公司理财作业答案.doc

PAGE PAGE 15 第 PAGE 15 页 共 NUMPAGES 18 页 第一章 财务管理基本理论 练习一 有两个储蓄账户，一个是年利率为6%，每年计息一次；一个是年利率为5.8%，每两个月计息一次。问你将选择哪个账户？ 解：1) 如果采用单利计算，则应该采用年利率为6%的计息方式。 2）若采用复利计息方式： a．年利率为6%，每年计息一次，其真实年利率i=6% b．年利率为5.8%，每两个月计息一次，其真实年利率i=（1+）— 1≈5.942% 也应该采用年利率为6%的计息方式。 综上所述：不管采取何种计息方式，选择年利率为6%的计息方式是最佳的。 10年内每年年末存入银行800元，存款利率 6%，问第10年末的年金终值为多少？ 解： 答：第十年末的年金终值为10544.8元 一位先生今年50岁，想一次付款购买人寿保险单，以便在以后的20年中，每年年末得到保险金4000元。假设货币时间价值为8%，问他现在最多愿意付多少保险金费用？ 解： 答：他现在最多愿意支付保险金分39272.40元 某公司需要一台复印件，买价为1000元，可用10年。如果租用，则每年年初需付租金110元（不包括修理费）。如果货币时间价值为6%，问购买与租用孰优？ 解：法1：1）若购买，则10年后购买价的终值为： 2）若租用，则10年后租金的终值为： 租用比购买更优 法2： 租用比购买更优 练习二 资料：某投资项目有A、B两个方案，投资额均为10000元，其投资报酬率及其概率分布如下表所示。 经济情况 该经济情况发生的概率 报酬率 A B 繁荣 一般 衰退 0.2 0.6 0.2 40% 20% 0 70% 20% -30% 要求：计算A、B两方案的风险大小。 解：1）A方案： 预期报酬率 2）B方案： 预期报酬率 A方案的风险为12.649% ，B方案的风险为31.623% 练习三 某公司的投资组合中有五种股票，所占比例分别为30%、25%、20%、15%、10%；其贝塔系数分别为0.8、1、1.2、1.5、1.6；平均风险股票的必要报酬率为10%；无风险的报酬率为8%。计算该组合投资的综合贝他系数及预计报酬率。 解：β=30%×0.8+25%×1+24%×1.2+15%×1.5+10%×1.6 =0.24+0.25+0.24+0.225+0.16 =1.115 练习四 题目：如果某投资者拥有1000元钱，准备投资于股票或债券等金融资产，而且有两种方案可供选择： （1）将1000元钱全部用来购买利率为10%一年期政府债券； （2）将1000元钱全部用来购买一家刚成立的石油钻井公司的股票。 问哪个方案具有风险？为什么？ 答：第二个方案具有风险。因为如果投资者选用方案1，则他几乎可以很准确地估算出，当一年期政府债券到期后，他的投资收益率为10%，因此这种投资为无风险投资。 如果投资者选择方案2，则他就很难精确地估计出投资收益率。如果石油钻井公司发现了大油田，则该投资者的年收益率可能高达1000%；相反，如果什么油田也没有发现，该投资者就可能失去所有的钱——即一年后的收益率为-100%。则此种投资为风险投资。 第二章 财务报表分析 练习一 要求利用所给资料填制资产负债表和利润表中有关数据⑴——⒄。 资料： ⑴主营业务收入全部为赊销额； ⑵产权比率为1：2； ⑶应收账款平均收账期是26 2/3天，期初应收账款余额为30000万元； ⑷存货周转率为3，期初存货余额为163000万元； ⑸已获利息倍数为18； ⑹销售毛利率为20%； ⑺速动比率 为2.24； ⑻营业费用占主营业务收入的10%。 解：⑼：负债总额=产权比率×所有者权益=0.5×120000=60000 ⑽：负债及所有者权益合计=所有者权益合计+负债合计=120000+60000=180000 ⑾：主营业务收入=毛利润÷销售毛利率=86400÷20%=432000 ⑿: 主营业务成本=主营业务收入×(1-销售毛利率)= 432000×(1-20%)=345600 ⒀: 营业费用=主营业务收入×10%=432000×10%=43200 ⑶: 存货平均余额=主营业务成本÷存货周转率=345600÷3=115200 期末存货=存货平均余额×2－期初存货=115200×2－163000=67400 ⒁、⒂： 财务费用=利润总额÷（已获利息倍数—1）=利润总额÷17 利润总额=主营业务收入—主营业务成本—营业费用—财务费用