股票投资理论与实务.pdf

股票投资理论与实务 • 自我介绍 •特殊说明特殊说明 •学习意义 •课程基本结构 1.股票基本知识股票基本知识 2.股票市场基本知识 33.股票投资风险及防范股票投资风险及防范 4.股票投资的开户与交易 5.股票投资的宏观分析 6.股票投资的行业分析 77.股票投资的公司财务分析股票投资的公司财务分析 8.股票投资的技术分析 9.股票指数期货投资分析 第一章 股票基本知识 一、股票的概念及股票的产生与发展 11.概念概念：股份公司签发的证明其持有者对发行公司拥有相股份公司签发的证明其持有者对发行公司拥有相 应比例所有权的有价证券，是一种所有权凭证。股东出 资认购股份是公司设立的财务条件资认购股份是公司设立的财务条件。 2.起源与发展 （（11））航海发现新大陆阶段航海发现新大陆阶段 （2 ）工业革命后 伴随着股票发行规模的扩大伴随着股票发行规模的扩大，证券交易机构也相继证券交易机构也相继 涌现。有关的法律制度也相应的颁布并不断得到完善。 第一章 股票基本知识 二、股票基本分类： 11.普通股股票普通股股票：：基本的资本基本的资本，在权益资本中占多数在权益资本中占多数，是股东出资的主是股东出资的主 要形式。 2.优先股股票：相对普通股而言，没有普通股就没有优先股。 特点： 目前国企改革有一种提法要把国有资本转为国有企业的优先股。 分类分类：累积与非累积优先股累积与非累积优先股 参与与不参与优先股 可赎回与不可赎回可赎回与不可赎回 可转换优先股与不可转换的优先股 第一章 股票基本知识 三、我国股票的分类 11.按上市地点及投资者对象的不同按上市地点及投资者对象的不同： A股 B股 H股 N股（ADR存托凭证） （（AmericanAmerican depositorydepository receiptsreceipts ）） 2.按公司营运情况： STST股股 （（specialspecial treatmenttreatment ））特别处理特别处理 *STST股股 PT股（particular transfer 特别转让）在交易方式 上也会会有区别 3.蓝筹股 4.红筹股 第一章 股票基本知识 四、股票的特征 1.不可偿还性：不能要求退股。 2.流动性 即可交易性，可以在公开市场上在不同投资者之间转让。流动 性的大小与可流通股票数量的多少、交易量及交易量对价格的敏感 程度来衡量程度来衡量。 3.价格的波动性即风险性。我国目前的规定：新发不设限制、已发不 超过10% 4.收益性收益性 来源于两个方面：股利收益；资本利得收益（买卖价差收益）。资 本利得长期来看是由于公司的成长，短期来看，则是炒作即供求关 系的变化系的变化。即使业绩没有变化即使业绩没有变化，炒作的原因也可能使股价迅速变化炒作的原因也可能使股价迅速变化。 （暴风科技），炒作方也是有相当大的风险的。法律限制问题，接 盘问题。 第一章 股票基本知识 五、股票价值的分类 1.面值：发行股票时标明的每一份股票的票面金额。新设立的公司发 行价格价格和面值值是一致的致的。增发增发股票时发票时发行价格往往高价格往往高于面值原值原因： 留存收益及风险。我国目前规定不得低于面值。股票流通转让时价 格和面值也没有关系,但流通价低于面值会ST。股票面值的意义在于 确定持股比例即所有权比例确定持股比例即所有权比例。 2.净值：即每股净资产。是会计账面净资产，有相应计算公式。 3.清算价格：公司清算时每份股票，一般低于净值。 44.发行价发行价：新设公司发行价新设公司发行价一般等于面值般等于面值。已设立的公司发行价格往已设立的公司发行价格往 往高于面值。越高越有利于公司及原股东，转让出去相同的股份却 筹集到更多的资金，低则意味着转让出去相同股份筹集到较少资金。 当然发行价的高低要考虑投资者愿意接受的价格当然发行价的高低要考虑投资者愿意接受的价格。。发行价过低有可发行价过低有可 能导致公司放弃股权筹资。 5.市价：公开市场上交易双方自愿达成的交易价格。取决于公司每股 净资产的高低、公司的发展前景及买卖双方供求关系的变化。 第一章 股票基本知识 六、企业为什么要发行股票及上市交易 11.迅速筹集所需巨额资金迅速筹集所需巨额资金。解决公司发展遇到资金的瓶颈问题