外汇自动交易对冲基金策划书.doc

外汇自动交易对冲基金策划书 摘要： 作为全球最大的金融市场，外汇市场因其收益率高、交易机会多、流动性好、透明度高、风险容易控制、适合自动交易等诸多优势吸引了众多国际金融机构的参与。国际上业绩优秀的对冲基金（如索罗斯的量子基金）大多都涉及外汇交易。由于中国内地长期采取严格的外汇管制，使得外汇对冲基金在内地几乎是一片空白，随着金融改革和人民币国际化进程的加速，可以预见外汇交易将成为国内资金下一个投资热点。 我们结合团队拥有优秀外汇交易员和优秀交易系统开发人员的优势，计划成立中国人自己的外汇自动交易对冲基金，使用高性能计算机和先进的数理模型来学习优秀交易员的经验，经过严格的数据测试和定期的系统维护，设计出一套具有合理风险回报比的自动化交易系统，最终实现优秀交易员监督之下运行的外汇自动交易。在基金的成长方面，通过我们优秀的业绩（年复利40%-50%的概率大于99.99%）、极低的风险（亏损20%而被清盘的概率小于0.0001%）和发起人的品牌优势来吸引国内外更多的资金投资我们的对冲基金，实现资本规模的快速扩张（预计5年资本规模扩张100倍），最终做成在国际上较大有影响力的对冲基金（可达数十亿美元）。这将给基金发起人带来指数级增长的高回报，同时也实现我们团队的财富梦想。 这份策划书主要阐述了以下几个问题：(1) 外汇交易的优势和外汇自动交易基金的未来发展前景。（2）基金的筹备、发起与运作（3）为什么我们的优秀交易员+自动交易的团队优势能够胜任基金的运作 （4）我们在技术上如何设计和实现一个高收益低风险的外汇自动交易系统。 一 外汇交易的优势和外汇基金的发展前景 外汇市场是全球资金规模最大金融市场市场，根据国际清算银行（BIS）的估计，目前外汇市场的日交易量超过3万亿美元。相对于其它金融市场，外汇市场具有许多得天独厚的优势： 流动性好：相对于其它金融市场，外汇市场每天超过3万亿美元的交易量使之具有充足的流动性和对手盘，能容纳较大规模的资金在其中进出自如。 收益率高：国际上的对冲基金普遍使用杠杆融资交易外汇，即业内通常所说的外汇保证金交易，使得收益率得到一定程度的放大。虽然外汇市场相对股市期市只是一个新兴市场，但是已经有很多国际性大基金通过外汇交易赚到巨大的利润，索罗斯、西蒙斯、江平、丹尼斯等金融大鳄在汇市上的巨大成功本身就说明了外汇市场拥有获得丰厚的回报的机会。 交易机会多：矿产资源和房地产等实业投资只能单向做多，其平均收益率容易受经济周期影响。而外汇市场可以双向交易，既可做多又可做空获利，货币之间的兑换价格有涨有跌，不受经济周期的影响，从长期来看，外汇交易有可能取得比传统行业更高的平均年复利。而且，相比股市期市每天四小时的交易时间，外汇市场是一个全天24小时交易连续不间断的全球市场，交易机会众多。可以简单的说外汇市场一天的盈利机会大于股票市场一周的盈利机会。 信息透明度高：外汇相对股市和期市而言信息不对称程度要低得多，国家重大数据都会在规定时间公布，而且一个国家经济走势的大方向比较容易预见，外汇市场上的绝大部分系统性风险可以提前估计到并被有效规避。 资金效率和时间效率高：外汇市场能够获得得比房地产、股市、期市都要高的融资杠杆，在最大杠杆限制下，只需规定的保证金就可以随时配置所需的实际杠杆，既提高了资金效率，又使风险在可控范围之内。外汇市场可全天24小时连续交易，使得资金的时间效率得到极大提高。 公平性好：在外汇市场中，每一种货币都是以发行国的经济实力为后盾，中央银行提供兑换的保证。汇市由于其盘子巨大，难于被个人或集团操纵，汇率价格的形成是多方博弈的结果，无法通过坐庄来左右。 风险控制灵活：外汇市场提供期权、期货和远期等多种对冲工具，外汇交易软件本身也提供止损、止赢、移动止损等订单管理，能够灵活的进行风险控制。 交易成本低廉：外汇市场的交易成本（点差或佣金）一般不高于资产标的价格0.05%，规模较大的资金甚至可以拿到低至0.01%的点差，适合高频率的交易。 品种少，专业性强：外汇市场主要货币对有5-8个，相比于股市几千只股票，关注的焦点更加集中。可以把研究工作做得细致和专业，使交易更容易取得成功。 适用自动交易：外汇市场电子化程度高，并能用数理模型和技术分析较好的研判汇率走势。自动交易技术在外汇市场中最先采用，历经多年发展，其平均收益率要优于人类交易员。 目前，中国内地金融市还处于萌芽期，由于各种金融政策的限制，特别是严格的外汇管制，使得在内地缺乏投资产品和金融工具。长期的金融闭关政策导致中国的金融企业缺乏在国际市场运作的经验和能力。国内大部分基金经理人都是专注于国内金融市场，对于国际金融市场缺少相关运作能力，而中国企业投资国外金融机构就会存在很大的风险，外方对于中国投资者信息披露很不透明，要求也非常苛刻，有时可以说是与虎谋皮。主权财