房地产公司私募基金设立项目建议书.ppt

2019-5-22 中国私募股权基金与房地产基金研究-房地产公司私募基金设立项目建议书 2010年10月20日 2019-5-22 目录 一、关于我们 二、中国和国际PE基金发展动向 三、中国房地产融资方式介绍 四、中国房地产投资基金市场 五、我国房地产基金组织和盈利模式分析 六、我们的建议 2019-5-22 一、关于我们 华强资本-华强资本是一家领先的中国本土新型投资银行。 华强资本全称北京华强万国投资顾问有限公司，成立于2006年，是一家总部设在北京的投资银行。公司设置了50个细分市场咨询事业部，事业部负责人具备3+5的从业经验（暨3年企业行业工作背景+5年以上的投行、证券、金融、咨询方面的工作经验），在北京、上海、深圳、香港拥有多名合伙人。公司定位：战略服务、上市服务、金融服务华强资本已经为20多家企业提供IPO上市前咨询服务服务项目：上市可行性研究、上市前细分市场研究、上市前战略咨询、募投项目可行性研究、准上市企业培育辅导、财经公关；也提供战略咨询、并购、私募以及再融资等顾问服务，其中 ·2多家已经在中国创业板成功挂牌上市 ·30多家已经申报到主板、中小板及创业板，处于等待过会状态 ·12家在美国、新加坡、香港成功挂牌上市 ·50多家已经申报或即将申报到创业板区域IPO顾问华强资本是武汉、西安、银川、无锡、南京、太原、南昌、、成都、广州、深圳、河南、郑州、辽宁、大连、河北、淄博、东莞、武汉东湖、宁夏等地区人民政府发改委、金融办及上市办的IPO咨询顾问华强资本顾问及合伙人拥有在国内外知名的投资银行、投资基金、管理咨询及金融监管等专业机构从业背景，始终致力于解决中国企业复杂的战略、管理及融资问题，受到多家客户广泛赞誉。  2019-5-22 二、国内外PE基金发展-国内 国内PE基金开始于20世纪90年代中后期 2006年后，PE基金才开始活跃； 2007年，渤海产业投资基金和渤海产业投资基金公司正式成立； 券商直接投资基金和民营企业组建基金，探索投资 基金募集迅速扩展；（人民币基金后来居上）8000家 基金投资进入调整期；（金融危机下，投资呈现明显回落态势） 2019-5-22 市场化募集基金不断扩大 1资金来源以海外为主的PE基金 （1）国外设立，投资中国；黑石、KKR、凯雷 （2）海外基金为主国内背景：金沙江、弘毅、鼎辉 2资金来源以国内为主的PE基金 （1）国有资金主导PE：渤海、深圳市创新投资 （2）国有金融资本为主导的PE基金：商业银行、保险公司、证券公司 （3）民间资本为主的PE基金：九鼎、硅谷天堂、深圳南海成长创业投资合伙企业（有限合伙） 2019-5-22 国际PE基金发展动向 PE基金管理公司上市（IPO） 业务发展公司设立 新金融工具运用 2019-5-22 1、PE基金管理公司上市（IPO） PE上市两种形式：PE基金管理公司所管理的一只基金上市或选择基金管理公司上市 PE基金管理公司所管理的基金上市好处：公司不必浪费时间和人力去筹集资金；上市筹集的资金可以让PE基金任意追逐巨型目标，而无需与其他基金联合，从而使的资金的基金更有竞争力；投资灵活性。劣势：股权分散以及信息披露的要求会限制基金迅速决断能力；基金上市可能严重影响PE基金改善被收购公司盈利和业绩的基金心态。 2006年5月，KKR旗下一只基金KKR.AS(KKE)创造性在荷兰阿姆斯特丹证券交易所成功融资50亿，创PE基金上市的先河，一度震惊业界。（逃避美国信息披露和低税收政策优惠） 2007年2月，堡垒投资集团FORTRESS在美国证券市场进行公开招股，募集6.433亿美圆，成为美国受家公开上市的私募基金 2004年，黑石集团希望想阿波罗管理公司，设立自己的业务发展公司（BDC） 2006年，计划将管理公司自身进行IPO，2007年6月，黑石集团在纽约证券交易所上市 PE基金管理公司上市主要好处：在信贷环境紧张的形式下。通过上市获得大量资金，通过杠杆作用更多交易；给创始人和其他合伙人解决身价问题；对于提升公司品牌价值，延长企业生命；获得永久资金投资已有业务，扩张新业务或建设永久基业；吸引公众资本、扩大筹集资金渠道；透明化运作摆脱公众和监管层的质疑 2019-5-22 2、业务发展公司设立（BDC） 近年来，一些PE公司一开始就通过设立公众性质的机构来获得流动性并保持私募性 英国：3I旗下有市值96亿美圆伦敦上市基金； 美国：更多PE公司以设立公众化的业务发展公司（BDC）来募集更多的公众资本； 受到特殊监督，遵循PE基金的基本投资策略 PE基金设立BDC的好处。 （1）永久资本： （2）新的投资者：不需要严格标准；金融机构费用高 （3）更高的费用 （4）夹层融资机会；安全的投资 2019-5