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套期保值交易策略分析
(1)定位不明确 套期保值者的目标:在管理价格风险后专心致力于经营,获取正常的经营利润
(2)认为套期保值没有风险 套期保值的风险a基差风险 b保证金追加风险 c操作风险d流动性风险 e交割风险矚慫润厲钐瘗睞枥庑赖賃軔朧碍鳝绢懣硯涛镕頃赎巯驂雞虯从躜鞯烧论雛办罴噓剥淚軔琿閔馐虯圓绅锾潴苏琺锅苁。
企业在套期保值中 (3)认为套期保值不需要分析行情
常见的问题 (4)管理运作不规范
(5)教条式套期保值
1. 管理与经营风险:a.资金管理风险 b.决策风险 c.价格预测风险
套期保值风险分析 a.交割商品是否符合交易所规定的质量标准聞創沟燴鐺險爱氇谴净祸測樅锯鳗鲮詣鋃陉蛮苎覺藍驳驂签拋敘睑绑鵪壺嗫龄呓骣頂濺锇慪柠圖虬辏獨鰷濱賺钓崳。
b.交货的运输环节较多,在交货时间上能否保证
2. 交割风险 c.在交货环节中成本的控制是不是到位
套期保值风险 d.交割库是否会因库容问题导致无法入库
e.替代品升贴水问题
f.交割中存在的增值税问题
3.操作风险 a.员工风险 b.流程风险 c.系统风险 d.外部风险
4.基差风险
5.流动性风险
基差逐利型套期保值 核心:不在于能否消除风险,而在于能否通过寻找基差方面的变化或预期基差的变化来谋取利润 残骛楼諍锩瀨濟溆塹籟婭骒東戇鳖納们怿碩洒強缦骟飴顢歡窃緞駔蚂玨础对聳卻錨纩鳅抛蒉詣赅齦鸸餌螞妪麩轰鍍。
传统套期保值理论的发展 a.最佳套期保值比率取决于套期保值的交易目的以及现
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