泛海建设报表分析.doc

泛海建设 集团股份有限公司 2006·2007·2008年年度报表分析 股票代码：000046 统计091 柳佳祺 200953215104 泛海建设集团股份有限公司2006·2007·2008年年度报表分析 PAGE 3 公司概况 泛海建设集团股份有限公司（以下简称泛海建设集团）成立于1989年，为上市公众公司，在 深圳证券交易所挂牌交易的股票简称“泛海建设”，股票代码为“000046”。公司为房地产综合开发企业，经营范围为：承办国内外投资开发项目，经营房地产业务及物业管理；投资兴办实业（具体项目另行申报）；资产管理；建筑设备、 建筑装饰材料的购销；自有物业租赁。 　　泛海建设集团控股子公司15家，包括 武汉王家墩中央商务区建设投资股份有限公司、 通海建设有限公司、 浙江泛海建设投资有限公司、 北京泛海信华置业有限公司、北京泛海东风置业有限公司、北京星火房地产开发有限责任公司、 深圳市光彩置业有限公司、北京光彩置业有限公司、 深圳市泛海三江电子有限公司、泛海物业管理有限公司、泛海建设集团 青岛有限公司、 山西泛海建设投资有限公司、 北京大兴经济开发区建设投资有限公司、北京山海天物资贸易有限公司、 大连泛海建设投资有限公司。经过近二十年的努力，泛海建设集团在 深圳地区、青岛地区、北京地区、 武汉地区、杭州地区开发了大量项目，包括高档写字楼、高级公寓、多层及高层 商住楼、 住宅小区、工业厂房，已发展为具备相当规模和实力的上市公司，连续10年被深圳市工商局评为“重合同守信用企业”，同时，获 广东省工商行政管理局及国家 工商行政管理局颁发的“连续10年重合同守信用企业”称号。公司ISO9001/ISO14001质量/ 环境管理体系于2003年底获深圳市质量认证中心认证通过。截止2008年4月，公司总股本达2,263,695,884股。 　　 06年 07年 08年 偿债能力指标 短期偿债能力 流动比率 2.84 2.10 2．57 速动比率 0.21 0.26 0.56 长期偿债能力 资产负债率 0.51 0.45 0.56 权益比率 10.00% 55.66% 43.68% 盈利能力指标 毛利率 0.34 0.41 0.47 净利润率 0.19 0.16 0.15 总资产报酬率 -- 0.08 0.01 净资产收益率 -- 0.16 0.03 营运能力（活力） 存货周转率 -- 0.38 0.07 存货周转期 -- 960.53 5214.28 应收账款周转率 10.43 28.05 16.07 固定资产周转率 -- 78.01 23.40 总资产周转率 -- 0.55 0.1 现金流量质量 现金与负债总额利率 -- 49.83% -- 全部资产先进回收比率 46.24% 49.30% 0.52% 现金购销比率 96.78% 502.70% 34.58% 销售现金比率 -350.07 397.42 184.29 盈利现金比率 1982.18% 5254.01% 80.14% 公司综合能力指标 偿债能力分析 偿债能力包括企业偿还到期 债务的能力。 一般认为，流动比率若达到2倍时，是最令人满意的。 速动比率又称酸性实验比例，是指速动 资产占流动负债的比率，它反映企业短期内可变现资产偿还短期内到期债务的能力。速动比率是对流动比率的补充。一般认为速动比率1：1是合理的，速动比率若大于1，企业短期偿债能力强，但 获利能力将下降。速动比率若小于1，企业将需要依赖出售存货或举借新债来偿还到期债务。资产负债率，亦称 负债比率、举债经营比率，是指负债总额对全部 资产总额之比，用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，反映债权人发放贷款的安全程度。一般认为，资产负债率应保持在50%左右，这说明企业有较好的偿债能力，又充分利用了负债经营能力。? 流动比率： 流动比率=流动资产/流动负债根据泛海建设的流动资产和流动负债的年末数，该公司2006，2007，2008年末流动比率为：2.84，2.10，2.57 根据前面所学的知识，流动比率在2：1左右比较合适，公司的流动率在适当比例左右，企业短期偿还债务能力强。 速动比率： 速动比率=（流动资产—存货）/流动负债 根据表中的有关数据，2006，2007，2008年末的速动比率为：0.21，0.26，0.56 根据前面所学的知识，一般认为速动比率为1：1时比较合适，泛海建设的速动比率过低。但在实际分析时，应该根据企业性质和其他因素来综合判断，不可一概而论。通常影响速动比率可信度的重要因素是应收账款的变现能力，如果企业的应收账款中，有较大部分不易收回，可能会成为坏账，那么速动比率就不能真实地