用图表方式比较分析股票、债券、投资基金三者的异同.doc

问题一：用图表方式比较分析股票、债券、证券投资基金三者的异同 股票 债券 投资基金 定义 是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。 是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债券债务凭证。 是指通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，基金管理人管理和运用。为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。 当事人 股份有限公司、 股东 社会各类经济主体、 债券投资者 基金份额持有人、 基金管理人、 基金托管人 性质 有价证券 虚拟资本 1.集合投资制度 2.信托投资方式 3.金融中介机构　　 4.证券投资工具 要是证券 证券证券 资本证券 综合权利证券（非物权证券，非债券证券） 是债券的表现 特征 收益性 流动性 集合投资 分散风险 专业理财 风险性 永久性 参与性 3. 安全性 偿还性 分类 按股东享有权利不同 按是否记载股东姓名 按有无表明票面金额 按发行主体 按付息方式 按债券型态 按基金组织形式不同 按基金运作方式不同 按投资标的不同 按投资目标不同 按投资理念不同 特殊类型 作用 作为一种出资证明； 参加股份公司的股东大会，对股份公司的经营发表意见； 凭此参与公司利润分配（分红）。 规定了资金借贷双方的权责关系； 规定了借贷双方的权利义务； 法律凭证，本质是债权债务关系的证书。 为中小投资者拓宽投资渠道； 利于证券市场的稳定和发展。 备注 基金投资有限制，其目的为1.引导基金分散投资，降低风险；2.避免基金操纵市场；3.发挥基金引导市场的积极作用。 股票、债券、基金基本概念比较 债券与股票二者比较 股票 债券 相同点 都属于有价证券。本身无价值，却是真实资本的代表。 都是筹集资金的手段。与银行间接融资相比，均具有筹资数额大，时间长，成本低，且不受贷款银行条件限制。 两者收益率相互影响。相互同向变动。 不同点 1.权利 所有权凭证，股东一般拥有表决权等权利 债券凭证，体现债权债务关系 2.目的 属于所有者权利，筹措资金列入公司资本 属于负债 3.期限 无期证券，投资者通过市场转让收回资金 有期证券 4.收益 股息红利不固定，据公司经营情况而定 有规定票面利率，可获固定利息 5.风险 （股票风险 更大） 1.股票红利源于公司利润，盈利才能支付； 2.若公司破产，清理资产有余额偿还时，先偿还债券，再偿还股票。 1.债券利息是公司固定支出，属费用范围； 2.因为利率、期限固定，二级市场上的价格较为稳定。 股票、债券、基金三者比较 不同点 股票 债券 投资基金 经济关系 所有权关系 债权债务关系 信托关系 （公司型基金除外） 资金投向 直接投资工具，投向实业 直接投资工具，投向实业 间接投资工具，投向有价证券等金融工具 风险水平 风险最大（股票的直接受益取决于发行公司的经济效益，不确定性强） 风险较小（债券的直接受益取决于事先确定的债券利率，确定性强） 风险较大（主要投资于有价证券，投资选择灵活多样，降低了风险） 问题三：中国公司在美上市流程图及简要说明 一、美国证券市场总体结构： 美国证交所 美国证交所 地方性证交所 柜台交易市场OT 证券交易所 NASDAQ PINK SHEETS OTCBB 全球精选 全球市场 资本市场 美国证券市场 纽约证交所 本图表为美国证券市场的总体结构 其中柜台交易市场OTC按市场质量从高到低排列顺序为：纳斯达克（NASDAQ）、柜台公示板交易市场（OTCBB）、粉单市场（PINK SHEETS）. 二、中国企业进入美国资本市场有以下四种途径： 1.普通股的首次公开发行（Initial Public Offerings，IPOs） 通过IPO在美国上市分为两种情况： （1）IPO之前不需要融资，前期准备工作完成后，直接进行首次公开募股的方式； （2）IPO前进行私募融资，即Pre-IPO。 S1 S1国内申请： 向“中国证监会”（CSRC）等部门申请到境外上市的立项。 S2国外申请： 向“美国证监会”及上市所在州的证券管理部门抄送报表及相关信息，提出上市申请。 S3等待答复： 一般4~6个星期内答复，超过即认为默许。 S4法律认可： 上市公司必须取得在中国有执业资格的律师事务所出具的法律意见书。 S8路演与定价：在得到SEC上市回复后，公司就可以准备路演，进行招股宣传和定价，最终定价一般是在招股的最后一天确定，主要由券商和公司两家商定，其根据主要是可比公司的市盈率。 S9招股与上市： 定价结束后就可向机构公开招股，几天之后股票就可以在纳斯达克市场挂牌交易。 S5组建承销团： 投资银行、律所（2家代表公司，2家代