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第五讲 保险消费与储蓄理论 保险消费决策 预算约束与无差异曲线 替代效应与收入效应 自我保险与自我防护 人寿保险、消费与储蓄 2018-8-12 魏丽 2 保险消费决策保险消费决策 保险商品性质保险商品性质 • 作为为一种商种商品，保险险不具有具有物质质性形态态，可看看 作为服务性商品 • 不能满足人们实质性的需求，满足的是与众不 同的消费需求 • 与商品和服务的交易过程相比，保险交易是一 个个 “货币易货币货币易货币”的的过程程，，而非非 “以货币易需货币易需 求”的过程 • 保险是保险是一类合同类合同，其未来货币的给付取决于合其未来货币的给付取决于合 同中所规定的特定事件发生的偶然性 2018-8-12 魏丽 4 保险消费决策方法保险消费决策方法 • 状态态— 偏好法偏好法 –主要原理：通过恰当地改变商品空间结构而将不确定性 下的决策问题转化为常规的选择问题下的决策问题转化为常规的选择问题 –不同于期望效用法则，不需要任何概率，而是将偏好建 立在状态依存的商品组合之上立在状态依存的商品组合之上 –认为商品的差异不仅在于其物理特征和时间、空间所在， 而且在于其所处的“状态”，保险商品在处于不同状态 时应被应被视为不同商商品 –根据状态—偏好法，决策的要素包括可行行为的集合A、 可能现实状态的集合可能现实状态的集合SS以及结果的集合以及结果的集合CC。行为行为a∈Aa∈A和和ss ∈S结合产生的结果c∈C，函数f把行为与状态和结果对 应起来：c=f(s,a) 2018-8-12 魏丽 5 保险消费决策方法保险消费决策方法 • 风险厌恶程度分析法风险厌恶程度分析法 –绝对风险厌恶：     Ra w U (w) / U (w) 这里这里UU代表在不同财富水平代表在不同财富水平ww下偏好的效用函数下偏好的效用函数 • 递减的绝对风险厌恶：如果一个决策者显示递减的绝对风 险厌恶，那么随着财富的增加，对风险的承受能力越强， 越愿意持有风险资产越愿意持有风险资产 ；换句话说换句话说，当绝对风险厌恶递减时当绝对风险厌恶递减时， 财富的下降总是降低对风险资产的投资     R w wR a w – 相对风险厌恶度： • 递减的递减的相对相对风险险厌恶度度：凯凯思乐和沃尔夫乐和沃尔夫 （Kessler and Wolff,1991 ）证明了财富较少的居民的资产组合中所包含 的无风险资产的份额远远大于财富多的居民。他们的实验 发现发现，在财富最少的五分之在财富最少的五分之一人群中人群中，80%80%以上为流动资以上为流动资 产，而财富最多的五分之一的人群持有此类资产的比例不 到15%，这间接证明了相对风险厌恶随财富递减 2018-8-12 魏丽