚假陈述的行为。广义的虚假陈述是指信息披露义务人违反期货法律规定，在期货发行或者交易过程中，对相关重大事件作出虚假记载、误导性陈述，或者发生重大遗漏或有虚假陈述的行为。 （二）虚假陈述的主体 根据我国相关法律规定，信息披露义务人为“任何单位或者个人”但主要包括如下人员和机构 ：第一，期货公司；第二，期货机构投资者； 第三，期货合约标的物生产企业及其董事、监事和经理等高级管理人员； 第四，期货监管机构、期货自律机构包括期货交易所、期货业协会及其工作人员； 第五，律师事务所、会计师事务所、资产评估机构等专业中介服务机构及其直接责任人员； 第六，其他机构和人员。 （三）虚假陈述的表现 第一，虚假记载。 第二，误导性陈述。 第三，重大遗漏。 第四，其他虚假陈述。 （四）虚假陈述的信息应该是“重大事实”或者“重要信息” 二、内幕交易 （一）内幕信息的概念 对于内幕信息，各国有不同的定义。所谓内幕信息，是指涉及期货市场价格有重大影响的尚未公开的信息。 内幕信息主要具有下列特征： 第一，该信息为非公开。 第二，信息必须是对期货的价格有重大的影响。? 第三，该信息是和期货合约标的物相关的信息。 第四，该信息必须是客观的、具体的。 （二）知情人员（内幕人员） 内幕人员也叫内幕人、内幕人士或知情人，是指掌握内幕信息并负有不得利用、泄露该内幕信息义务的人。 一般说来，知情人员主要包括以下人员： （1）期货公司的董事、监事、高级管理人员； （2）持有期货公司一定比例股份的股东及其董事、监事、高级管理人员，公司的实际控制人及其董事、监事、高级管理人员； （3）期货合约标的物生产企业的控股股东及其董事、监事、高级管理人员； （4）由于所任上述公司职务可以获取公司有关内幕信息的人员； （5）期货监督管理机构工作人员以及由于法定职责对期货的上市、交易进行管理的其他人员； （6）期货交易所、期货登记结算机构、期货服务机构的有关人员； （7）国务院期货监督管理机构规定的其他人。? （三）内幕交易行为的表现形式 内幕交易包括下列行为： （1）内幕人员利用内幕信息买卖期货或者根据内幕信息建议他人买卖期货； （2）内幕人员向他人泄露内幕信息，使他人利用该信息进行内幕交易； （3）非内幕人员通过不正当的手段或者其他途径获得内幕信息，并根据该信息买卖期货或者建议他人买卖期货； （4）其他内幕交易行为。 三、操纵市场 （一）操纵市场的概念 所谓操纵市场，是指行为人利用其资金、信息等优势或滥用职权，操纵市场影响期货市场价格，制造市场假象，诱导或致使投资者在不了解事实真相的情况下作出期货投资，扰乱期货市场秩序的行为。 （二）操纵期货市场的行为类型 （1）单独或者通过合谋，集中资金优势、持仓优势、现货优势或者利用信息优势联合或者连续买卖，操纵期货交易价格或者期货交易量； （2）与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行期货交易，影响期货交易价格或者