东北财大财务研究分析第九章.ppt

三、各项流动资产周转速度分析 （一）存货周转速度分析 存货周转速度通常以存货平均余额与产品销售成本的比率来表示，以反映企业存货规模是否合适，周转速度如何。 其表示方式有两种： 当存货周转速度偏低时，可能由以下原因引起： 经营不善，产品滞销； 预测存货将升值，而故意囤积居奇，以等待时机获取重利； 企业销售政策发生变化。 存货按其性质可以分为材料存货、在产品存货和产成品存货。所以，存货周转率又可以分为材料周转率、在产品周转率和产成品周转率三项分指标。其计算公式分别为： 其中，产品销售成本指产品生产成本加上产品销售。 课本200页例题 各类存货周转率和各类存货周转额占存货周转额的比重 之间的关系可表述为： 在企业生产均衡和产销平衡情况下，存货周转率与三个阶段周 转率之间的关系可表示为： (二)应收账款周转速度分析 应收账款周转速度是指企业一定时期赊销收入净额与应收账款平均余额的比率，用以反映应收账款的收款速度，一般以周转次数来表示。其计算公式是： 应收账款是指因商品购销关系所产生的债权资产，而不是单指会计核算上的应收账款科目，一般包括应收账款和应收票据。 应收账款周转率说明年度内应收账款转化为现金的平均次数，体现应收账款的变现速度和企业的收账效率。 一般认为周转率越高越好，因为它表明：①收款迅速，可节约营运资金；②减少坏账损失；③可减少收账费用；④资产流动性高。 (二)应收账款周转速度分析 反映应收账款周转速度的另一个指标是应收账款周转天数，也称做应收账款账龄或应收账款平均收账期。其计算公式是： (二)应收账款周转速度分析 在分析计算应收账款周转率时，还应注意以下两个问题： 计算公式中所采用的周转额从理论上说应采用赊销净额，不包括现销收入，但赊销净额作为企业的商业秘密并不对外公布，所以，外部分析者难以取得赊销收入的资料，一般用产品销售净收入代替。 为了消除季节性的影响，最好采用月度应收账款平均余额计算，但企业外界分析人员只能根据资产负债表上的期初、期末数来计算应收账款平均余额，这样就可能造成应收账款周转率的虚增或虚减。 (二)应收账款周转速度分析 四、流动资产周转加速效果分析 （一）流动资产周转加速对流动资产的影响 加快流动资产周转，可以使企业在销售规模不变的条件下，运用更少的流动资产，形成流动资产节约款。其计算公式是： 第九章 企业营运能力分析 第九章 企业营运能力分析 第一节 企业营运能力分析的目的与内容 第二节 总资产营运能力分析 第三节 流动资产周转速度分析 第四节 固定资产利用效果分析 第一节 企业营运能力分析的目的与内容 一、企业营运能力分析的目的 二、企业营运能力分析的内容 一、企业营运能力分析的目的 企业营运资产的利用及其能力如何，从根本上决定企业的经营状况和经济效益。 企业营运能力主要指企业营运资产的效率与效益。营运资产的效率通常指资产的周转速度。营运资产的效益则指营运资产的利用效果，即通过资产的投入与其产出相比较来体现。 二、企业营运能力分析的内容 总资产营运能力分析 流动资产周转速度分析 固定资产利用效果分析 第二节 总资产营运能力分析 一、反映总资产营运能力的指标计算与分析 企业总资产营运能力主要指企业总资产的效率和效益。 总资产周转率可以反映出企业总资产的效率，即总资产的周转速度。 总资产产值率和总资产收入率可以反映出企业总资产的效益，即投入或使用总资产所取得的产出的能力。 （一）总资产产值率的计算与分析 总资产产值率反映了企业总资产与总产值之间的对比关系。其计算公式是： 总资产产值率= 该指标数值越高，说明企业资产的投入产出率越高，企业总资产运营状况越好。 总产值是企业在一定时期内生产的按价值计算的全部产品总量， 是企业利用全部资产为社会创造的物质产品，但这并不表明是 否得到了社会的承认。 （二）总资产收入率的计算与分析 总资产收入率 反映了企业总资产与总收入之间的对比关系。其计算公式是： 总资产收入率 = 该指标越高，说明企业总资产营运能力越强。其反映出企业整个经营过程中资产的利用效率。 （三）总资产周转率的计算与分析 总资产收入率从资产周转角度看，亦称总资产周转率(次数)，尽管这两个指标的计算方法相同，但总资产周转率却是从资产流动性方面反映总资产的利用效率。其计算公式是： 总资产周转率= 总资产周转率= =流动资产周转率×流动资产占总资产的比重 上面分解式表明，总资产周转速度的快慢取决于两大因素：一是流动资产周转率。流动资产的周转速度要高于其他类资产的周转速度，加速流动资产周转，就会使总资产周转速度加快；反之，则会使总资产周转速度减慢。 （三）总资产周转率的计算与分析 二、流动资产占总资产的比重 由于流动资产周转速度快于其他类资产周转速度，所以，企业流动资产所占比例